Saham keutamaan - biasanya disebut sebagai saham pilihan - mempunyai beberapa faedah dan kelemahan bagi kedua-dua syarikat dan pelabur yang mengeluarkan.
Saham Keutamaan: Gambaran Keseluruhan
Saham saham keutamaan syarikat menaikkan modal. Saham keutamaan membawa banyak faedah dari kedua-dua modal hutang dan ekuiti dan dianggap sebagai keselamatan hibrid.
Manfaat bagi pelabur yang memegang saham keutamaan ialah menerima pembayaran dividen sebelum pemegang saham biasa. Kelemahannya ialah mereka tidak mempunyai hak mengundi kerana biasanya pemegang saham lazimnya berbuat demikian.
Syarikat-syarikat yang mengeluarkan stok pilihan juga menghadapi banyak kebaikan dan keburukan.
Takeaways Utama
- Manfaat utama saham pilihan untuk pelabur yang memegang mereka adalah bahawa mereka mendapat dividen dibayar sebelum para pemegang saham biasa. Di antara keuntungan bagi syarikat adalah kekurangan hak suara pemegang saham, yang merupakan kelemahan bagi para pelabur. Syarikat-syarikat yang berniat menghadapi biaya yang lebih tinggi untuk jenis ini ekuiti berbanding dengan hutang.
Kelebihan Saham Keutamaan
Kelebihan saham keutamaan untuk pelabur termasuk:
Dividen dibayar terlebih dahulu
Seperti yang disebutkan, manfaat utama para pemegang saham adalah bahawa saham keutamaan mempunyai dividen tetap yang mesti dibayar sebelum sebarang dividen boleh dibayar kepada pemegang saham biasa. Walaupun dividen hanya dibayar jika syarikat bertukar keuntungan, sesetengah jenis saham keutamaan (dipanggil saham kumulatif) membenarkan pengumpulan dividen tidak dibayar. Apabila perniagaan kembali dalam warna hitam, semua dividen tidak dibayar mesti dihantar kepada pemegang saham pilihan sebelum sebarang dividen boleh dibayar kepada pemegang saham biasa.
Tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset syarikat
Di samping itu, sekiranya kebankrapan dan likuidasi, para pemegang saham pilihan mempunyai tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset syarikat daripada pemegang saham biasa. Ini menjadikan saham keutamaan terutamanya menarik kepada pelabur yang mempunyai toleransi risiko rendah. Syarikat menjamin dividen setiap tahun, tetapi jika ia gagal untuk membuat keuntungan dan harus ditutup, pemegang saham keutamaan dikompensasi untuk pelaburan mereka lebih awal.
Faedah pelabur tambahan
Lain-lain jenis saham keutamaan membawa manfaat tambahan. Saham yang boleh ditukar membenarkan pemegang saham untuk berdagang dalam saham keutamaan untuk bilangan saham biasa yang tetap. Ini boleh menjadi pilihan yang lumayan jika nilai saham biasa mula naik. Saham yang berpengalaman menawarkan peluang kepada pemegang saham untuk menikmati dividen tambahan di atas kadar tetap jika syarikat itu memenuhi sasaran keuntungan tertentu yang ditetapkan. Berbagai saham keutamaan yang ada dan faedahnya bermakna bahawa jenis pelaburan ini boleh menjadi cara yang agak berisiko untuk menjana pendapatan jangka panjang.
Saham keutamaan juga mempunyai kelebihan untuk syarikat penerbit, termasuk:
Kekurangan hak mengundi pemegang saham
Kekurangan hak mengundi pemegang saham yang mungkin kelihatan seperti kelemahan kepada pelabur memberi manfaat kepada perniagaan kerana ia bermakna pemilikan tidak dicairkan dengan menjual saham keutamaan seperti ketika saham biasa dikeluarkan. Risiko yang lebih rendah kepada pelabur juga bermakna kos menaikkan modal untuk menerbitkan saham keutamaan adalah lebih rendah daripada saham biasa yang dikeluarkan.
Hak untuk membeli semula saham
Syarikat juga boleh menerbitkan saham keutamaan yang boleh disebut, yang membolehkan mereka membeli semula saham mengikut budi bicara mereka. Ini bermakna jika saham boleh dipanggil dikeluarkan dengan dividen 6% tetapi kadar faedah jatuh kepada 4%, syarikat itu boleh membeli saham-saham tertunggak pada harga pasaran dan kemudian membuat semula saham dengan kadar dividen yang lebih rendah, dengan itu mengurangkan kos modal. Sudah tentu, fleksibiliti yang sama ini merugikan para pemegang saham.
Pembiayaan melalui ekuiti pemegang saham, sama ada biasa atau pilihan, menurunkan nisbah hutang kepada ekuiti syarikat, yang dipertimbangkan oleh kedua-dua pelabur dan pemberi pinjaman menjadi tanda perniagaan yang diurus dengan baik.
Kelemahan Saham Keutamaan
Saham pilihan juga membahayakan kerugian bagi pelabur dan pemegang saham.
Pelabur tidak boleh mengundi
Dari perspektif pelabur, kelemahan utama saham keutamaan adalah bahawa pemegang saham pilihan tidak mempunyai hak pemilikan yang sama dalam syarikat itu sebagai pemegang saham biasa. Kekurangan hak mengundi bermakna syarikat itu tidak menganggap pemegang saham pilihan seperti pemegang saham ekuiti, walaupun keuntungan pelaburan yang dijamin sebahagian besarnya untuk kekurangan ini. Walau bagaimanapun, sekiranya kadar faedah meningkat, dividen tetap yang kelihatan begitu lumayan dengan cepat kelihatan seperti kurang murah kerana sekuriti pendapatan tetap lain muncul dengan kadar yang lebih tinggi.
Kos yang lebih tinggi daripada hutang untuk mengeluarkan syarikat
Kelemahan utama kepada syarikat adalah kos modal modal ekuiti yang lebih tinggi berbanding dengan hutang.
