Apa itu Hasil Dividen?
Hasil dividen adalah nisbah dividen tahunan syarikat berbanding harga sahamnya. Hasil dividen diwakili sebagai peratusan dan dikira seperti berikut:
Ku Hasil Dividen = Harga Saham Dividen Baharu
Bergantung pada sumber itu, dividen tahunan yang digunakan dalam pengiraan itu boleh menjadi jumlah dividen yang dibayar semasa tahun fiskal terkini, jumlah dividen yang dibayarkan dalam tempoh empat suku yang lepas, atau dividen yang paling baru didarabkan dengan empat. Sebagai alternatif untuk mengira hasil dividen, anda boleh menggunakan kalkulator hasil dividen Investopedia.
Pengenalan Ke Hasil Dividen
Takeaways Utama
- Hasil dividen adalah jumlah wang syarikat membayar kepada para pemegang saham (selama setahun) untuk memiliki saham sahamnya dibahagikan dengan harga saham semasa-dipaparkan sebagai peratusan. Hasil dividen adalah anggaran satu tahun pulangan pelaburan dalam saham berdasarkan hanya pada pembayaran dividen. Perhatikan bahawa banyak stok tidak membayar dividen. Syarikat-syarikat matang cenderung membayar dividen, dengan syarikat-syarikat dalam industri utiliti dan ruji pengguna sering membayar hasil dividen yang lebih tinggi. Kepercayaan pelaburan hartanah (REIT), perkongsian terhad master (MLP), dan syarikat pembangunan perniagaan (BDC) membayar lebih tinggi daripada dividen purata, tetapi dividen daripada syarikat-syarikat ini dikenakan cukai pada kadar yang lebih tinggi. Hasil dividen yang lebih tinggi tidak selalu menjadi peluang pelaburan yang menarik, memandangkan hasil dividennya dapat ditingkatkan akibat penurunan harga saham.
Memahami Hasil Dividen
Hasil dividen adalah anggaran pulangan dividen satu pelaburan saham. Dengan mengandaikan dividen tidak dibangkitkan atau diturunkan, hasil akan meningkat apabila harga stok jatuh, dan ia akan jatuh ketika harga saham naik. Oleh kerana hasil dividen berubah dengan harga saham, ia sering kelihatan luar biasa tinggi untuk stok yang jatuh dengan cepat.
Kerana dividen itu sendiri berubah jarang, hasil dividen akan meningkat apabila harga saham turun dan turun apabila harga saham naik. Sesetengah sektor saham, seperti pengguna bukan kitaran atau utiliti, akan membayar dividen lebih tinggi daripada purata. Syarikat kecil dan baru yang masih berkembang dengan cepat membayar dividen purata yang lebih rendah daripada syarikat matang dalam sektor yang sama.
Pertimbangan Khas
Secara umum, syarikat matang yang tidak berkembang sangat cepat membayar hasil dividen tertinggi. Saham bukan siklus pengguna yang memasarkan barangan atau utiliti ruji adalah contoh dari seluruh sektor yang membayar hasil purata tertinggi.
Walaupun hasil dividen di kalangan saham teknologi lebih rendah daripada purata, peraturan mengenai syarikat matang berlaku untuk sektor seperti ini juga. Sebagai contoh, pada November 2019, Qualcomm Incorporated (QCOM), pengeluar peralatan telekomunikasi yang ditubuhkan, membayar dividen dengan hasil sebanyak 2.74%. Sementara itu, Square, Inc. (SQ), pemproses pembayaran mudah alih baru, tidak membayar dividen sama sekali.
Hasil dividen mungkin tidak memberitahu banyak tentang jenis dividen yang dibayar oleh syarikat. Sebagai contoh, hasil dividen purata dalam pasaran adalah tertinggi di kalangan amanah pelaburan hartanah (REIT) seperti Penyimpanan Awam (PSA). Walau bagaimanapun, ini adalah hasil daripada dividen biasa, yang sedikit berbeza daripada dividen yang lebih biasa.
Bersama dengan REITs, perkongsian terhad master (MLP) dan syarikat pembangunan perniagaan (BDC) juga mempunyai hasil dividen yang sangat tinggi. Syarikat-syarikat ini berstruktur sedemikian rupa sehingga Perbendaharaan AS mengharuskan mereka untuk meneruskan sebahagian besar pendapatan mereka kepada para pemegang saham mereka. Proses pass-through itu bermaksud syarikat tidak perlu membayar cukai pendapatan ke atas keuntungan yang diagihkan sebagai dividen, tetapi pemegang saham harus melayan pembayaran sebagai pendapatan "biasa" pada pajaknya. Dividen ini tidak "layak" untuk rawatan cukai keuntungan modal.
Liabiliti cukai yang lebih tinggi pada dividen biasa menurunkan hasil yang berkesan yang diperoleh oleh pelabur. Walau bagaimanapun, disesuaikan untuk cukai, REIT, MLP, dan BDC masih membayar dividen dengan hasil yang lebih tinggi daripada purata.
Kelebihan dan Kekurangan Hasil Dividen
Kelebihan
Bukti sejarah menunjukkan bahawa fokus pada dividen dapat menguatkan pulangan daripada melambatkan mereka. Sebagai contoh, menurut penganalisis di Hartford Funds, sejak tahun 1960, lebih daripada 82% daripada jumlah pulangan daripada S & P 500 adalah daripada dividen. Ini adalah benar kerana ia mengandaikan bahawa para pelabur akan melabur semula dividen mereka kembali ke S & P 500, yang menimbulkan keupayaan mereka untuk mendapatkan lebih banyak dividen pada masa depan.
Bayangkan pelabur membeli saham bernilai $ 10, 000 dengan harga saham $ 100 yang pada masa ini membayar hasil dividen sebanyak 4%. Pelabur ini memiliki 100 saham yang semua membayar dividen sebanyak $ 4 setiap saham-atau $ 400 jumlah. Anggapkan bahawa pelabur menggunakan $ 400 dalam dividen untuk membeli empat lagi saham pada $ 100 sesaham. Jika tidak ada perubahan lain, pelabur akan mempunyai 104 saham pada tahun depan yang membayar sejumlah $ 416 setiap saham, yang boleh dilaburkan semula ke lebih banyak saham.
Kelemahan
Walaupun hasil dividen yang tinggi adalah menarik, mereka mungkin datang dengan kos potensi pertumbuhan. Setiap dolar syarikat membayar dalam dividen kepada pemegang sahamnya adalah dolar yang syarikat itu tidak menginvestasikan semula untuk menumbuhkan dan menjana keuntungan modal. Pemegang saham boleh mendapat pulangan yang tinggi sekiranya nilai saham mereka meningkat sementara mereka memegangnya.
Menilai saham berdasarkan hasil dividen semata-mata adalah kesilapan. Data dividen boleh menjadi lama atau berdasarkan maklumat yang salah. Banyak syarikat mempunyai hasil yang sangat tinggi kerana saham mereka jatuh, yang biasanya berlaku sebelum dividen dipotong.
Hasil dividen boleh dikira dari laporan kewangan tahun lalu. Ini boleh diterima dalam beberapa bulan pertama selepas syarikat telah mengeluarkan laporan tahunannya; Walau bagaimanapun, semakin lama sejak laporan tahunan, data yang kurang relevan bagi pelabur. Sebagai alternatif, pelabur akan merangkumi dividen empat suku terakhir, yang menangkap data dividen selama 12 bulan. Menggunakan nombor dividen trailing adalah baik, tetapi ia boleh menghasilkan hasil yang terlalu tinggi atau terlalu rendah jika dividen baru-baru ini telah dipotong atau dibangkitkan.
Kerana dividen dibayar setiap suku tahun, banyak pelabur akan mengambil dividen suku tahun terakhir, darabkannya dengan empat, dan menggunakan produk sebagai dividen tahunan untuk pengiraan hasil. Pendekatan ini akan mencerminkan sebarang perubahan baru-baru ini dalam dividen, tetapi tidak semua syarikat membayar dividen suku tahunan. Beberapa firma-terutama di luar AS-membayar dividen suku tahunan kecil dengan dividen tahunan yang besar. Jika pengiraan dividen dilakukan selepas taburan dividen yang besar, ia akan memberi hasil yang melambung. Akhirnya, sesetengah syarikat membayar dividen lebih kerap daripada suku tahunan. Dividen bulanan boleh menghasilkan pengiraan hasil dividen yang terlalu rendah. Apabila memutuskan bagaimana untuk mengira hasil dividen, pelabur harus melihat sejarah pembayaran dividen untuk menentukan kaedah mana yang akan memberikan hasil yang paling tepat.
Pelabur juga harus berhati-hati apabila menilai syarikat yang kelihatan tertekan dengan hasil dividen yang lebih tinggi daripada purata. Kerana harga saham adalah penyebut persamaan hasil dividen, aliran menurun yang kuat dapat meningkatkan kuantiti pengiraan secara dramatik.
Sebagai contoh, bahagian pembuatan dan tenaga General Electric Company (GE) mula menjadi kurang baik dari tahun 2015 hingga 2018, dan harga saham turun apabila pendapatan menurun. Hasil dividen melonjak dari 3% kepada lebih daripada 5% apabila harga jatuh. Seperti yang anda dapat lihat dalam carta berikut, penurunan harga saham dan akhirnya dipotong untuk dividen mengimbangi sebarang manfaat hasil dividen yang tinggi.
Contoh Hasil Dividen
Katakan stok Syarikat A didagangkan pada $ 20 dan membayar dividen tahunan sebanyak $ 1 sesaham kepada para pemegang sahamnya. Juga, katakan bahawa stok Syarikat B didagangkan pada $ 40 dan juga membayar dividen tahunan sebanyak $ 1 sesaham.
Ini bermakna hasil dividen Syarikat A adalah 5% ($ 1 / $ 20), manakala hasil dividen Syarikat B hanya 2.5% ($ 1 / $ 40). Dengan mengandaikan semua faktor lain bersamaan, seorang pelabur yang ingin menggunakan portfolio mereka untuk menambah pendapatan mereka, mereka mungkin lebih memilih Syarikat A over Company B, kerana ia mempunyai dua kali ganda hasil dividen.
