Apakah Pengurusan Pelaburan?
Pengurusan pelaburan merujuk kepada pengendalian aset kewangan dan pelaburan lain-bukan sahaja membeli dan menjualnya. Pengurusan termasuk merangka strategi jangka pendek atau panjang untuk memperoleh dan melupuskan pegangan portfolio. Ia juga termasuk perkhidmatan perbankan, belanjawan, dan cukai serta tugas.
Istilah yang paling sering merujuk kepada pengurusan pegangan dalam portfolio pelaburan, dan perdagangan mereka untuk mencapai objektif pelaburan tertentu. Pengurusan pelaburan juga dikenali sebagai pengurusan wang, pengurusan portfolio, atau pengurusan kekayaan.
Asas Pengurusan Pelaburan
Pengurusan pelaburan profesional bertujuan untuk memenuhi matlamat pelaburan tertentu untuk manfaat pelanggan yang mereka mempunyai tanggungjawab untuk menyelia. Pelanggan-pelanggan ini mungkin pelabur individu atau pelabur institusi seperti dana pencen, rancangan persaraan, kerajaan, institusi pendidikan, dan syarikat insurans.
Perkhidmatan pengurusan pelaburan termasuk peruntukan aset, analisis penyata kewangan, pemilihan saham, pemantauan pelaburan sedia ada, dan strategi dan pelaksanaan portfolio. Pengurusan pelaburan juga mungkin termasuk perancangan kewangan dan khidmat nasihat, bukan hanya mengawasi portfolio pelanggan tetapi menyelaraskannya dengan aset dan matlamat hidup yang lain. Pengurus profesional berurusan dengan pelbagai sekuriti dan aset kewangan yang berbeza, termasuk bon, ekuiti, komoditi, dan harta tanah. Pengurus juga boleh menguruskan aset sebenar seperti logam berharga, komoditi, dan karya seni. Pengurus boleh membantu menjajarkan pelaburan untuk memadankan persaraan dan perancangan harta tanah serta pengagihan aset.
Dalam kewangan korporat, pengurusan pelaburan termasuk memastikan aset ketara dan tidak ketara syarikat dikekalkan, diambilkira, dan digunakan dengan baik.
Menurut kajian tahunan oleh firma penyelidikan dan penasihat Willis Towers Watson dan akhbar kewangan Pensions & Investments , industri pengurusan pelaburan semakin berkembang. Apabila berdasarkan pegangan gabungan daripada 500 pengurus pelaburan terbesar, industri global mempunyai kira-kira AS $ 93.8 trilion aset di bawah pengurusan (AUM) pada tahun 2018. Angka ini meningkat daripada anggaran $ 79 trilion pada 2017.
Takeaways Utama
- Pengurusan pelaburan merujuk kepada pengendalian aset kewangan dan pelaburan lain oleh para profesional untuk pelanggan. Pelanggan pengurus pelaburan boleh sama ada pelabur individu atau institusi. Pengurusan pelaburan termasuk merangka strategi dan menjalankan perdagangan dalam portfolio kewangan. Firma pengurusan pelaburan yang mengendalikan lebih daripada $ 25 juta dalam aset mesti mendaftar dengan SEC dan menerima tanggungjawab fidusiari terhadap pelanggan.
Menjalankan Firma Pengurusan Pelaburan
Menjalankan perniagaan pengurusan pelaburan melibatkan banyak tanggungjawab. Firma mesti mengupah pengurus profesional untuk menangani, memasarkan, menyelesaikan, dan menyediakan laporan untuk pelanggan. Tugas-tugas lain termasuk menjalankan audit dalaman dan menyelidik aset-aset atau kelas-kelas aset dan sektor perindustrian.
Selain daripada mengupah pemasar dan pengurus latihan yang mengarahkan aliran pelaburan, mereka yang mengetuai firma pengurusan pelaburan mesti memastikan mereka bergerak dalam kekangan perundangan dan kawal selia, memeriksa sistem dan kawalan dalaman, menyumbang aliran tunai dan mengesan transaksi rekod dan penilaian dana dengan betul.
Secara umumnya, pengurus pelaburan yang mempunyai sekurang-kurangnya $ 25 juta dalam aset di bawah pengurusan (AUM) atau yang memberi nasihat kepada syarikat pelaburan yang menawarkan dana bersama perlu menjadi penasihat pelaburan berdaftar (RIA). Sebagai penasihat berdaftar, mereka mesti mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan pentadbir sekuriti negeri. Ia juga bermakna mereka menerima kewajipan fidusiari kepada pelanggan mereka. Sebagai fidusiari, penasihat ini berjanji untuk bertindak demi kepentingan klien atau menghadapi liabiliti jenayah. Firma atau penasihat yang mengurus kurang daripada $ 25 juta dalam aset biasanya mendaftar hanya dalam keadaan operasi mereka.
Pengurus pelaburan biasanya dibayar melalui yuran pengurusan, biasanya peratusan nilai portfolio yang dipegang untuk klien. Yuran pengurusan berkisar antara 0.35% hingga 2% setiap tahun. Juga, yuran biasanya pada skala gelongsor-semakin banyak aset pelanggan mempunyai, semakin rendah biaya yang mereka dapat berunding. Yuran pengurusan purata adalah sekitar 1%.
Plus dan Minus Pengurusan Pelaburan
Walaupun industri pengurusan pelaburan mungkin memberikan pulangan lumayan, terdapat juga masalah utama yang datang dengan menjalankan firma sedemikian. Pendapatan firma pengurusan pelaburan secara langsung dikaitkan dengan tingkah laku pasaran. Sambungan langsung ini bermakna keuntungan syarikat bergantung pada penilaian pasaran. Kemerosotan utama dalam harga aset boleh menyebabkan kemerosotan dalam pendapatan syarikat, terutamanya jika pengurangan harga adalah besar berbanding dengan operasi syarikat yang berterusan dan mantap. Juga, pelanggan mungkin tidak sabar semasa menghadapi masa sukar dan menanggung pasaran, dan prestasi dana di atas rata-rata mungkin tidak dapat mengekalkan portfolio klien.
Kebaikan
-
Analisis profesional
-
Ketekunan sepenuh masa
-
Keupayaan untuk masa atau mengatasi pasaran
-
Keupayaan untuk melindungi portfolio dalam masa-masa yang turun
Keburukan
-
Bayaran yang boleh dikenakan
-
Keuntungan berfluktuasi dengan pasaran
-
Cabaran daripada kenderaan yang diuruskan secara pasif, penasihat robo
Sejak pertengahan 2000-an, industri juga menghadapi cabaran dari dua sumber lain.
- Peningkatan platform digital penasihat robot-robot yang menyediakan strategi pelaburan dan algoritma berasaskan automasi dan peruntukan aset yang automatik, yang mempunyai dana yang diperdagangkan di bursa, yang portofolio mencerminkan indeks penanda aras
Hinderance yang terakhir ini membuktikan pengurusan pasif kerana beberapa keputusan pelaburan perlu dibuat oleh pengurus dana manusia. Cabaran bekas tidak menggunakan manusia sama sekali-selain programmer menulis algoritma. Akibatnya, kedua-duanya boleh mengenakan yuran yang lebih rendah daripada pengurus dana manusia yang boleh dikenakan bayaran. Walau bagaimanapun, menurut beberapa kaji selidik, alternatif kos rendah ini sering mengatasi dana yang diurus secara aktif-sama ada secara terang-terangan atau dari segi pulangan keseluruhan-terutamanya disebabkan oleh mereka tidak mempunyai bayaran berat yang menyeretnya.
Tekanan dari persaingan dua ini adalah mengapa firma pengurusan pelaburan mesti mengupah profesional berbakat, pintar. Walaupun sesetengah pelanggan melihat prestasi pengurus pelaburan individu, yang lain menyemak prestasi keseluruhan firma itu. Salah satu tanda utama keupayaan syarikat pengurusan pelaburan bukan sekadar berapa banyak wang yang dibuat oleh pelanggan mereka pada masa yang baik-tetapi betapa sedikitnya mereka kalah dalam keadaan buruk.
Contoh Dunia Sebenar Pengurusan Pelaburan
20 syarikat pengurusan pelaburan teratas menguasai rekod 43% daripada semua aset global di bawah pengurusan, menurut laporan Willis Towers Watson yang disebutkan sebelumnya - bernilai $ 40.6 trilion. Di Amerika Syarikat, lima firma terkemuka termasuk, dalam urutan menurun:
- Bank of America Kekayaan & Pengurusan Pelaburan Global yang, pada tahun 2008, termasuk Merrill Lynch ($ 1.25 trilion dalam AUM) Pengurusan Kekayaan Morgan Stanley ($ 1.1 trilion dalam AUM) JP Morgan Private Bank ($ 677 bilion dalam AUM) UBS Kekayaan Pengurusan ($ 579 bilion AUM) Wells Fargo ($ 564 bilion dalam AUM)
