Strategi pelaburan di firma kewangan terkemuka cenderung menaik, jadi perlu diperhatikan apabila mereka mencukur ramalan mereka dan mengeluarkan komen berhati-hati mengenai arah pasaran. Kredit Suisse, Citigroup, Barclays Capital dan BMO Capital Markets adalah antara firma yang baru-baru ini mengurangkan sasaran 2019 mereka untuk Indeks S & P 500 (SPX).
"Kes asas kami tetap bahawa pulangan ekuiti akan positif untuk tahun 2019, walaupun kami kini semakin tinggi, " adalah pandangan Maneesh Deshpande, ketua strategi ekuiti AS dan penyelidikan strategi derivatif ekuiti global di Barclays Capital, dengan nota kepada pelanggan dipetik oleh CNBC. Jadual di bawah membentangkan angka prestasi untuk S & P 500 dalam tempoh kebelakangan ini.
Rider Liar Pelabur Dengan S & P
- YTD 2019: + 3.6% Dis. 2018: -9.2% 4Q 2018: -14.0% Tahun Penuh 2018: -6.2% 10 Tahun Terakhir: + 191.6%
Kepentingan untuk Pelabur
Keputusan oleh Apple Inc (AAPL) untuk memendekkan unjuran pendapatannya bagi suku yang berakhir pada 31 Dis, 2018 telah menyebabkan kejutan melalui pasaran, "menimbulkan kebimbangan bahawa syarikat lain boleh mengikutinya, " seperti yang dijelaskan The Wall Street Journal. Ketegangan perdagangan yang berterusan antara Amerika Syarikat dan China adalah faktor pengumuman Apple, dan ramalan untuk syarikat lain nampak berkembang, Journal mencadangkan.
Walaupun pertumbuhan pendapatan bagi S & P 500 berada di landasan yang lebih baik daripada 20% pada 2018, anggaran konsensus dari penganalisis saham menyeru penurunan mendadak kepada pertumbuhan 7.7% pada 2019. Laporan Bloomberg. Kebanyakan pertumbuhan pada tahun 2018 adalah satu-satunya kesan pembaharuan cukai korporat. Sementara itu, harga pasaran saham semasa, menjangkakan pertumbuhan pendapatan purata tahunan hanya 3.7% hingga 2023, menurut model yang digunakan oleh Goldman Sachs, tambah Bloomberg.
Salah satu sebab pemotongan baru-baru ini dalam ramalan S & P 500 adalah bahawa banyak unjuran sebelumnya dibebaskan sebelum terjun ke pasaran saham pada Disember 2018, penurunan bulanan yang paling teruk sejak 2009, nota Jurnal. Jadual di bawah menyenaraikan beberapa semakan ini. Indeks ditutup pada 2, 596.64 pada 10 Januari 2019.
Perkembangan terbaru dalam S & P 500 Ramalan untuk tahun 2019
- Jonathan Golub, Credit Suisse: dari 3, 350 hingga 2, 925 (-12.7%) Tobias Levkovich, Citigroup: dari 3, 100 hingga 2.850 (-8.1%) Maneesh Deshpande, Barclays Capital: dari 3, 000 hingga 2, 750 (-8.3%) Brian Belski,: dari 3, 150 hingga 3, 000 (-4.8%)
Walaupun penilaian pasaran saham, seperti yang diukur oleh nisbah P / E ke hadapan pada S & P 500, telah jatuh sejak awal 2018, analisis nisbah CAPE menunjukkan bahawa S & P masih lebih tinggi daripada pada masa lain kecuali sebelum Pasaran Saham Kemalangan pada tahun 1929 dan semasa Dotcom Bubble yang memuncak pada tahun 2000, setiap majalah Fortune. Artikel yang sama menyatakan bahawa tekanan persaingan memberikan kebanyakan syarikat yang sangat terhad keupayaan, jika ada, untuk meningkatkan keuntungan dengan menaikkan harga lebih cepat daripada kadar inflasi am.
Kebimbangan mengenai kenaikan inflasi dan kenaikan kadar faedah masa depan oleh Rizab Persekutuan adalah antara faktor yang menimbulkan tekanan di pasaran. Dalam perkembangan positif untuk saham, minit mesyuarat Disember Fed menunjukkan bahawa ia boleh "mampu bersabar tentang pengukuhan dasar selanjutnya" pada 2019, setiap CNBC. Walau bagaimanapun, peningkatan keperluan pinjaman kerajaan persekutuan AS mendorong kadar ke atas. Sementara itu, Statistik Biro Buruh AS dijadualkan untuk melepaskan data Indeks Harga Pengguna (CPI) dari Desember 2018 pada hari Jumat, 11 Januari 2019.
Melihat ke hadapan
Semua petunjuk mencadangkan pertumbuhan keuntungan adalah aliran menurun, dan ini akan mengehadkan potensi keuntungan pasaran saham. Perjanjian perdagangan dengan China mungkin akan menghasilkan lonjakan pasaran, dan menghapuskan punca ketidakpastian utama, tetapi tidak mungkin untuk membalikkan aliran menurun keuntungan.
