Kadar dana persekutuan adalah kadar faedah jangka pendek di mana bank-bank boleh meminjam wang dari satu sama lain. Kadar dana persekutuan yang rendah menunjukkan dasar monetari pengembangan oleh kerajaan; persekitaran kadar faedah yang rendah untuk perniagaan dan pengguna; dan inflasi yang agak tinggi. Persekitaran kadar faedah yang rendah merangsang permintaan agregat dan pekerjaan.
Di Amerika Syarikat contohnya, peraturan yang ditetapkan oleh Rizab Persekutuan (Fed) memanggil institusi kewangan untuk mengekalkan jumlah dana rizab tertentu dalam akaun Rizab Persekutuan mereka setiap hari. Sekiranya bank menjangkakan kekurangan dalam memenuhi keperluan rizab ini pada akhir hari perniagaan, institusi lain yang mempunyai lebihan untuk hari itu boleh melangkah dan meminjamkannya dana. Kadar faedah yang dikenakan oleh bank pemberi pinjaman untuk wang adalah dana persekutuan kadar semalaman, atau "kadar semalaman" untuk jangka pendek.
Kesan Kadar Dana Persekutuan
Kadar dana persekutuan sangat berpengaruh dan sering memberi kesan langsung kepada ekonomi AS kerana ia berfungsi sebagai asas untuk kadar faedah yang ditawarkan oleh pelbagai institusi kewangan dan kredit kepada perniagaan dan pengguna. Turun naik pada kadar utama - kadar faedah yang dikenakan oleh bank-bank kepada pelanggan mereka yang paling berharga untuk pinjaman, garis kredit dan gadai janji - mengikut kadar dana persekutuan, secara amnya menjalankan beberapa mata di atas.
Contohnya, pelanggan syarikat kad kredit dengan penarafan kredit yang tinggi boleh menerima kadar faedah utama. Sekiranya kadar dana persekutuan adalah 2%, maka kadar utama ialah kira-kira 5%, kerana ia berjalan kira-kira tiga mata di atas kadar dana persekutuan. Jika kadar dana persekutuan diturunkan dari 2% hingga 1.5%, bank boleh menurunkan kadar faedah pada kad kredit dengan sewajarnya.
Apa yang Menentukan Kadar Dana Persekutuan?
Kadar dana persekutuan ditentukan oleh bekalan wang, yang dikawal oleh Fed. The Fed bertujuan untuk mewujudkan kestabilan makroekonomi melalui dasar monetari, bertindak mengikut mandat Kongres Amerika Syarikat untuk memudahkan pekerjaan maksimum, harga stabil, dan kadar faedah jangka sederhana.
Kadar dana persekutuan yang rendah menunjukkan dasar monetari pengembangan dan berlaku dalam tempoh inflasi yang agak tinggi. Untuk mewujudkan dasar monetari, Fed biasanya terlibat dalam operasi pasaran terbuka, menetapkan kadar diskaun persekutuan atau menetapkan keperluan rizab. Operasi pasaran terbuka, pembelian dan penjualan bon kerajaan dan sekuriti lain, adalah alat yang paling sering digunakan oleh Fed. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, atau FOMC, menjalankan urus niaga ini untuk mencapai bekalan wang sasaran.
Di bawah dasar pengembangan, FOMC membeli sekuriti kerajaan, yang meningkatkan bekalan wang yang beredar dalam ekonomi dan memastikan sistem perbankan berfungsi. Bekalan wang yang lebih tinggi membawa kepada inflasi yang lebih tinggi, menolak kadar dana persekutuan. Kadar dana persekutuan yang rendah juga boleh dicapai jika Fed menetapkan kadar diskaun yang lebih rendah. Sekiranya bank-bank dapat meminjam dana daripada kerajaan pusat pada kadar faedah yang lebih rendah, kadar di mana bank-bank boleh meminjam rizab dari satu sama lain juga lebih rendah. The Fed juga boleh menukar keperluan rizab bank, yang memberi kesan kepada jumlah tunai yang bank mesti memegang secara sah. Dengan mengurangkan keperluan rizab, bank-bank boleh mengeluarkan sebahagian besar daripada wang tunai mereka. Ini meningkatkan bekalan wang, yang membawa kepada inflasi yang lebih tinggi dan kadar dana persekutuan yang lebih rendah.
Satu contoh dasar Fed pengembang dalam tindakan adalah tiga pusingan pelonggaran kuantitatif yang diumumkan pada November 2008, November 2010 dan September 2012 masing-masing. Menurut Data Ekonomi Rizab Persekutuan St. Louis, kadar dana persekutuan yang berkesan adalah 4.76% pada bulan Oktober 2008, turun kepada 0.16% pada bulan Julai 2009. Ini disebabkan oleh keputusan FOMC untuk melibatkan diri dalam program pembelian keselamatan kerajaan yang besar, dasar.
Dalam persekitaran dengan inflasi yang tinggi dan kadar faedah yang rendah, ia menjadi lebih mahal untuk dijimatkan dan agak kurang mahal untuk digunakan. Bank-bank yang meminjam dana dengan kadar faedah yang rendah boleh menyalurkan hutang yang lebih rendah ke pengguna yang mempunyai gadai janji, pinjaman kereta, atau kad kredit. Dalam persekitaran kadar faedah yang lebih rendah, perniagaan lebih cenderung untuk melakukan pelaburan modal seperti pengembangan kemudahan atau jentera, yang kedua-duanya merangsang pekerjaan. Kos hutang yang lebih rendah kepada perniagaan juga menggalakkan pengembangan dan memastikan mereka tidak bertindak terlalu konservatif pada masa permintaan agregat yang lemah.
