Pulangan ke atas modal yang digunakan (ROCE) dan pulangan ke atas aset (ROA) adalah dua nisbah keuntungan yang sama seperti pelabur dan penganalisis yang digunakan untuk menilai syarikat. Nisbah ROCE adalah metrik yang menilai seberapa efisien modal tersedia syarikat.
Rumusan untuk mengira ROCE adalah seperti berikut:
Ku ROCE = Modal Bekerja EBIT di mana:
Modal yang digunakan adalah ditakrifkan sebagai jumlah aset tolak liabiliti semasa atau jumlah ekuiti pemegang saham serta liabiliti hutang. Oleh itu, ia adalah sama dengan nisbah pulangan ekuiti (ROE), kecuali ia termasuk liabiliti hutang. Semakin tinggi nisbah ROCE, semakin banyak syarikat menggunakan modal yang ada untuk menghasilkan keuntungan. Nisbah ROCE amat berguna untuk membandingkan syarikat yang berintensifkan modal yang sama. Nisbah ROCE yang baik untuk syarikat mestilah lebih tinggi daripada kadar faedah pembiayaan purata.
ROA adalah sama dengan nisbah ROCE kerana ia mengukur keuntungan dan kecekapan kewangan. Perbezaannya ialah nisbah ROE memberi tumpuan khusus kepada penggunaan aset yang cekap. Nisbah ROA membahagikan pendapatan tahunan dengan jumlah aset untuk menunjukkan berapa banyak pendapatan setiap dolar yang dihasilkan berkaitan dengan aset syarikat. Ia dikira dengan menggunakan persamaan berikut:
Ku ROA = Jumlah Pendapatan AsetNet
Nilai tinggi nisbah ROA adalah petunjuk yang kukuh syarikat berfungsi dengan baik, membuat pulangan yang signifikan daripada aset semasa. Seperti dengan nisbah keuntungan lain, ROA digunakan untuk membandingkan syarikat yang sama dalam industri yang sama.
Perbezaan antara nisbah ROCE dengan nisbah ROA tidak banyak, tetapi ia signifikan. Nisbah profitabiliti yang berbeza wujud dengan tepat untuk membolehkan pelabur dan penganalisis menilai kecekapan operasi syarikat dari pelbagai perspektif untuk mendapatkan gambaran penuh mengenai nilai sebenar, keadaan kewangan dan prospek pertumbuhan syarikat.
