REIT ETN (MORL) Bulanan Pay 2x Leveraged Bulanan UBS telah menghasilkan hasil dividen 12 bulan sebanyak 23.19% pada 23 Oktober 2018. Oleh kerana hasil dividen adalah sangat penting bagi sesetengah peserta pasaran, pelabur mungkin tertarik dengan pertukaran- nota diniagakan (ETN). Walaupun MORL secara konsisten menawarkan hasil dividen yang tinggi dalam dua digit dan kadang-kadang di atas 20%, ada satu sebab utama ia dapat menawarkan pembayaran dividen menarik (saat ini, $ 3.25).
Gambaran Keseluruhan MORL
MORL dikeluarkan pada 16 Oktober 2012, dan berstruktur secara sah sebagai instrumen hutang yang tidak jelas. Oleh itu, ETN membawa risiko kredit, yang bergantung pada kelayakan kredit UBS, dan sebarang pembayaran yang dibuat pada MORL bergantung kepada kemampuan UBS untuk memenuhi kewajiban hutangnya. ETN mempunyai nisbah perbelanjaan bersih tahunan sebanyak 0.40%, iaitu lebih daripada 50% di bawah purata kategori ekuiti leveraged perdagangannya.
MORL berupaya menyediakan hasil pelaburan yang bersamaan dengan dua kali prestasi bulanan Indeks REIT Mitsu Global MVIS, indeks yang mendasarinya. Ia merupakan produk pertama yang menawarkan dua kali leverage dalam industri REIT gadai janji. Oleh kerana ETN adalah produk leveraged bulanan, MORL bertujuan menyediakan dua kali harga bulanan dan prestasi hasil indeks yang mendasarinya.
Indeks REIT Pinjaman Global MVIS adalah indeks tertimbang kapitalisasi pasaran yang menjejaki prestasi syarikat amanah pelaburan gadai janji global yang paling cair (REIT) syarikat yang memperoleh sekurang-kurangnya 50% daripada pendapatan mereka daripada perniagaan berkaitan gadai janji. Komponen indeks mempunyai paras pasaran sekurang-kurangnya $ 150 juta, jumlah perdagangan harian purata tiga bulan sekurang-kurangnya $ 1 juta dan jumlah bulanan purata bulanan enam bulan sekurang-kurangnya 250, 000 saham yang didagangkan setiap bulan.
Mengapa MORL Menawarkan Hasil Dividen Double-Digit
Industri REIT gadai janji dikenali dengan nisbah pembayaran dividen yang tinggi dan memperoleh pendapatan dengan membeli sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) atau memberi pinjaman kepada individu yang membeli hartanah. Syarikat-syarikat REIT gadai janji boleh meminjam pada kadar yang lebih rendah, dekat dengan sasaran dana persekutuan sasaran, dan mereka perlu melabur wang dalam MBS atau memberi pinjaman kepada pengguna. Akibatnya, peningkatan pinjaman membolehkan syarikat REIT gadai janji menjana pendapatan yang lebih tinggi dan membayar dividen yang menarik.
Persekitaran kadar faedah terus yang berterusan dan pendapatan kuat REIT gadai janji disebabkan oleh dividen 23.19% daripada MORL pada Oktober 2018. Walau bagaimanapun, keupayaan ETN untuk menawarkan hasil dividen melebihi 20% adalah terutamanya disebabkan oleh leveragenya. Memandangkan ETN menawarkan dua kali pendedahan leverage kepada Indeks REITs Mortgage Global MVIS, MORL menerima dua kali pembayaran dividen yang setiap pembayar indeksnya mendasari.
Corak Dividen MORL
ETN membayar dividen kepada pemegangnya secara bulanan, yang juga menyumbang kepada hasil dividen yang tinggi. Walau bagaimanapun, dividen lebih besar pada bulan akhir setiap suku tahun, yang berakhir pada bulan Januari, April, Julai, dan Oktober; selama dua bulan di antara pembayaran dividen suku tahunan yang besar, ia membayar dividen yang lebih kecil. Sebagai contoh, pada 2017, ia membayar dividen sebanyak 73.8 sen, 69.3 sen, 70.8 sen, dan 71.8 sen pada bulan Januari, April, Julai dan Oktober. ETN mengagihkan sejumlah $ 3.33 setiap nota pada tahun 2017. Oleh itu, 85% daripada taburan itu dibayar selama empat bulan itu.
