Pelabur mempunyai banyak alat yang berbeza untuk membantu mereka menilai syarikat, prestasi mereka, dan bagaimana mereka boleh menjadi peluang pelaburan. Antara alat tersebut ialah nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E). Benjamin Graham, bapa yang melabur nilai, menerangkan alat ini sebagai satu cara paling cepat untuk menentukan daya maju dan potensi stok untuk pertumbuhan.
Tetapi apa yang berlaku apabila syarikat tidak mempunyai nisbah P / E? Bagaimana anda menganalisis ini sebagai pelabur?
Takeaways Utama
- Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) adalah alat yang digunakan pelabur untuk menentukan daya maju saham dan potensi untuk pertumbuhan. Nisbah AP / E N / A bermakna nisbah tidak tersedia atau tidak terpakai bagi stok syarikat itu. Sebuah syarikat boleh mempunyai nisbah P / E N / A jika ia baru disenaraikan di bursa saham, seperti dalam hal penawaran umum awal (IPO). Sebuah syarikat dapat memiliki P / E nisbah N / A jika ia mempunyai perolehan negatif sesaham (EPS).
Mengira Nisbah P / E
Pelabur dan penganalisis akan sering melihat nisbah P / E syarikat untuk mengukur jika stok terlebih nilai atau undervalued berbanding dengan pesaingnya dan pasaran yang lebih luas. Secara ringkas, nisbah P / E adalah apa yang pelabur membayar $ 1 pendapatan syarikat.
Nisbah P / E dikira sebagai harga semasa stok di pasaran dibahagikan dengan perolehan sesaham (EPS):
Nisbah P / E = Nilai pasaran sesaham juga Pendapatan sesaham
Nisbah P / E membolehkan perbandingan epal-ke-epal cepat merentasi stok yang berada dalam sektor industri yang sama atau dalam stok yang sama dalam tempoh yang berbeza.
Nisbah P / E yang tinggi secara amnya bermakna pelabur menjangkakan pertumbuhan syarikat akan lebih tinggi pada masa akan datang.
Nisbah AP / E biasanya dinyatakan sebagai berbilang. Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai nisbah P / E sebanyak 15x, ini menunjukkan sahamnya didagangkan pada 15 kali pendapatannya. Sekiranya pesaing langsung syarikat itu mempunyai nisbah P / E 10x, ia mungkin selamat untuk menganggap bahawa syarikat ini adalah nilai yang lebih baik untuk membeli daripada saham 15x P / E yang lebih tinggi.
Tetapi terkadang, nisbah ini tidak wujud dan dinyatakan sebagai N / A.
Bagaimana Syarikat Dapatkan "N / A" untuk Nisbah P / E
"N / A, " yang tidak sesuai atau tidak tersedia, kadangkala dilaporkan sebagai nisbah P / E saham. Anda akan sering melihatnya pada carta untuk keselamatan. Ini boleh bermakna satu daripada dua perkara.
Penjelasan yang pertama dan paling mudah adalah bahawa tidak ada data yang tersedia pada masa laporan. Ini akan berlaku dengan syarikat yang baru disenaraikan seperti tawaran awam permulaan (IPO) yang masih belum melepaskan laporan pendapatannya.
Alasan kedua (dan lebih umum) ialah nisbah P / E stok apabila dikira adalah nombor negatif. Nisbah P / E negatif mungkin secara matematik, tetapi kerana secara amnya tidak diterima oleh komuniti kewangan, mereka biasanya dilaporkan sebagai "N / A" atau tidak berkenaan.
Stok tidak boleh mempunyai harga negatif di pasaran. Bahagian negatif nisbah P / E berasal dari fakta bahawa EPS syarikat adalah negatif. Jika pendapatan syarikat tepat $ 0 untuk tempoh itu, NA juga akan muncul kerana anda tidak boleh membahagi dengan sifar.
Bagaimana Mengendalikan Rasio P / E "N / A"
Jadi apa yang perlu anda lakukan apabila anda menjumpai syarikat dengan nisbah P / E yang membaca N / A?
Pelabur boleh menafsirkan melihat "N / A" sebagai syarikat yang melaporkan kerugian bersih. Mereka harus sedar bahawa mereka membeli saham syarikat yang telah kehilangan wang. Sudah tentu, ini tidak selalu menjadi alasan untuk bimbang.
Syarikat pertumbuhan tinggi di sektor semikonduktor, bioteknologi, atau internet sering kali kehilangan wang dalam beberapa tahun pertama kerana mereka mengalami perkembangan pesat atau pertumbuhan, mengembangkan pangkalan pelanggan mereka, dan membangunkan produk dan pasaran baru. Harapannya ialah syarikat akan bertukar keuntungan, tetapi dalam jangka pendek mereka harus membakar tunai untuk mempercepatkan pertumbuhan dan pendapatan. Amazon adalah contoh utama sebuah syarikat yang kehilangan wang tahun demi tahun, namun tetap menjadi risalah yang tinggi di pasaran dari segi harga sahamnya dan permodalan pasaran.
Syarikat-syarikat dengan N / A untuk nisbah P / E mereka, bagaimanapun, juga boleh menunjukkan tanda masalah. Jika sesebuah syarikat mempunyai rekod prestasi keuntungan dan kemudian berubah menjadi negatif, ini bermakna mereka berada dalam masalah kewangan atau dalam industri yang mati.
Garisan bawah
Apabila pelabur melihat bahawa syarikat mempunyai nisbah P / E yang membaca N / A, ia mungkin merupakan tanda amaran bahawa syarikat berada dalam masalah kewangan. Ia juga mungkin bermakna ia terlalu baru kepada dunia pelaburan. Terus terang, nisbah P / E hanyalah satu daripada beberapa metrik yang digunakan untuk analisis asas. Tafsirannya harus diambil bersamaan dengan nisbah kewangan lain, trend industri, prestasi sejarah merentasi rakan sebaya, dan pasaran secara keseluruhannya.
