Apa itu Penyebaran Condor?
Penyebaran condor adalah strategi pilihan bukan arah yang membatasi kedua-dua keuntungan dan kerugian sambil mencari untung dari volatilitas rendah atau tinggi. Terdapat dua jenis spread condor. Condor panjang bertujuan untuk keuntungan dari turun naik yang rendah dan pergerakan kecil dalam aset asas. Condor pendek bertujuan untuk keuntungan dari turun naik yang tinggi dan langkah yang besar dalam aset yang mendasari di mana-mana arah.
Memahami Spreads Condor
Tujuan strategi condor adalah untuk mengurangkan risiko, tetapi ia datang dengan potensi keuntungan yang dikurangkan dan kos yang berkaitan dengan perdagangan beberapa kaki pilihan. Penyebaran Condor adalah sama dengan spread rama-rama kerana keuntungan dari keadaan yang sama dalam aset pendasar. Perbezaan utama adalah zon keuntungan maksimum, atau tempat yang manis, untuk condor jauh lebih luas daripada itu untuk kupu-kupu, walaupun pergerakan itu adalah potensi keuntungan yang lebih rendah. Kedua-dua strategi menggunakan empat pilihan, sama ada semua panggilan atau kesemuanya dimasukkan.
Sebagai strategi gabungan, condor melibatkan pelbagai pilihan, dengan tarikh luput yang sama, dibeli dan / atau dijual pada masa yang sama. Contohnya, panggilan panjang yang menggunakan panggilan adalah sama seperti menjalankan kedua panggilan dalam-dalam-wang, atau penyebaran panggilan bull, dan panggilan pendek keluar wang, atau menanggung penyebaran panggilan. Tidak seperti penyebaran rama-rama yang panjang, kedua-dua sub-strategi mempunyai empat harga mogok, bukan tiga. Keuntungan maksima tercapai apabila penyebaran panggilan pendek tamat tidak bernilai, sementara aset mendasar menutup pada atau di atas harga mogok yang lebih tinggi dalam penyebaran panggilan panjang.
Takeaways Utama
- Penyebaran kondisinya adalah strategi pilihan bukan arah yang membatasi kedua-dua keuntungan dan kerugian sambil mencari untung dari volatilitas rendah atau tinggi. Sebuah konduktor panjang bertujuan untuk keuntungan dari turun naik yang rendah dan sedikit pergerakan dalam aset yang mendasari sementara suatu condor pendek bertujuan untuk keuntungan dari turun naik yang tinggi dan pergerakan besar dalam aset asas dalam arah yang sama. Penyebaran condor adalah strategi kombinasi yang melibatkan pelbagai pilihan yang dibeli dan / atau dijual pada masa yang sama.
Jenis-jenis Condor Spreads
1. Long Condor dengan Panggilan
Ini menghasilkan DEBIT bersih untuk akaun.
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2020
- Beli panggilan dengan harga mogok A (mogok terendah): Menjual panggilan dengan harga mogok B (terendah kedua): Menjual panggilan dengan harga mogok C (tertinggi kedua) Beli panggilan dengan harga mogok D (mogok tertinggi)
Pada permulaannya, aset yang mendasari harus berada di tengah-tengah mogok B dan mogok C. Jika tidak di tengah, maka strategi mengambil bengkok sedikit atau bullish. Perhatikan bahawa untuk rama-rama yang panjang, serangan B dan C akan sama.
2. Long Condor dengan Puts
Ini menghasilkan DEBIT bersih untuk akaun.
- Beli harga dengan harga pemogokan ASell yang diletakkan dengan harga pemogokan Peletakan harga dengan harga mogok CBuy yang diletakkan dengan harga mogok D
Lengkung keuntungan adalah sama dengan condor panjang dengan panggilan.
3. Short Condor dengan Panggilan
Ini mengakibatkan CREDIT bersih ke akaun.
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2020
- Menjual panggilan dengan harga mogok A (mogok terendah) Beli panggilan dengan harga mogok B (terendah kedua) Beli panggilan dengan harga mogok C (tertinggi kedua) Menjual panggilan dengan harga mogok D (mogok tertinggi)
4. Short Condor with Puts
Ini mengakibatkan CREDIT bersih ke akaun.
- Jual harga dengan harga mogok A (mogok terendah) Beli harga dengan harga mogok B (terendah kedua) Beli harga dengan harga mogok C (tertinggi kedua) Jual harga dengan harga mogok D (mogok tertinggi)
Lengkung keuntungan adalah sama dengan condor pendek dengan panggilan.
Contoh Long Condor Spread dengan Panggilan
Matlamatnya adalah untuk keuntungan dari kemeruapan yang rendah dan harga neutral yang diunjurkan dalam aset asas. Keuntungan maksimum direalisasikan apabila harga aset dasar jatuh antara dua serangan tengah pada kos tolak tamat untuk melaksanakan strategi dan komisen. Risiko maksimum ialah kos pelaksanaan strategi, dalam hal ini DEBIT bersih, ditambah dengan komisi. Dua titik pemecahan (BEP): BEP1, di mana kos untuk melaksanakan ditambah kepada harga mogok terendah, dan BEP2, di mana kos untuk melaksanakan dikurangkan daripada harga mogok tertinggi.
- Beli 1 panggilan ABC 45 pada pukul 6.00 menghasilkan DEBIT $ 6.00Sell 1 panggilan ABC 50 pada 2.50 menghasilkan KREDIT $ 2.50Sell 1 panggilan ABC 55 pada 1.50 menghasilkan CREDIT $ 1.50Buy 1 ABC 60 panggilan pada 0.45 yang mengakibatkan DEBIT $ 0.45Net DEBIT = ($ 2.45) Keuntungan Maksimum = $ 5 - $ 2.45 = $ 2.55 komisen kurang. Risiko maksimum = $ 2.45 ditambah komisen.
Contoh Condor Short Spread dengan Puts
Matlamatnya adalah untuk meraih keuntungan daripada kemunculan volatiliti yang tinggi dan harga aset dasar yang melampaui serangan tertinggi atau paling rendah. Keuntungan maksimum ialah KREDIT bersih yang diterima daripada pelaksanaan strategi tolak sebarang komisen. Risiko maksimum adalah perbezaan antara harga mogok pertengahan pada masa tamat dengan kos untuk dilaksanakan, dalam hal ini KREDIT bersih, dan komisen. Dua titik pemecahan (BEP) - BEP1, di mana kos untuk melaksanakan ditambah kepada harga mogok terendah, dan BEP2, di mana kos untuk melaksanakan dikurangkan daripada harga mogok tertinggi.
- Jual 1 ABC 60 pada 6.00 menghasilkan CREDIT $ 6.00Buy 1 ABC 55 pada 2.50 menghasilkan DEBIT $ 2.50Buy 1 ABC 50 pada 1.50 menghasilkan DEBIT $ 1.50Sell 1 ABC 45 pada 0, 45 menghasilkan KREDIT $ 0.45Net CREDIT = $ 2.45 Keuntungan Maksimum = $ 2.45 komisen kurang. Risiko maksimum = $ 5 - $ 2.45 = $ 2.55 ditambah komisen.
