Apakah Pelabur Institusi Luar Negara yang Layak?
Pelabur Institusi Luar Negara Berkelayakan (QFII) adalah program yang membolehkan pelabur antarabangsa berlesen tertentu untuk mengambil bahagian di bursa saham China daratan. Program Pelabur Institusi Luar Negeri Berkelayakan diperkenalkan oleh Republik Rakyat China pada tahun 2002 untuk menyediakan pelabur institusi asing dengan hak untuk berdagang di bursa saham di Shanghai dan Shenzhen. Sebelum pelancaran program QFII, para pelabur dari negara-negara lain tidak dibenarkan membeli atau menjual stok di bursa-bursa Cina disebabkan kawalan modal negara yang ketat.
Memahami QFII
Kuota program Pelabur Institusi Luar Negeri Berkelayakan ditetapkan pada $ 80 bilion pada April 2012, satu dekad selepas program dilancarkan. Sehingga April 2018, hampir 300 institusi luar negara telah menerima kuota berjumlah kira-kira $ 100 bilion. Kuota ini diberikan oleh Pentadbiran Pertukaran Asing China (SAFE), dan kuota boleh ditukar pada bila-bila masa sebagai tindak balas kepada keadaan ekonomi dan kewangan semasa negara. Jenis pelaburan yang boleh didagangkan sebagai sebahagian daripada sistem QFII termasuk saham tersenarai (tetapi tidak termasuk saham berorientasikan asing), bon perbendaharaan, debentur korporat, bon boleh tukar dan instrumen kewangan lain yang diluluskan oleh Suruhanjaya Pengawalseliaan Sekuriti China (CSRC).
Untuk diterima sebagai pelabur berlesen, prasyarat tertentu mesti dipenuhi. Kelayakan ini ditentukan oleh jenis pelabur institusi yang memohon lesen, seperti syarikat pengurusan dana atau perniagaan insurans. Sebagai contoh, syarikat pengurusan dana mesti mempunyai pengalaman pengurusan aset sekurang-kurangnya lima tahun dan sekurang-kurangnya $ 5 bilion aset di bawah pengurusan sepanjang tahun perakaunan yang paling terkini. Sebilangan mata wang asing, dipindahkan dan ditukarkan kepada mata wang tempatan, juga wajib untuk diluluskan.
Dengan pelancaran program QFII, pelabur institusi berlesen boleh membeli dan menjual saham "A" dalam yuan, yang merupakan saham syarikat berasaskan tanah besar China. Akses asing ke saham-saham ini dikekang oleh kuota tertentu yang digunakan untuk mengawal selia jumlah wang yang berlesen pelabur asing boleh melabur di pasaran modal China.
Peraturan Baru Buat Program QFII Lebih Menarik
Sehingga baru-baru ini, institusi asing yang melabur di pasaran stok atau bon China melalui program QFII hanya boleh menghantar pulang 20 peratus daripada pelaburannya setiap bulan. Juga, setiap kali peserta QFII berusaha untuk memindahkan wang keluar dari China buat kali pertama, mereka dihalang daripada berbuat demikian dengan sekatan "penguncian" selama tiga bulan. Walau bagaimanapun, yang kini telah berubah.
Sehingga pertengahan Jun 2018, China mengangkat kedua-dua siling kiriman wang sebanyak 20 peratus dan tempoh kunci tiga bulan untuk semua peserta QFII yang baru dan sedia ada. Sebagai insentif tambahan, China buat kali pertama kini membolehkan QFII untuk melaksanakan lindung nilai untuk menguruskan risiko tukaran asing.
