Laporan baru-baru ini oleh The Financial Times menunjukkan bahawa perang harga antara dana dagangan pertukaran (ETF) kedua-duanya terus dipergiatkan dan merebak di seluruh industri. BlackRock, Inc. (BLK) baru-baru ini mengurangkan kos yang berkaitan dengan kira-kira AS $ 50 bilion ETF, dan pelabur telah menuang aset ke pilihan yang paling murah di lapangan. Pertumbuhan pesat industri dan kecenderungan ini di kalangan pelabur telah mendorong kos yang dikaitkan dengan melabur dalam ETF ke bawah dalam apa yang kelihatan sebagai bangsa ke bawah. Apakah perkembangan terbaru dalam perang harga ETF, dan kenapa ia terus melanda industri?
Kitaran Berwibawa bagi Pemain Utama
Pembekal ETF utama seperti BlackRock dan lain-lain telah berkali-kali memotong harga dana mereka untuk pelanggan. Kebanyakan pemain terbesar telah menikmati kitaran kebajikan di mana, dengan memotong bayaran, mereka telah menarik minat dan aset pelanggan tambahan. Dana terbesar adalah yang paling mungkin melihat aliran masuk terbesar, dan kerana mereka mempunyai saham yang paling cair, mereka dapat melangkaui skala ekonomi kepada pelanggan mereka. Di sisi lain pertempuran, walaupun, penyedia ETF yang lebih kecil mungkin tidak memiliki kemewahan kos pemangkasan, dan ini dapat mengejar mereka.
Pengarah ETF dan penyelidikan dana bersama di CFRA Todd Rosenbluth menggambarkan keadaan sebagai "pertempuran harga berterusan, " sambil menambah bahawa "beberapa produk ini pada dasarnya bebas hari ini." (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Bayaran ETF Berfungsi .)
Drop Out Rasio
Menurut penyelidikan oleh Institut Syarikat Pelaburan, purata nisbah perbelanjaan berasaskan aset ETF ekuiti AS telah menurun sebanyak 10 mata asas (bps) pada dekad yang lalu. Menjelang akhir tahun 2017, nisbah perbelanjaan purata telah mencatatkan rekod rendah sebanyak 21 bps. Dana bersama juga telah mengurangkan kos bagi para pelabur, tetapi mereka gagal untuk bersaing dengan ETF - purata dana bersama dua kali lebih tinggi daripada purata ETF pada ketika ini.
Beberapa pembekal terbesar dalam industri telah menetapkan kadar untuk penurunan kos ini. Keputusan BlackRock awal bulan ini untuk mengurangkan harga pada 11 ETFnya menyaksikan beberapa yuran menurun sebanyak 70%. VanEck, satu lagi pembekal ETF, membuat langkah yang sama berhubung dengan bon pasarannya $ 4.6 bilion ETF, memotong kos sebanyak satu pertiga dan menjatuhkan nisbah perbelanjaan kepada 30 bps.
Pelanggan perlu mempertimbangkan beberapa faktor apabila melabur dalam ETF sebagai kenderaan jangka pendek, dengan kos hanya satu pertimbangan. SPDR S & P 500 ETF Trust Street (SPY) State Street, yang merupakan ETF terbesar di dunia, telah mengekalkan nisbah perbelanjaan sebanyak 9.5 bps, yang jauh lebih tinggi daripada pesaingnya yang lebih kecil dan kurang cair.
Walau bagaimanapun, kemelesetan pelaburan adalah pertimbangan penting bagi banyak pelanggan yang berpotensi. Vanguard dan BlackRock telah melihat versi ETF popular Street State yang terkenal, kemungkinan untuk sebab ini. Mungkin ini adalah sebab utama mengapa perang harga terus meningkat dalam beberapa bulan kebelakangan ini - dengan para pelabur berteriak untuk meletakkan aset dalam ETF yang paling murah yang ada dan banyak pembekal terbesar yang berdiri untuk mendapat manfaat lebih daripada perhatian pelanggan tambahan daripada menjaga kos lebih tinggi, ia hanya masuk akal bagi pembekal yang boleh merasakan pemotongan untuk mengurangkan bayaran serendah mungkin.
Perang harga telah menjadi paling sengit dalam pasaran ekuiti maju yang besar, tetapi sehingga akhir, ia telah meluas ke banyak bidang lain. GraniteShares telah menyediakan ETF emas yang lebih kecil, GraniteShares Gold Trust (BAR), sehingga 2017, menawarkan nisbah perbelanjaan sebanyak 20 bps, dan bulan ini, aset dana di bawah pengurusan (AUM) melonjak sebanyak 10 kali. Pada masa yang sama, SPDR Gold Street State Street (GLD), ETF emas terbesar, dengan harga 40 bps, telah jatuh hampir $ 3 bilion dari titik tinggi awal tahun ini. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Perang Bayaran Membuat Laluan kepada ETF Emas .)
