McDonald's Corp. (MCD), Yum! Jenama, Inc (YUM), dan The Coca-Cola Co (KO) semuanya mempunyai satu perkara yang sama: Penganalisis meramalkan pendapatan jatuh tahun ini. Bukan itu sahaja, tetapi mereka semua berdagang dengan pelbagai harga / pendapatan hadapan (P / E) setahun yang lebih tinggi daripada S & P 500, dalam lingkungan pendapatan 18.5 hingga 21.8 kali berbanding versus S & P 500 sekitar 15.6. Itu menjadikan semua stok ini tidak hanya melebihi harga pasaran berbanding dengan pasaran yang lebih luas tetapi lebih mahal daripada gergasi teknologi seperti Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL), dan Facebook Inc. (FB). Oleh itu, penilaian tinggi McDonald's, Yum dan Coca-Cola menjadikan mereka terdedah kepada penurunan yang curam dengan kekecewaan yang sedikit untuk pelabur.
Coca-Cola, McDonald's, dan Yum dijangka menyaksikan perolehan pada 2018 merosot sekitar 6% hingga 9%, dengan minimum tanpa pertumbuhan pendapatan dalam tempoh dua tahun akan datang. Tetapi sepanjang tahun lalu, saham McDonald telah naik hampir 21%, sementara Yum telah naik lebih 14.5% berbanding dengan pulangan S & P 500 sebanyak 11.4%. Hanya saham Coca-Cola yang lebih rendah, turun kira-kira 4.5%.
Yum adalah yang paling mahal
Yum adalah yang paling mahal daripada tiga saham pengguna dan dijangka menyaksikan penurunan pendapatannya sebanyak 5.8% kepada $ 5.537 bilion pada 2018, manakala penurunan lagi pada 2019 sebanyak 1.5% kepada $ 5.451 bilion. Saham perdagangan pada keuntungan berganda ke hadapan sebanyak 21.8 kali 2019 anggaran pendapatan sebanyak $ 3.83 setiap saham. Pendapatan telah jatuh sejak 2016, daripada $ 6.366 bilion, turun sebanyak 13.5%.
McDonald's
Yum berkongsi perdagangan pada penilaian yang lebih tinggi daripada McDonald's, yang diperdagangkan pada 20 kali 2019 pendapatan $ 8.27 setiap saham. Seperti Yum, pendapatan McDonald juga jatuh, tetapi pada kadar yang lebih pantas. Perolehan McDonald dijangka merosot sebanyak 7% pada tahun 2018 kepada $ 21.2 bilion dan kemudian turun lebih banyak pada tahun 2019 kepada $ 21.1 bilion. Pendapatan untuk McDonald's pada 2016 hampir 14% lebih tinggi pada $ 24.6 bilion.
Coke
Dagangan McDonald's pada penilaian yang lebih tinggi daripada Coca-Cola, yang kini menjual kira-kira 18.5 kali 2019 anggaran pendapatan sebanyak $ 2.27 setiap saham. Coca-Cola dijangka menyaksikan penurunannya sebanyak 9.5% pada 2018 kepada $ 32.04 bilion, sebelum sedikit rebound sebanyak 3.6% kepada $ 33.21 bilion. Pendapatan Coke telah jatuh 23% sejak 2016 daripada $ 41.85 bilion.
Terlebih dahulu
Nampaknya agak luar biasa bahawa pasaran menilai ketiga-tiga syarikat ini dengan lebih tinggi daripada syarikat-syarikat dengan kadar pertumbuhan pendapatan dan pendapatan meleleh yang diperdagangkan pada hampir pendapatan yang sama banyak atau lebih murah. Pendapatan Facebook dilihat meningkat sebanyak 39.25% pada tahun 2018, Alphabet berkembang pada 22.3%, dan Apple hampir 13.9%. Saham teknologi gergasi berdagang antara 14 dan 22 kali pendapatan perolehan satu tahun.
Pasaran seolah-olah menghantar mesej yang jelas: Sama ada stok pengguna secara besar-besaran overvalued, atau gergasi teknologi sangat murah.
