Barang dagangan Online Amazon.com Inc. (AMZN) mungkin menjejaki pesaing kiri dan kanan, tetapi bukannya daya global dominan dalam peruncitan tradisional, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Malah, Wal-Mart adalah ancaman terbesar Amazon, menurut Ron Johnson, bekas CEO JC Penney Co. Inc. (JCP), dalam temu bual dengan CNBC. Selain itu, dengan Wal-Mart yang mengecilkan pesaingnya yang utama dalam peruncitan bata-dan-mortar, kini "perlumbaan dua kuda" antara Wal-Mart dan Amazon untuk dominasi peruncitan keseluruhan, kata Joseph Feldman, penolong pengarah penyelidikan di Tesley Advisory Kumpulan (TAG), firma perantara, penyelidikan dan perbankan pelaburan memberi tumpuan kepada sektor pengguna, dalam ucapan kepada Barron.
Dalam membuang sisa ke landskap tradisi kedai-kedai batu bata-dan-mortar, Amazon telah menjadi tuan rumah dan penyewa utama pusat membeli-belah maya terkemuka. Pemain yang lebih kecil semakin terdorong untuk mendirikan kedai di sana, membayar Amazon untuk keistimewaannya. Sementara itu, Wal-Mart, tidak hanya memegang kelebihan daya saing utama dengan jejak fizikalnya yang luas, tetapi juga membuat penataan yang semakin berjaya dalam domain dalam talian Amazon.
Perbandingan asas
Wal-Mart mempunyai kenaikan harga saham pada tahun ke-43.9% pada penutupan pada 17 November. Nisbah P / E ke hadapannya ialah 21 dan nisbah P / E kepada pertumbuhan (PEG) ialah 3.89, menurut data Thomson Reuters oleh Yahoo Finance. Angka masing-masing untuk Amazon lebih mahal adalah masing-masing, 50.7%, 142 dan 4.55.
Syarikat-syarikat yang semakin berkembang cenderung mempunyai nisbah P / E yang lebih tinggi, menjadikan mereka kelihatan agak mahal pada pandangan pertama. Nisbah PEG menyusun analisis, membahagikan P / E syarikat dengan kadar pertumbuhan yang diharapkan dalam EPS. Yahoo Finance menggunakan unjuran laju pertumbuhan EPS untuk tempoh lima tahun akan datang dalam pengiraannya. Angka PEG yang disebut di atas menunjukkan bahawa pelabur di Wal-Mart membayar kurang untuk pertumbuhan daripada para pelabur di Amazon. Selain itu, kira-kira 40% daripada nilai pasaran Amazon boleh dikaitkan dengan usaha lain, terutamanya pengkomputeran awan, yang berkembang lebih cepat daripada perniagaan runcit utamanya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Amazon Mei Soon Become Market "Trillion Dollar Bull". )
Sementara itu, dengan sumber yang sama, Wal-Mart telah memberikan pulangan yang lebih baik ke atas aset (ROA), 7.1%, dan pulangan ke atas ekuiti (ROE), 17.0%, sepanjang dua belas bulan. Angka untuk Amazon adalah 2.8% dan 9.7%.
Wal-Mart juga berada di hadapan dalam margin keuntungan, 2.6%, dan margin operasi, 4.6%, untuk membelakangi dua belas bulan sekali lagi dengan sumber yang sama. Amazon separuh yang menguntungkan dengan langkah-langkah ini, pada 1.3% dan 2.3%.
Data WMT oleh YCharts
Kelebihan Fizikal
Keuntungan utama Wal-Mart memegang Amazon, seperti Johnson memberitahu CNBC, adalah rangkaian luas lokasi fizikalnya. Hanya mengingat pasaran Amerika Syarikat, kedai-kedai Wal-Mart berada dalam jarak dekat dengan kebanyakan pengguna di seluruh negara, dan kedai-kedai ini menjual banyak apa yang tersedia melalui Amazon, katanya. Juga, Wal-Mart telah memilih untuk melambatkan kadar di mana ia membuka kedai-kedai baru, malah memberi tumpuan kepada melaksanakan teknologi baru untuk meningkatkan kecekapan sistem pengedarannya, tambahnya.
Sementara itu, Amazon berinvestasi banyak di pusat pengedarannya sendiri, yang dikatakan Johnson lebih mahal dan kurang efisien daripada gudang dan kedai Wal-Mart. Sebenarnya, penyimpanan dan ruang simpanan yang besar di kedai Wal-Mart yang biasa sebenarnya membolehkan inventori menjadi "dikerahkan ke hadapan" ke mana pelanggannya, "satu kelebihan yang sukar ditewaskan, " seperti yang dimaklumkan kepada CNBC. Sebaliknya, Amazon boleh menggoda pengguna dengan pelbagai item yang lebih besar dalam setiap kategori barangan daripada Wal-Mart yang mungkin dapat stok di kedai-kedainya, walaupun diberi ukuran yang besar.
Suku Ketiga Besar
Pendapatan S3 2017 Wal-Mart meningkat 4.2% tahun ke tahun, setiap kenyataan syarikat. EPS untuk suku $ 1.00 mengalahkan anggaran pendapat sebanyak 97 sen sebanyak 3.1%. Jumlah hasil sebanyak $ 123.2 bilion mengalahkan anggaran pendapat sebanyak $ 121.1 bilion oleh 1.7%.
Untuk Wal-Mart, e-dagang di AS merupakan penyumbang besar, dengan jualan melalui Walmart.com naik 50% tahun ke tahun. Sebaliknya, pertumbuhan jualan dalam talian di Amazon adalah 22%, yang terbaik dalam lebih dari setahun. Wal-Mart juga mempunyai suku kedua yang kukuh dalam jualan dalam talian, yang meningkat sebanyak 63% dari tahun sebelumnya, mengikut laporan CNBC yang lebih awal. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Wal-Mart Mempunyai Penjualan AS yang Kukuh Di Tengah Gangguan Runcit. )
WMT Quarterly Actual EPS data oleh YCharts
Mendapat Ground di Amazon's Turf
Wal-Mart juga terbukti menjadi musuh yang hebat di rumput rumah Amazon, bidang e-dagang, seperti yang ditunjukkan oleh kadar pertumbuhan yang disebut di atas. Di sini, empayar batu bata dan empayar Wal-Mart yang luas menyediakan kelebihan daya saing utama di atas Amazon, memudahkan pengembalian barangan yang dipesan secara dalam talian. Lebih-lebih lagi, Wal-Mart telah membuat pelaburan yang banyak dalam teknologi yang bertujuan untuk membuat pulangan dalam simpanan sangat cepat, pada 30 saat atau kurang. Amazon, sebaliknya, berebut untuk bermain catch-up. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Ancaman Besar Amazon Boleh Jadilah Walmart.)
Di pasaran China yang pesat berkembang, Wal-Mart telah menjalin pakatan yang menggerunkan terhadap Amazon dengan saudagar talian gergasi JD.com Inc. (JD). Wal-Mart telah mendapat outlet jualan baru yang luas di JD.com. Sementara itu, yang terakhir, mendapat kehadiran bata-dan-mortar dengan menawarkan barang dagangannya sendiri melalui kedai-kedai Wal-Mart dan menggunakan kedai-kedai ini sebagai pusat-pusat pemenuhan, sehingga mendorong waktu pengiriman hingga 30 menit. China sudah menyumbang kira-kira 33% daripada jualan bukan-AS Wal-Mart. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Amazon Kehilangan kepada JD.com dan Wal-Mart .)
Projek Amazon Air Power
Sementara itu, Amazon secara agresif bergerak untuk meningkatkan bahagian penting dari cadangan nilai, penghantaran cepat kepada pembeli dalam talian. Ia terlibat dalam beberapa inisiatif untuk mempercepat penghantaran lagi, seperti Amazon Feller Flex dan Amazon Key. Ia juga telah melabur dalam jet kargo "Perdana Air". (Untuk lebih lanjut, lihat juga: FedEx, UPS Boleh Memukul Kemasukan Penghantaran Amazon: Goldman .)
Robot Wars
Amazon mempunyai kelebihan yang jelas terhadap Wal-Mart dan saingan lain dalam penggunaan robot yang luas untuk mengurangkan kos dan masa pemenuhan kelajuan pada pesanan. Wal-Mart, bagaimanapun, tidak berdiri diam. Ia juga telah mengotomatisasi secara agresif sejak beberapa tahun kebelakangan ini, mengurangkan kakitangan manusia dan memindahkan kakitangan yang masih tinggal ke dalam aktiviti tambah nilai yang lebih tinggi. Contohnya, untuk meningkatkan dominasi dalam bahan makanan, yang mana ia adalah penjual terbesar di AS, Wal-Mart memperluaskan pikap dalam talian pesanan dalam talian. Wal-Mart juga terlibat dalam projek dengan bahagian Google Alphabet Alphabet (GOOGL) untuk membangunkan belanja yang diaktifkan suara, balas terhadap Alexa Amazon, laporan CNBC. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: Amazon vs. Wal-Mart: Siapa yang Memenangi Wars Robot.)
