Penarafan kredit menyediakan langkah yang berguna untuk membandingkan sekuriti pendapatan tetap, seperti bon, bil, dan nota. Kebanyakan syarikat menerima penarafan mengikut kekuatan kewangan, prospek dan sejarah masa lalu mereka. Syarikat-syarikat yang mempunyai tahap hutang, potensi pendapatan yang baik, dan rekod pembayaran hutang yang baik akan mempunyai penarafan kredit yang baik.
Gred pelaburan merujuk kepada kualiti kredit syarikat. Untuk dipertimbangkan sebagai isu gred pelaburan, syarikat mesti dinilai pada 'BBB' atau lebih tinggi oleh Standard and Poor's atau Moody's. Apa-apa pun di bawah rating 'BBB' ini dianggap gred bukan pelaburan. Jika syarikat atau bon diberi nilai 'BB' atau lebih rendah ia dikenali sebagai gred sampah, maka kebarangkalian bahawa syarikat itu akan membayar hutangnya yang diterbitkan dianggap spekulatif.
Takeaways Utama
- Penarafan kredit menyediakan ukuran yang berguna untuk membandingkan sekuriti pendapatan tetap, seperti bon, bil, dan nota. Sebarang pembelian atau penjualan bon, bil atau nota, akan mempunyai penarafan kredit bersekutu. Dalam kewangan, sekuriti pendapatan tetap kerajaan dan persendirian, seperti bon dan nota, dianggap sebagai gred pelaburan sekiranya mereka mempunyai risiko mungkir yang rendah.
Sebarang pembelian atau penjualan bon, bil atau nota, akan mempunyai penarafan kredit bersekutu. Penarafan ini berubah seiring dengan perubahan kekuatan dan hutang syarikat. Sekiranya syarikat mengambil lebih banyak hutang daripada yang dapat dikendalikan atau jika prospek pendapatannya melemahkan, ia akan menurunkan penarafan syarikat. Jika ia mengurangkan hutangnya atau mencari cara untuk meningkatkan potensi pendapatan, penarafan syarikat biasanya akan meningkat.
Sekuriti Yang Dianggap Gred Pelaburan?
Dalam kewangan, sekuriti pendapatan tetap kerajaan dan persendirian, seperti bon dan nota, dianggap sebagai gred pelaburan sekiranya mereka mempunyai risiko mungkir yang rendah. Gred pelaburan ditentukan berdasarkan skala relatif oleh agensi penarafan kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's. Penarafan kredit sedemikian menyatakan keupayaan dan kesanggupan organisasi peminjam untuk membayar hutangnya dan berdasarkan petunjuk kewangan dan ekonomi yang mempengaruhi kepercayaan kredit peminjam. Sekuriti dengan penarafan BBB atau ke atas daripada Standard dan Poor atau Baa3 atau ke atas dari Moody's dianggap gred pelaburan.
Penilaian Kredit dan Ketepatan Kredit
Penarafan kredit mewakili kenyataan yang berpandangan ke hadapan mengenai kelayakan kredit dan risiko kredit organisasi tertentu dalam memenuhi tanggungjawab kewangannya. Penarafan kredit menunjukkan risiko lalai untuk hutang individu, bon perbandaran, bon kerajaan atau sekuriti yang disokong gadai janji (MBS).
Apabila membina penarafannya, agensi penarafan kredit mengambil kira pelbagai faktor untuk menghasilkan pandangan risiko kredit yang seimbang. Leverage, aliran tunai, pendapatan, nisbah liputan faedah dan nisbah kewangan lain adalah petunjuk umum bahawa agensi penarafan kredit mempertimbangkan untuk menetapkan gred pelaburan kepada keselamatan tertentu.
Keselamatan mempunyai rating gred pelaburan jika ia mempunyai penarafan yang berada dalam lingkungan Aaa hingga Baa3 dari Moody's atau AAA kepada BBB- untuk Standard & Poor's. Sekuriti syarikat mempunyai penilaian gred pelaburan jika ia mempunyai keupayaan yang kuat untuk memenuhi komitmen kewangannya.
Penarafan BBB- dari Standard & Poor's dan Baa3 dari Moody's mewakili penarafan paling rendah untuk keselamatan yang dianggap gred pelaburan. BBB- dan penilaian Baa3 menunjukkan bahawa syarikat yang menerbitkan sekuriti tersebut mempunyai keupayaan yang mencukupi untuk memenuhi kewajipannya, tetapi ia mungkin tertakluk kepada keadaan ekonomi yang buruk dan perubahan dalam keadaan kewangan.
Penarafan BBB- dari Standard & Poor's dan Baa3 dari Moody's mewakili penarafan paling rendah untuk keselamatan yang dianggap gred pelaburan.
Kehilangan Penilaian Gred Pelaburan
Adalah perkara biasa bagi keselamatan untuk kehilangan rating gred pelaburannya. Sebab-sebab peristiwa tersebut berbeza-beza dan boleh dikaitkan dengan perubahan dalam persekitaran perniagaan keseluruhan seperti kemelesetan, masalah khusus industri atau masalah kewangan syarikat.
Anda harus mengambil kedudukan dari agensi penarafan kredit dengan berhati-hati.
Sekiranya berlaku kemelesetan, kemungkinan banyak syarikat sedang berusaha untuk menjana aliran tunai yang mencukupi untuk menampung kepentingan mereka dan pembayaran pokok, dan agensi kredit dapat menurunkan penarafan syarikat di seluruh sektor. Perubahan dalam teknologi atau kemunculan pesaing dalam industri juga boleh menjamin penarafan sekuriti dari gred pelaburan kepada gred spekulatif. Satu lagi sebab umum untuk kehilangan gred pelaburan keselamatan adalah disebabkan oleh masalah syarikat, seperti mengambil terlalu banyak leverage, masalah dengan mengumpul pada akaun piutang dan perubahan peraturan.
Anda harus mengambil kedudukan dari agensi penarafan kredit dengan berhati-hati. Semasa krisis kewangan pada tahun 2007-08, ia menjadi jelas bahawa agensi penarafan kredit menyesatkan orang ramai dengan memberi penarafan AAA kepada pasaran sekuriti yang disokong gadai janji yang sangat kompleks. Ternyata MBS ini merupakan pelaburan berisiko tinggi dan penarafannya tidak lama lagi diturunkan kepada gred spekulatif daripada gred pelaburan.
