Perdagangan frekuensi tinggi (HFT) adalah platform dagangan automatik yang bank pelaburan besar, dana lindung nilai, dan pelabur institusi menggunakan. Ia menggunakan komputer berkuasa untuk menguruskan sejumlah besar pesanan dengan kelajuan yang sangat tinggi.
Platform dagangan frekuensi tinggi ini membolehkan peniaga menjalankan jutaan pesanan dan mengimbas pelbagai pasaran dan pertukaran dalam beberapa saat, sehingga memberikan institusi yang menggunakan platform sebagai kelebihan di pasar terbuka.
Sistem menggunakan algoritma kompleks untuk menganalisis pasaran dan dapat melihat trend baru muncul dalam pecahan sesaat. Dengan dapat mengenali peralihan di pasaran, sistem perdagangan menghantar beratus-ratus keranjang saham keluar ke pasar di bid-ask spread yang menguntungkan bagi pedagang.
Takeaways Utama
- Perdagangan frekuensi tinggi adalah platform perdagangan automatik yang digunakan oleh institusi besar untuk menguruskan banyak pesanan pada kelajuan tinggi. Sistem HFT menggunakan algoritma untuk menganalisis pasaran dan memperlihatkan trend baru muncul dalam pecahan sesaat. Permasalahan melihat perdagangan frekuensi tinggi sebagai kelebihan yang tidak adil untuk firma besar terhadap pelabur yang lebih kecil.
Dengan dasarnya mengantisipasi dan menewaskan trend ke pasaran, institusi yang melaksanakan perdagangan frekuensi tinggi dapat memperoleh pulangan yang menguntungkan terhadap perdagangan yang mereka buat berdasarkan permintaan mereka yang menawar, menghasilkan keuntungan yang besar.
Memahami Dagangan Kekerapan Tinggi
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) tidak mempunyai definisi rasmi mengenai HFT tetapi ciri-ciri tertentu kepadanya:
- Penggunaan program kelajuan tinggi dan canggih yang sangat tinggi untuk menjana, mengarah dan melaksanakan pesanan Menggunakan perkhidmatan bersama lokasi dan suapan data individu yang ditawarkan oleh bursa dan lain-lain untuk meminimumkan rangkaian dan latency yang lainKemudian bingkai masa yang singkat untuk menubuhkan dan membubarkan kedudukanSebelumkan pesanan yang banyak dibatalkan tidak lama selepas penyerahan Memerintahkan hari dagangan dalam kedudukan yang hampir sama dengan kedudukan yang rata (iaitu, tidak membawa kedudukan penting, tidak terjejas semalaman)
Perdagangan frekuensi tinggi menjadi biasa di pasaran berikutan pengenalan insentif yang ditawarkan oleh bursa untuk institusi menambah kecairan kepada pasaran.
Dengan menawarkan insentif kecil kepada para pembuat pasaran, pertukaran menambah kecairan tambahan, dan institusi yang menyediakan kecairan juga melihat keuntungan yang meningkat pada setiap perdagangan yang mereka buat, di atas spread yang baik.
Walaupun spread dan insentif berjumlah fraksi satu sen bagi setiap transaksi, mendarabkannya dengan sejumlah besar perdagangan sehari adalah keuntungan yang besar untuk pedagang frekuensi tinggi.
Pengkritik melihat perdagangan frekuensi tinggi sebagai tidak beretika dan memberikan kelebihan yang tidak adil bagi firma besar terhadap institusi dan pelabur yang lebih kecil. Pasaran saham sepatutnya menawarkan lapangan bermain yang adil dan bertaraf, yang mana HFT boleh diganggu kerana teknologi itu boleh digunakan untuk strategi ultra jangka pendek.
Pedagang frekuensi tinggi memperoleh wang mereka atas sebarang ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan, menggunakan arbitraj dan kelajuan untuk kelebihan mereka. Perdagangan mereka tidak berdasarkan penyelidikan asas mengenai syarikat atau prospek pertumbuhannya, tetapi pada peluang untuk menyerang.
Walaupun HFT tidak menargetkan orang tertentu, ia boleh menyebabkan kerosakan cagaran kepada pelabur runcit, serta pelabur institusi seperti dana bersama yang membeli dan menjual secara pukal.
