Bon Zero-kupon tidak mempunyai pembayaran faedah semula yang membezakan hasil kepada pengiraan matang dari bon dengan kadar kupon.
Formula Bon Zero-Coupon
Formula untuk mengira hasil kepada kematangan pada bon sifar kupon adalah:
Hasil Untuk Kematangan = (Nilai Nilai / Harga Bon semasa) ^ (1 / Tahun Kepada Kematangan) -1
Pertimbangkan bon 1, 000 kupon sifar yang mempunyai dua tahun sehingga matang. Bon sekarang bernilai $ 925, harga di mana ia boleh dibeli hari ini. Formula akan kelihatan seperti berikut: (1000/925) ^ (1/2) -1. Apabila diselesaikan, persamaan ini menghasilkan nilai 0.03975, yang akan dibundarkan dan disenaraikan sebagai hasil 3.98%.
Bagaimanakah Saya Menghitung Perolehan Ke Kematangan Bon Bon Kupon Sifar?
Nilai masa formula wang biasanya memerlukan angka kadar faedah untuk setiap titik dalam masa. Ini seterusnya menghasilkan hasil kepada kematangan lebih mudah untuk dikira untuk bon sifar kupon. Tidak ada pembayaran kupon untuk melabur semula, menjadikan ia sama dengan kadar pulangan normal pada bon.
Perubahan Potensi
Keuntungan hingga matang mungkin berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya. Ia bergantung kepada perubahan harga keseluruhan dalam pasaran bon. Sebagai contoh, anggap bahawa pelabur menjadi lebih sanggup memegang bon disebabkan oleh ketidakpastian ekonomi. Kemudian harga bon kemungkinan akan naik, yang akan meningkatkan penyebut dalam hasil kepada formula kematangan, sehingga mengurangkan hasil.
Pengeluaran hingga kematangan adalah konsep pelaburan penting yang digunakan untuk membandingkan bon kupon dan masa yang berlainan sehingga matang. Tanpa perakaunan bagi sebarang pembayaran faedah, bon sifar kupon sentiasa menunjukkan hasil hingga kematangan yang sama dengan kadar pulangan normalnya. Hasil kepada kematangan untuk bon sifar kupon juga dikenali sebagai kadar spot.
Pertimbangan Khas
Perdagangan bon kupon sifar di bursa utama. Mereka biasanya dikeluarkan oleh perbadanan, kerajaan negeri dan tempatan, dan Perbendaharaan AS. Bon korporat kupon sifar biasanya lebih berisiko berbanding bon bon kupon yang serupa. Sekiranya penerbit memungkiri bon bon kupon sifar, pelabur tidak menerima bayaran kupon, jadi potensi kerugian adalah lebih tinggi.
IRS mengarahkan pemegang bon kupon sifar berhutang cukai pendapatan yang telah terakru setiap tahun, walaupun pemegang bon tidak menerima wang tunai sehingga matang. IRS menyeru kepentingan ini.
Bon sifar kupon sering matang dalam tempoh sepuluh tahun atau lebih, jadi mereka boleh menjadi pelaburan jangka panjang. Kekurangan pendapatan semasa yang disediakan oleh bon sifar kupon tidak menggalakkan beberapa pelabur. Orang lain mencari sekuriti yang sesuai untuk mencapai matlamat kewangan jangka panjang, seperti menyimpan perbelanjaan kolej kanak-kanak. Dengan diskaun itu, pelabur boleh menumbuhkan sejumlah kecil wang ke dalam jumlah yang besar selama beberapa tahun.
Bon Zero-kupon pada dasarnya mengunci pelabur ke dalam kadar pelaburan semula yang dijamin. Pengaturan ini boleh menjadi lebih berfaedah apabila kadar faedah tinggi dan apabila diletakkan dalam akaun persaraan yang berfaedah. Sesetengah pelabur juga mengelak daripada membayar cukai ke atas faedah yang ditolak dengan membeli bon perbandaran sifar kupon. Mereka biasanya dikecualikan cukai jika pelabur itu tinggal di negeri di mana bon itu dikeluarkan.
Tanpa kupon pembayaran bon sifar kupon, nilai mereka sepenuhnya berdasarkan harga semasa berbanding dengan nilai muka. Oleh itu, apabila kadar faedah jatuh, harga dijangka meningkat lebih cepat daripada bon tradisional, dan sebaliknya. Yang boleh membuat bon sifar kupon, terutamanya Perbendaharaan sifar kupon, lindung nilai yang berkesan untuk portfolio stok.
