Saham JPMorgan Chase & Co. (JPM) mengatasi pasaran dengan margin yang luas setakat ini pada 2018, dan harus bersedia untuk memperoleh lebih banyak keuntungan, lapor The Wall Street Journal. Bank terbesar AS dengan aset menunjukkan peningkatan mendadak sepanjang empat dimensi utama, laporan Jurnal. Untuk tahun 2018, melalui penutupan pada 28 Februari, saham JPMorgan Chase naik 8.6%, berbanding pendahuluan 1.5% untuk Indeks S & P 500 (SPX). Pada tahun 2017, saham bank mengatasi indeks yang lebih luas sebanyak 26.8% kepada 19.4%, bagi setiap data yang diselaraskan yang dilaporkan oleh Yahoo Finance.
Penganalisis bank yang diikuti oleh Dick Bove dari Kumpulan Vertikal adalah antara mereka yang optimis mengenai sektor perbankan secara umum. Beliau percaya bahawa bank memasuki era keemasan yang mungkin bertahun-tahun lamanya. Pembaharuan cukai, pembaharuan kawal selia, kemungkinan kenaikan kadar faedah jangka panjang, dan kemajuan teknologi adalah faktor utama di sebalik analisisnya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Sebab Saham Bank Akan Meningkatkan Longterm: Bove .)
Sasaran Prestasi Dibina
Menurut Jurnal, JPMorgan Chase telah meningkatkan sasarannya untuk pulangan ke atas ekuiti biasa yang ketara daripada 15% hingga 17%, yang akan dicapai dalam jangka sederhana dua atau tiga tahun akan datang. Bank memetik pembaharuan cukai sebagai faktor pemacu. Susan Katzke, seorang penganalisis dengan Credit Suisse AG, menunjukkan bahawa pengembalian 18% mungkin, Jurnal menambah.
Dalam tempoh masa yang sama, JPMorgan Chase memproyeksikan bahawa pendapatan pretax akan meningkat dari $ 40 bilion pada 2017 kepada julat antara $ 44 bilion dan $ 47 bilion, setiap Jurnal. Sementara itu, bank menjangka bahawa pembaharuan peraturan akan membolehkan nisbah modalnya turun dari 12.1% pada masa ini kepada 11% dan 12% dalam jangka masa sederhana. Modal yang dibebaskan oleh pengawal selia akan tersedia untuk diagihkan kepada para pemegang saham dalam bentuk dividen yang meningkat dan pembeli saham. Bank itu menunjukkan bahawa ia melihat nilai dalam terus membeli sahamnya sendiri, dalam satu lagi artikel Jurnal. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 10 Bank Dengan Pembayaran Dividen Melambung .)
Dimensi utama keempat di mana bank melihat perbaikan adalah hasil perdagangan, yang mereka harapkan untuk mencatat keuntungan peratusan dalam "digit pertengahan hingga tinggi tunggal" pada suku pertama, berbanding tempoh yang sama tahun lalu, laporan Jurnal. Selain itu, JPMorgan Chase juga menunjukkan bahawa semua empat perniagaan utamanya telah menaikkan sasaran jangka sederhana mereka, berdasarkan kedua-dua pembaharuan dan pertumbuhan cukai. Unit-unit ini, mengikut jurnal: perbankan pengguna; perbankan korporat dan pelaburan; perbankan komersial; dan pengurusan kekayaan dan pengurusan aset.
Satu lagi positif, laporan Jurnal, ialah pertumbuhan 8% bank dalam baki pinjaman komersil dan perindustrian pada 2017, berbanding 1% untuk semua bank perdagangan AS. Juga, JPMorgan Chase mempunyai perancangan agresif untuk meningkatkan bahagian pasaran dengan menambah 400 cawangan baru dalam tempoh lima tahun akan datang, memasuki 15 hingga 20 pasaran baru dalam proses itu.
'Ketidakpastian yang ketara'
Pasti, terdapat beberapa perkara yang perlu dibimbangkan. Semasa pembentangan hari pelabur 27 Februari yang diliputi oleh Jurnal, JPMorgan Chase memberi amaran bahawa terdapat "ketidakpastian yang signifikan tentang bagaimana dinamika yang kompetitif berkembang."
Sementara itu, Ketua Pegawai Eksekutif Jamie Dimon menyatakan bahawa dia bimbang tentang "dasar awam yang buruk" dan isu-isu geopolitik "yang akan menangkap kita yang paling tidak bertahan, " tambah Jurnal itu. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Risiko Global Itu Bolehkah Hammer Stok pada 2018. )
Nota penurunan harga dibunyikan dalam artikel Jurnal kedua. Walaupun ramalan yang dibentangkan pada hari pelabur, harga saham JPMorgan Chase sebahagian besarnya tidak berubah pada hari itu. Pada harga 2.24 kali nilai buku ketara, meningkat daripada 1.8 kali setahun yang lalu, Jurnal mengamati bahawa stok mungkin sangat mahal untuk pulangan 17% daripada ekuiti biasa yang ketara. Juga, projek bank bahawa pendapatan faedah bersihnya akan meningkat pada 2018, sebahagiannya berasaskan kepada anggapan bahawa kadar yang rendah yang dibayar kepada pendeposit akan meningkat dengan perlahan. Memandangkan pesaing seperti Goldman Sachs Group Inc. (GS) dan American Express Co. (AXP) menawarkan kadar yang lebih tinggi dengan ketara, Jurnal menjangkakan bahawa "bank mungkin perlu membayar untuk memastikan pelanggan."
