Mengejar saham tercepat yang semakin meningkat, tanpa mengira asasnya, merupakan salah satu cara untuk mendapatkan keuntungan yang benar-benar outsized pada 2017, lapor Wall Street Journal. Indeks MSCI USA Momentum naik 37.82% pada 2017, berbanding 21.90% untuk induknya, MSCI USA Index, per MSCI Inc. Sementara itu, Indeks S & P 500 naik sebanyak 19.42%.
Walaupun S & P 500 hanya mengandungi saham besar, MSCI USA Index juga termasuk ekuiti pertengahan. Ia direka untuk mencerminkan prestasi strategi momentum ekuiti dengan menekankan stok dengan momentum harga tinggi, sambil mengekalkan kecairan dagangan yang tinggi, kapasiti pelaburan dan perolehan indeks sederhana, menurut MSCI.
Walau bagaimanapun, walaupun kejayaannya pada tahun 2017, terus memainkan permainan pelaburan momentum pada 2018 mungkin membahayakan harta benda anda, Jurnal memberi amaran. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham Boleh Menaik sebanyak 27% pada 2018. )
Tanda-tanda Froth
Pelaburan momentum tulen mengabaikan asas-asas seperti pendapatan korporat, ekonomi yang lebih luas dan penilaian stok, memetik saham semata-mata berdasarkan yang telah menikmati kenaikan harga yang signifikan. Tidak dapat dielakkan, strategi follow-the-crowd ini menjadi resiko untuk membeli tinggi dan dengan itu meningkatkan risiko penurunan dalam portfolio seseorang. Bubble Dotcom dihasilkan daripada usaha sama saham panas dan konsep panas sama seperti harga menembak ke atas.
Untuk menambah perspektif sejarah, Journal mencatatkan bahawa MSCI USA Momentum Index terakhir mencatatkan kelebihan yang besar ke atas pasaran yang lebih luas adalah dalam 12 bulan yang berakhir pada musim panas tahun 2008. Tidak lama kemudian, kejatuhan Lehman Brothers melepaskan penuh- krisis kewangan.
Satu lagi tanda froth dalam ekuiti AS hari ini ialah indeks kekuatan relatif 14 hari (RSI), ukuran momentum harga saham jangka pendek. RSI kini berada pada tahap tertinggi sejak tahun 1996 untuk S & P 500, Jurnal menambah, menunjukkan pasaran yang terlalu banyak membeli-belah yang terdedah kepada pembalikan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Risiko Global Itu Bolehkah Hammer Stok pada 2018. )
The Bullish View
Walaupun pasaran lembu semasa telah berlangsung hampir sembilan tahun, para optimis mendapati bahawa ia telah diambil sehingga kini untuk prospek ekonomi dunia untuk mencerahkan dengan ketara, dan untuk keyakinan yang meluas dalam pertumbuhan keuntungan korporat pada masa depan untuk mengatasi pelabur, Journal tersebut menunjukkan. Ini, dalam pendapat lembu, membenarkan pembelian lebih lanjut.
Sementara itu, berbanding Indeks induk MSCI Amerika Syarikat, MSCI USA Momentum Index tidak menunjukkan metrik penilaian yang lebih tinggi pada 29 Disember, setiap MSCI. Pada masa hadapan P / E, perbandingannya adalah 18.77 (Amerika Syarikat) berbanding 19.47 (USA Momentum), pada harga untuk nisbah buku ialah 3.29 berbanding 4.14, dan hasil dividen, adalah 1.86% berbanding 1.34%. Sebaliknya, beruang akan berhujah bahawa penilaian untuk pasaran yang lebih luas adalah berlebihan oleh standard bersejarah.
Lebih banyak Momentum
The Edge Edge iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), yang disusun untuk menjejaki indeks, mencatatkan 37.49% pada tahun 2017. Bagi 2018, melalui penutupan 17 Jan, ia telah memperoleh lagi 7.24%. Sementara itu, S & P 500 naik 4.82% dalam tempoh yang sama. Berapa lama pelaburan masa akan terus menjadi taruhan menang adalah meneka siapa.
