Apa itu Pertukaran Quanto?
Swap quanto adalah swap kadar faedah bersilang tunai, yang mana salah satu daripada rakan niaga membayar kadar faedah asing kepada yang lain. Jumlah notional didenominasikan dalam mata wang domestik. Kadar faedah boleh ditetapkan atau terapung.
Kerana mereka bergantung pada kadar tukaran mata wang dan perbezaan kadar faedah dalam mata wang tersebut, mereka juga dikenali sebagai swap perbezaan, perbezaan kadar, atau hanya "diff". Nama lain untuk swap ini juga boleh dijanjikan swap kadar pertukaran kerana mereka secara semula jadi membenamkan kadar tukaran mata wang tetap dalam kontrak swap.
Memahami Pertukaran Quanto
Walaupun mereka berurusan dengan dua mata wang yang berlainan, bayaran diselesaikan hanya dalam satu. Sebagai contoh, swap kuantiti yang biasa akan melibatkan pelabur AS yang membayar LIBOR enam bulan dalam dolar AS, untuk pinjaman AS $ 1 juta, dan menerima sebagai balasan, pembayaran dalam dolar AS pada enam bulan EURIBOR + 75 mata asas.
Swap kuantitatif untuk mengapungkan membenarkan pelabur meminimumkan risiko tukaran asing. Penyelewengan risiko ini dicapai dengan menetapkan kedua-dua kadar pertukaran dan kadar faedah pada masa yang sama.
Swap untuk terapung mempunyai risiko sedikit lebih tinggi. Dalam swap mata wang ini, pendedahan setiap pihak kepada penyebaran kadar faedah mata wang setiap negara berlaku.
Mengapa Menggunakan Swap Quanto?
Pelabur akan menggunakan swap quanto apabila mereka percaya bahawa aset tertentu akan menjadi baik di negara, tetapi pada masa yang sama, takut mata wang negara tidak akan berfungsi juga. Oleh itu, pelabur akan menukar kadar faedah dengan pelabur lain sambil mengekalkan pembayaran dalam mata wang rumah mereka. Dengan cara ini, mereka boleh memisahkan risiko kadar faedah daripada risiko kadar pertukaran.
Dalam swap kadar faedah biasa, dua rakan niaga yang bersetuju menukar satu aliran pembayaran faedah masa depan untuk yang lain, yang mempunyai asas jumlah utama tertentu. Swap ini memerlukan pertukaran nilai kadar faedah tetap untuk nilai kadar terapung. Pertukaran itu mungkin sama ada arah tetapi dibina untuk mengurangkan atau meningkatkan pendedahan kepada perubahan dalam kadar faedah. Swap kadar faedah juga boleh membantu mendapatkan kadar faedah yang lebih rendah daripada yang mungkin tanpa swap.
Walau bagaimanapun, bagi pelabur di negara yang berbeza yang ingin terlibat dalam pertukaran di pasaran AS, mereka pertama kali perlu menukar aset mereka dari mata wang rumah mereka ke dalam dolar AS. Setiap bayaran dibuat dalam dolar AS, yang mana pelabur asing kemudiannya akan memindahkan kembali ke mata wang rumah mereka.
Strategi ini akan melibatkan potensi risiko kadar faedah, bergantung kepada sama ada pelabur asing menerima bayaran kadar terapung. Ia juga mewujudkan pertukaran asing, atau risiko mata wang. Swap quanto menyelesaikan masalah ini kerana semua nilai tukar masa depan ditetapkan pada masa penukaran kontrak swap.
