Saham Micron Technology Inc. (MU) telah meningkat kira-kira 5% sejak awal tahun 2018, menampung sebahagian besar kerugian yang ditanggung saham pada akhir tahun 2017. Tetapi keuntungan mungkin tidak mungkin bertahan kerana walaupun fiskal yang pertama - keputusan pada 19 Disember, penganalisis terus mempunyai prospek penurunan harga saham.
Sebahagian daripada sebab mengapa saham berdagang untuk hanya lima kali 2019 anggaran pendapatan adalah kerana prospek yang lemah untuk pertumbuhan pendapatan. Menurut Ycharts, penganalisis mencari pendapatan menurun secara purata sebanyak kira-kira 13% untuk 2019 dan 2020. Keuntungan yang merosot itu datang meskipun unjuran pendapatan kekal rata, menunjukkan penganalisis melihat hakisan margin. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: Simpanan Micron: Adalah Rally at Risk? )
Pendapatan Jatuh
Carta di bawah menunjukkan bagaimana pertumbuhan pendapatan dijangka merosot pada 2019 dan 2020, dari $ 9.72 pada 2018 kepada $ 7.35 pada tahun 2020. Penurunan itu mungkin merupakan sebab utama mengapa para pelabur tidak mahu membayar lebih banyak untuk stok yang lebih tinggi dan boleh menjadi sebab mengapa saham telah merosot sejak penurunan mendadak pada akhir bulan November.
Data Carta Asas oleh YCharts
Tiada Pertumbuhan Pendapatan
Di samping itu, penganalisis tidak melihat pertumbuhan hasil bagi syarikat itu dalam tempoh tiga tahun akan datang, dengan pendapatan tetap rata-rata sekitar $ 27.5 bilion dari 2018 hingga 2020. Walaupun harga DRAM telah ketat, seperti yang dinyatakan oleh Barron, NAND kini sedang berlebihan. Namun, persoalan yang lebih besar ialah sejauh mana trend harga semasa ini adalah yang terakhir, dan ini boleh menjadi sebab mengapa prospek pertumbuhan pendapatan mungkin menjadi basi.
Data Hasil Pendapatan (TTM) oleh YCharts
Masa Depan yang tidak menentu?
Sejak 2016, hasil melonjak lebih tinggi di Micron, tetapi carta di bawah menunjukkan bagaimana penganalisis melihat pertumbuhan yang berakhir pada tahun fiskal 2018. Kelembapan itu datang walaupun mengatasi anggaran pendapatan sebanyak hampir 11%, dan anggaran hasil sebanyak 6%, pada bulan Disember. Tetapi dengan saham meruncing, mungkin ia adalah cara pasaran untuk menyampaikan mesej ketidakpastian mengenai arah masa depan pertumbuhan syarikat. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat juga: Kenapa Micron Telah Diramal Meningkat 20%. )
Di mana saham Micron pergi dari sini, selepas kemunculan semula meteor di 2017, nampaknya bergantung kepada persepsi dan akhirnya realiti asas perniagaan. Pada ketika ini, anggaran nampaknya menyokong keengganan pada masa-masa yang baik berterusan. Tetapi sudah tentu apabila ekonomi global terus bertambah baik, keseimbangan bekalan dan permintaan dapat berubah dengan cepat, mengalihkan bantuan itu kembali ke Micron.
