Harga dana bersama atau nilai aset bersih (NAV) ditentukan satu hari selepas pasaran saham ditutup pada pukul 4 malam Waktu Standard Timur (EST) di Amerika Syarikat. Walaupun tidak ada tarikh akhir yang spesifik apabila dana bersama perlu mengemaskini dan menyerahkan NAVnya kepada organisasi pengawal selia dan media, mereka biasanya menentukan NAV mereka antara pukul 4 petang hingga 6 petang EST.
Dana Bersama dan Tertutup
Dana bersama merupakan kumpulan dana yang dilaburkan dalam pelbagai sekuriti yang didagangkan di bursa ekuiti. Reksadana biasanya didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) sebagai syarikat pelaburan terbuka dan mesti melaporkan NAV mereka setiap hari dagangan. Reksa dana terbuka boleh mengeluarkan sebarang jumlah saham yang boleh dibeli oleh sejumlah pelabur.
Sebaliknya, dana tertutup, yang sahamnya tidak dapat ditebus dan dikeluarkan pada jumlah tetap, dikecualikan daripada keperluan untuk melaporkan NAVs mereka setiap hari. Bagi dana terbuka, NAV berubah dengan perubahan nilai portfolio dan juga dengan bilangan saham yang belum dijelaskan. Untuk dana tertutup, NAB hanya berubah dengan turun naik dalam nilai portfolio.
Pengiraan Nilai Aset Bersih
Walaupun harga stok turun naik dengan ketara sepanjang hari, harga dana bersama adalah berdasarkan pengiraan NAB yang dikemas kini pada akhir hari perniagaan.
Pengiraan untuk NAB ialah:
- NAB = (aset - liabiliti) / jumlah bilangan saham tertunggak
Dana bersama mengira NABnya dengan menentukan harga penutupan atau harga terakhir semua sekuriti dalam portfolionya bersama-sama dengan jumlah nilai sebarang aset tambahan yang dipegang oleh dana. Contoh-contoh aset tambahan yang mungkin dipegang oleh dana termasuk aset tunai dan cair, penghutang seperti pembayaran faedah, dan pendapatan terakru.
Dari aset ini, dana bersama kemudian memotong liabiliti. Contoh-contoh tanggungan dana bersama termasuk bayaran dan yuran yang terhutang kepada bank, perbelanjaan operasi, dan liabiliti asing.
Setelah menolak liabiliti dari asetnya, dana bersama membahagikan jumlah ini dengan jumlah saham yang belum dijelaskan untuk mencapai NABnya.
NAB yang dilaporkan mewakili harga yang dibeli oleh pembeli atau penjual akan menerima untuk syer dana pada hari dagangan berikutnya selepas menolak apa-apa komisen dan yuran broker.
NAB Masa Kemaskini NAB dan Masa Cutoff Perdagangan
Bagi pelabur, penting untuk memahami perbezaan antara masa mengemaskini NAV dan masa cutoff perdagangan. Kebanyakan dana bersama mempunyai NAB sendiri yang mengemaskini tarikh akhir yang berkaitan dengan masa-masa pemotongan untuk penerbitan NAV di akhbar dan penerbitan lain. Ini biasanya sekitar pukul 6 malam EST.
Walau bagaimanapun, tempoh pemotongan perdagangan adalah masa dimana semua pembelian dan penjualan pesanan bagi dana bersama mesti diproses. Perintah ini dilaksanakan menggunakan NAB tarikh dagangan. Sebagai contoh, sekiranya tempoh pemotongan perdagangan dana bersama adalah 2:00 petang EST, maka pesanan perdagangan mesti diproses sebelum itu untuk diisi pada NAB hari perniagaan itu. Sekiranya pesanan masuk selepas masa potongan dagangan, ia akan diisi menggunakan NAB hari perniagaan berikutnya.
