Isi kandungan
- Pembayaran Pengeluaran Volumetrik
- Memahami VPP
- Details Deal VPP
Apakah Bayaran Pengeluaran Volumetrik?
Bayaran Pengeluaran Volumetrik (VPP) adalah sejenis pelaburan berstruktur yang melibatkan pemilik kepentingan minyak atau gas yang menjual atau meminjam wang terhadap jumlah pengeluaran tertentu yang berkaitan dengan bidang atau harta itu. Pelabur atau pemberi pinjaman menerima kuota bulanan yang dinyatakan - seringkali dalam pengeluaran mentah, yang kemudian dipasarkan oleh pembeli VPP - atau, peratusan tertentu pengeluaran bulanan yang dicapai pada harta yang diberikan.
Pembeli boleh termasuk bank pelaburan, dana lindung nilai, syarikat tenaga, dan syarikat insurans.
Takeaways Utama
- Pembayaran pengeluaran volumetrik (VPP) adalah cara untuk menukar sebahagian pengeluaran minyak atau gas ke dalam arus aliran tunai untuk pelabur. Pelabur, atau pembeli VPP, akan cenderung untuk menjadi institusi kewangan atau syarikat tenaga yang menjamin penghantaran masa depan daripada minyak atau gas. Penjual di VPP adalah syarikat minyak atau gerudi minyak yang dapat mengewangkan pelaburan modal mereka sambil mengekalkan pemilikan harta mereka.
Memahami Pembayaran Pengeluaran Volumetrik
Struktur VPP kadang-kadang dibina sebagai sebahagian daripada pakej pembiayaan pra-eksport (PFX). PFX berlaku apabila institusi kewangan memajukan dana kepada peminjam berdasarkan jumlah pesanan terbukti dari pembeli. Peminjam, dalam kes ini, pengeluar minyak, biasanya memerlukan pembiayaan untuk menghasilkan dan membekalkan minyak dan gas. VPP kemudiannya digunakan untuk membayar balik pinjaman berdasarkan susunan PFX. Kualiti kredit PFX cenderung lebih baik daripada pinjaman lain kerana aliran tunai yang dihasilkan dari VPP digunakan untuk membayar balik PFX di hadapan pemiutang lain.
Pembeli VPP tidak perlu menyumbang sebarang masa atau modal kepada pengeluaran produk akhir. Walau bagaimanapun, banyak pelabur dalam jenis kepentingan akan melindung nilai jangkaan penghutang mereka (jumlah yang dinyatakan dalam kontrak) melalui pasaran derivatif untuk melindungi terhadap risiko komoditi atau mengunci keuntungan yang diharapkan.
Perjanjian VPP membenarkan penjual mengekalkan pemilikan penuh terhadap harta itu sambil mengewangkan sebahagian daripada pelaburan modal mereka. Keupayaan untuk "mengeluarkan" beberapa nilai medan minyak, sebagai contoh, membolehkan pengeluar melabur dalam peningkatan modal atau membeli balik saham. Sekiranya pemilik kepentingan minyak dan gas menjual pengeluaran volum tertentu, bukannya meminjam terhadapnya, wang ini boleh digunakan untuk membayar hutang lain.
Details Deal VPP
Kesepakatan VPP biasanya ditetapkan untuk habis tempoh selepas jangka masa tertentu atau selepas jumlah keseluruhan agregat komoditi tertentu telah disampaikan. Faedah VPP dianggap sebagai aset bukan operasi, seperti pembayaran royalti atau sistem pembayaran balik pinjaman. Di bawah struktur pembayaran royalti, jika pengeluar tidak dapat memenuhi kuota bekalan untuk bulan tertentu (atau jadual apa pun yang digunakan), bahagian tidak terpasang akan dibuat dalam kitaran seterusnya, dan sebagainya sehingga pembeli dibuat secara kewangan secara menyeluruh. Di bawah struktur pembayaran balik pinjaman, kegagalan membuat pembayaran akan dianggap lalai.
