Apakah Risiko Counterparty?
Risiko counterparty adalah kemungkinan atau kebarangkalian bahawa salah satu daripada mereka yang terlibat dalam suatu transaksi mungkin gagal menunaikan kewajiban kontraknya. Risiko counterparty boleh wujud dalam kredit, pelaburan, dan transaksi perdagangan.
Risiko Counterparty
Memahami Risiko Counterparty
Berbeza tahap risiko rakan niaga wujud dalam semua transaksi kewangan. Risiko counterparty juga dikenali sebagai risiko lalai. Risiko lalai adalah kemungkinan bahawa syarikat atau individu tidak dapat membuat pembayaran yang diperlukan atas kewajiban hutang mereka. Pemberi pinjaman dan pelabur terdedah kepada risiko lalai dalam hampir semua bentuk pelanjutan kredit. Risiko counterparty adalah risiko yang perlu dipertimbangkan oleh kedua belah pihak apabila menilai kontrak.
Premium Risk dan Risk Counterparty
Jika satu pihak mempunyai risiko mungkir yang lebih tinggi, premium biasanya dilampirkan kepada transaksi untuk membayar ganti rugi pihak lain. Premium ditambah disebabkan oleh risiko rakan kongsi dipanggil premium risiko.
Dalam transaksi kewangan runcit dan komersil, laporan kredit sering digunakan oleh pemiutang untuk menentukan risiko kredit rakan niaga. Skor peminjam kredit dianalisis dan dipantau untuk mengukur tahap risiko kepada pemiutang. Skor kredit adalah nilai berangka kepercayaan kredit individu atau syarikat, yang berdasarkan banyak pembolehubah.
Skor kredit seseorang berkisar antara 300 hingga 850, dan skor yang lebih tinggi, lebih dipercayai dari segi kewangan seseorang dianggap sebagai pemiutang. Nilai numerik skor kredit disenaraikan di bawah:
- Cemerlang: 750 dan ke atasGood: 700 to 749Fair: 650 to 699Poor: 550 to 649Bad: 550 and below
Banyak faktor memberi kesan kepada skor kredit termasuk sejarah pembayaran pelanggan, jumlah hutang, panjang sejarah kredit, dan penggunaan kredit, iaitu peratusan jumlah kredit peminjam yang ada sekarang yang digunakan. Nilai berangka skor kredit peminjam mencerminkan tahap risiko rakan niaga kepada pemberi pinjaman atau pemiutang. Peminjam dengan skor kredit 750 akan mempunyai risiko rakan niaga yang rendah manakala peminjam dengan skor kredit sebanyak 450 akan membawa risiko rakan niaga yang tinggi.
Jika peminjam mempunyai skor kredit yang rendah, pemiutang mungkin akan mengenakan kadar faedah atau premium yang lebih tinggi disebabkan oleh risiko kegagalan membayar hutang. Contohnya, syarikat kad kredit, mengenakan kadar faedah lebih daripada 20% untuk mereka yang mempunyai skor kredit yang rendah dan pada masa yang sama menawarkan faedah 0% kepada pelanggan yang mempunyai kredit cemerlang atau skor kredit yang tinggi. Jika peminjam tertunggak atas pembayaran sebanyak 60 hari atau lebih atau melebihi had kredit kad, syarikat kad kredit biasanya mengambil risiko premium atau "kadar penalti, " yang boleh membawa kadar faedah kad lebih 29% setiap tahun.
Pelabur mesti menimbangkan syarikat yang mengeluarkan bon, stok, atau polisi insurans untuk menilai sama ada ada risiko ingkar atau rakan niaga.
Risk Counterparty Pelaburan
Produk pelaburan kewangan seperti stok, opsyen, bon, dan derivatif membawa risiko pihak berniaga. Bon dinilai oleh agensi, seperti Moody's dan Standard and Poor's, dari AAA kepada status bon sampah untuk mengukur tahap risiko rakan niaga. Bon yang membawa risiko rakan niaga yang lebih tinggi membayar hasil yang lebih tinggi. Apabila risiko rakan niaga adalah minimum, premium atau kadar faedah rendah, seperti dengan dana pasaran wang.
Contohnya, syarikat yang menawarkan bon sampah akan mempunyai hasil yang tinggi untuk memberi pampasan kepada pelabur untuk risiko tambahan yang syarikat itu mungkin gagal membayar obligasinya. Sebaliknya, bon Perbendaharaan AS mempunyai risiko rakan niaga yang rendah dan oleh itu; diberi nilai lebih tinggi daripada hutang korporat dan bon sampah. Walau bagaimanapun, perbendaharaan biasanya membayar hasil yang lebih rendah daripada hutang korporat kerana terdapat risiko lalai yang lebih rendah.
Takeaways Utama
- Risiko counterparty adalah kemungkinan atau kebarangkalian bahawa salah satu daripada mereka yang terlibat dalam suatu transaksi mungkin gagal menunaikan kewajiban kontraknya. Risiko counterparty boleh wujud dalam kredit, pelaburan, dan transaksi perdagangan. Nilai angka skor kredit peminjam mencerminkan tahap risiko rakan niaga kepada pemberi pinjaman atau pemiutang. Pelabur mesti mempertimbangkan syarikat yang mengeluarkan bon, stok, atau polisi insurans untuk menilai sama ada ada risiko ingkar atau rakan niaga.
Contoh Risiko Counterparty
Apabila risiko rakan niaga salah perhitungan dan pihak yang ingkar, kerosakan yang mungkin berlaku mungkin teruk. Contohnya, kegagalan hutang hutang yang dijaminkan (CDO) adalah punca besar kejatuhan hartanah pada tahun 2008.
Risiko Subprima
Gadai janji disandarkan kepada CDO untuk pelaburan dan disokong oleh aset pendasar. Salah satu kecacatan utama CDO sebelum kemelut ekonomi adalah bahawa mereka mengandungi gadai janji subprima dan berkualiti rendah, di mana CDO diberi penarafan gred yang sama sebagai hutang korporat.
Penarafan kredit yang tinggi untuk CDO membolehkan mereka menerima pelaburan institusi kerana dana dikehendaki melabur hanya dalam hutang tinggi. Apabila peminjam mula menunaikan bayaran gadai janji, gelembung hartanah meletus, meninggalkan pelabur, bank, dan penanggung insurans semula di cangkuk untuk kerugian besar-besaran. Agensi-agensi penarafan menerima banyak kesalahan untuk keruntuhan, yang akhirnya menyebabkan krisis kewangan yang menggambarkan pasaran beruang tahun 2007-2009.
AIG dan Risiko Insurans
AIG atau American International Group menawarkan produk insurans untuk hartanah, perniagaan, dan individu. Syarikat itu memerlukan bailout dari kerajaan AS semasa krisis kewangan. Bagi mereka yang telah diinsuranskan oleh AIG, mereka tiba-tiba menghadapi peningkatan risiko pihak berniaga. Akibatnya, pelabur mesti menimbangkan syarikat yang mengeluarkan bon, stok, atau polisi insurans untuk menilai sama ada ada risiko pihak berisiko.
