Walaupun tergesa-gesa pelabur saham untuk keluar pada hari-hari terakhir mengenai ketakutan perang perdagangan, JPMorgan Chase & Co. (JPM) berkata sekarang adalah masa yang ideal untuk menyelam ke pasaran dan "membeli berenang" di tengah-tengah apa yang dikatakan syarikat itu masih kuat pandangan ekonomi. "Pandangan teras kami tetap ada yang harus menggunakan kelemahan prospek sebagai peluang untuk menambah lagi, serupa dengan pengalaman Mei, " kata seorang ahli strategi yang diketuai oleh Mislav Matejka dari JPMorgan. "Kami terus mempercayai bahawa ekuiti global akan maju lebih jauh sebelum serangan kemelesetan AS yang akan datang. Kami fikir bahawa pertumbuhan dasar pertumbuhan jauh lebih baik sekarang berbanding pada tahun 2018. "JPMorgan membeli strategi penurunan harga itu digariskan dalam satu kisah terperinci di Bloomberg.
Dengan S & P 500 turun kira-kira 6% daripada rekod tertinggi baru-baru ini dan 98% saham dalam indeks jatuh pada hari Isnin, peluang kelihatan matang. Dengan itu, JPMorgan mengesyorkan bahawa para pelabur tetap berlebihan stok AS dan neutral terhadap ekuiti zon euro kerana pertumbuhan pendapatan yang lebih kukuh di kalangan syarikat-syarikat Amerika.
Apa Ia Berarti Untuk Pelabur
Pandangan JPMorgan berbeza dengan pasaran yang menyaksikan ekuiti kehilangan sebanyak $ 1 trilion pada hari Jumaat dan terus merosot pada hari Isnin ketika pentadbiran Trump mengumumkan tarif 10% untuk tambahan import bernilai $ 300 bilion dari China, mendorong China untuk membalas dengan beberapa langkah termasuk penurunan nilai yuan. Saham naik lebih daripada 1% pada hari Selasa di seluruh indeks utama.
Dalam persekitaran ini, ahli strategi JPMorgan mengatakan para pelabur harus memberi tumpuan kepada pasukan makroekonomi yang menyokong dan meluas yang akan meningkatkan stok. Ini termasuk dasar kewangan yang longgar dari Rizab Persekutuan AS, data ekonomi yang kukuh, dan penilaian ekuiti yang tidak kelihatan terlalu "menuntut."
Sundial Capital Research Inc. dan Bespoke Investment Group menyokong pandangan JPMorgan. Mereka mengatakan bahawa kemerosotan yang curam dari tahap tinggi tahun cenderung diikuti oleh rebound pesat. Dalam 16 kes sejak tahun 1929 apabila S & P 500 jatuh lebih daripada 5% dalam tempoh dua minggu selepas memukul tinggi tahun, ia cepat pulih dalam 10 kes tersebut dan jatuh ke dalam pembetulan enam yang lain. Tidak pernah melakukan indeks slaid ke pasaran beruang selama enam bulan akan datang, menurut Bloomberg.
"Penurunan ini cenderung menjana banyak ketakutan, kerana ia seiring dengan apa yang pelabur baru terbiasa, " kata Jason Goepfert, pengasas Sundial, menurut Bloomberg. "Tetapi mereka jarang sekali-tidak-pernah menjadi penurunan yang sangat serius dan berlarutan selama enam bulan akan datang."
Tanda-tanda amaran kemelesetan yang semakin meningkat, bagaimanapun, semakin besar, dengan keluk hasil menindas ke tahap paling curam sejak memimpin krisis 2008. David Rosenberg, ketua ekonomi dan ahli strategi di Gluskin Sheff, menelefon loceng penggera mereka sendiri berdasarkan apa yang dilihatnya sebagai gelembung Federal Reserve yang disebabkan oleh hutang korporat. Setiap kitaran boom-dan-bust mengandungi gelembungnya sendiri dan kali ini gelembung itu berada pada lembaran imbangan syarikat AS, katanya. "Tesis saya sepanjang ini adalah ini akan menjadi kemelesetan yang dibelanjakan oleh perbelanjaan modal, " kata Rosenberg, menurut Business Insider. "Kami akan mencari banyak aliran tunai yang dialihkan kepada perkhidmatan hutang-walaupun di bawah persekitaran kadar rendah ini dan jauh dari perbelanjaan modal."
Melihat ke hadapan
Tepat sama ada dan bila tesis Rosenberg akan dimainkan tidak jelas. Sehingga itu, JPMorgan dan pelanggannya akan keluar membeli. Goldman Sachs juga yakin, dan menjangkakan pendapatan korporat yang lebih tinggi untuk mengangkat S & P 500 hingga 3100 menjelang akhir tahun ini dan 3400 menjelang akhir tahun 2020.
