Apabila memilih keselamatan untuk pelaburan, peniaga melihat volatiliti sejarahnya untuk membantu menentukan risiko relatif potensi perdagangan. Terdapat banyak metrik yang mengukur volatiliti dalam konteks yang berbeza, dan setiap peniaga mempunyai kegemaran. Tidak kira apa metrik yang anda gunakan, pemahaman yang kuat terhadap konsep turun naik dan bagaimana ia diukur adalah penting untuk melabur secara berjaya.
Ringkasnya, turun naik adalah gambaran sejauh mana harga bergerak. Stok dengan harga yang turun naik, mencecah paras tertinggi dan rendah baru, atau bergerak secara tidak menentu dianggap sangat tidak menentu. Stok yang mengekalkan harga yang agak stabil mempunyai turun naik yang rendah. Stok yang sangat tidak menentu sememangnya lebih berisiko, tetapi risiko itu memotong kedua-dua cara. Apabila melabur dalam keselamatan yang tidak menentu, risiko kejayaan ditingkatkan sama seperti risiko kegagalan. Atas sebab ini, banyak peniaga yang mempunyai toleransi risiko yang tinggi melihat pelbagai ukuran ketidakstabilan untuk membantu memaklumkan strategi perdagangan mereka.
Bagaimana Mengukur Volatiliti
Ukuran utama ketidaktentuan yang digunakan oleh peniaga dan penganalisis adalah sisihan piawai. Metrik ini mencerminkan jumlah purata harga stok telah berbeza dari min selama tempoh tertentu. Ia dikira dengan menentukan harga min bagi tempoh yang ditetapkan, dan kemudian tolak angka ini dari setiap titik harga. Perbezaan kemudiannya dikecualikan, disimpulkan dan disusun secara purata untuk menghasilkan varians.
Kerana varians adalah produk segi empat, ia tidak lagi dalam unit asal. Oleh kerana harga diukur dalam dolar, metrik yang menggunakan kuadrat dolar tidaklah mudah untuk ditafsirkan. Oleh itu, sisihan piawai dikira dengan mengambil akar kuadrat dari varians, yang membawanya kembali ke unit ukuran yang sama seperti set data yang mendasari.
Mengira Volatilitas dengan Julat Benar Purata
Chartist menggunakan penunjuk teknikal yang dipanggil Bollinger Bands untuk menganalisis sisihan piawai dari masa ke masa. Band Bollinger terdiri daripada tiga baris: purata bergerak sederhana (SMA) dan dua band meletakkan satu sisihan piawai di atas dan di bawah SMA. SMA adalah purata bergerak yang berubah pada setiap sesi untuk memasukkan perubahan hari itu, dan band luar mencerminkan perubahan tersebut untuk mencerminkan penyesuaian yang sesuai dengan sisihan piawai. Penyimpangan standard ditunjukkan oleh lebar Bollinger Bands. Lebih luas Bollinger Bands, harga saham yang lebih tidak menentu dalam tempoh yang diberikan. Stok dengan turun naik yang rendah mempunyai Bollinger Band yang sangat sempit yang duduk dekat dengan SMA.
Dalam contoh di bawah, carta Snap Inc. (SNAP) dengan Bollinger Bands diaktifkan. Untuk sebahagian besar, stok yang didagangkan di bahagian atas dan bahagian bawah kumpulan selama enam bulan berkisar antara kira-kira $ 12-18 sesaham.
Untuk penilaian risiko yang lebih komprehensif, ukur pelbagai bentuk turun naik.
Jika sisihan piawai mengukur pergerakan harga keselamatan berbanding dengan purata dari masa ke masa, beta mengukur volatiliti keselamatan berbanding dengan pasaran yang lebih luas. Beta beta 1 bermaksud keselamatan mempunyai turun naik yang mencerminkan tahap dan arah pasaran secara keseluruhan. Ini bermakna jika S & P 500 mencatat penurunan tajam, stok yang dipersoalkan mungkin akan berlaku.
Sekuriti yang relatif stabil, seperti utiliti, mempunyai nilai beta kurang daripada 1, mencerminkan kemeruapan yang lebih rendah. Stok dalam bidang yang berubah dengan pesat, terutamanya dalam sektor teknologi, mempunyai nilai beta lebih dari 1. Satu beta 0 menunjukkan keselamatan mendasar tidak turun naik. Tunai adalah contoh yang sangat baik, jika tiada inflasi diandaikan.
