Apabila kebanyakan pelabur memikirkan dana dagangan bursa (ETF), mereka memikirkan strategi pelaburan pasif. Dana ini menjejaki pelbagai indeks dan perolehan yang rendah dan kos rendah serta peluang pelbagaian yang tinggi. Pelaburan pasif telah menjadi kaedah yang disukai untuk pelabur semua jalur, sebagai penganalisis memetik kajian yang menunjukkan bahawa strategi pasif cenderung untuk memenangi lebih daripada yang aktif dalam jangka panjang. Walau bagaimanapun, terdapat juga ETF yang dikendalikan secara aktif, walaupun mereka cenderung tergelincir di bawah radar.
Walaupun hanya minoriti dana yang diuruskan secara aktif akan mengalahkan pasaran, sesetengah pelabur berminat untuk mengejar matlamat keuntungan yang lebih besar ini. Dengan cara ini, reka bentuk ETF boleh membantu strategi pelabur yang aktif juga. ETF membenarkan perdagangan intraday; ini bertentangan dengan reksa dana, yang diperdagangkan hanya sekali sehari. Dengan urus niaga intraday, pelabur ETF mempunyai peluang untuk mengesan arah pasaran dan membuat dagangan dalam masa yang sesuai, dengan itu bertujuan untuk memanfaatkan peralihan jangka pendek. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan kepada Dana yang Berdagang Pertukaran .)
ETF yang dikendalikan secara aktif
Reka bentuk ETF yang paling biasa menjejaki indeks tertentu. Walau bagaimanapun, ETF juga boleh dibina untuk mengesan pemilihan pengurus utama atau dana bersama, contohnya. Dengan cara ini, ETF ini akan meniru strategi yang diuruskan secara aktif. Mereka juga bertujuan memberi pulangan di atas purata. ETF yang diuruskan secara aktif juga boleh memberi manfaat kepada para pelabur dana bersama dan juga dana pengurus. Contohnya, ETF yang menjejaki dana bersama, mungkin akan merayu kepada peniaga yang kerap ke atas dana bersama itu sendiri hasil daripada keupayaan perdagangan intraday. Oleh itu, dengan perdagangan tertumpu pada ETF, dana bersama kurang berkemungkinan mengalami aliran masuk masuk dan keluar, dan portfolio mungkin lebih mudah untuk mengurus dan semakin kos efektif.
Trend Baru dalam Ruang ETF
ETF yang tradisional dan pasif teratur masih jauh lebih banyak daripada ETF yang diuruskan secara aktif. Sehubungan dengan penulisan ini, terdapat kira-kira 230 ETF aktif, menurut laporan oleh US News, dan kira-kira 50 daripada mereka dilancarkan pada tahun lalu. Bersama-sama, ETF aktif hanya terdiri daripada sebahagian kecil ruang ETF $ 4 trilion. Walau bagaimanapun, minat pelabur dalam kategori ETF yang aktif telah mendorong pertumbuhan utama dalam bidang ini, dan kemungkinan trend ini akan berterusan.
Laporan oleh ETFGI, sebuah firma penyelidikan yang berpusat di London, menunjukkan bahawa ETF aktif dan kenderaan yang berkaitan mengumpulkan $ 24 bilion aset baru untuk 11 bulan pertama tahun 2017. Ini menandakan peningkatan lebih daripada 50% berbanding tahun sebelumnya, serta peningkatan terbesar setahun sejak 2009. ETF aktif telah menjadi sangat popular untuk memberi inspirasi kepada beberapa ETF pasif untuk memasukkan perkataan "aktif" dalam deskripsi dan nama produk, walaupun istilah itu tidak mencerminkan strategi ETF itu dengan tepat. Oleh yang demikian, para pelabur memberi amaran agar sentiasa berjaga-jaga dalam penyelidikan mereka sebelum melabur dalam produk. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF yang Diuruskan secara aktif: Dana Bersama Baru?)
Faedah dan Risiko
Kenapa melabur dalam ETF aktif atas dana bersama, misalnya, atau produk berkaitan lain? Selain faedah urus niaga intraday, banyak ETF yang diuruskan secara aktif mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada setara setara dana bersama. Mereka mungkin lebih murah untuk membeli, bergantung kepada broker yang terlibat. Poin Barron kepada Fidelity Total Bond ETF (FBND), yang dikendalikan oleh Ford O'Neil. O'Neil juga menguruskan dana bersama Fidelity Total Bond (FTBFX). Antara kedua-dua pilihan ini, ETF mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah (0.36% berbanding dengan 0.45% bagi dana bersama). Jika broker anda Charles Schwab, membeli ETF akan dikenakan biaya $ 4.95 berbanding $ 76 untuk dana bersama.
Adakah terdapat manfaat untuk memilih dana bersama? Menurut O'Neil, dalam kes ini, jawapannya tidak. "Kami agnostik mengenai saluran mana yang ingin dilaburkan, dia menerangkan. Kami cuba untuk menjalankan kedua-dua dana dengan cara yang sama."
Itu bukan untuk mengatakan bahawa ETF yang diuruskan secara aktif bukan tanpa risiko. Penyelidikan masih mencadangkan bahawa strategi pasif lebih berkesan daripada yang aktif dalam tempoh masa yang panjang. Walau bagaimanapun, ETF aktif seolah-olah membina momentum dalam komuniti pelabur. (Untuk bacaan tambahan, lihat: ETF yang Diuruskan secara aktif: Risiko dan Manfaat untuk Pelabur .)
