Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah salah satu indeks pasaran saham yang paling dekat di dunia. Walaupun Dow, seperti yang diketahui umum, diawasi oleh berjuta-juta orang setiap hari, ramai penontonnya tidak memahami apa yang Dow benar-benar mengukur atau mewakili, dan mereka juga tidak memahami cara memanfaatkan maklumat yang diberikan kepada mereka. Mari kita lihat struktur Dow, satu jenis kenderaan pelaburan penting yang mereplikasikan prestasi Dow, dan tiga strategi pelaburan yang boleh anda gunakan untuk meningkatkan pengetahuan dan nilai bersih anda.
Struktur Dow Jones Industrial Average
DJIA dicipta pada tahun 1896, dan indeks pasaran saham tertua kedua di AS; Purata Dow Jones Transportation adalah yang pertama. (Untuk sejarah yang lebih terperinci, lihat "Bilakah Dikira Dow Jones Industrial Average First Calculated?"). Hanya mempunyai sejarah yang lebih lama. DJIA terdiri daripada 30 syarikat cip biru besar, yang paling banyak, nama isi rumah.
Ironisnya, DJIA tidak lagi proksi sejati untuk sektor industri, kerana hanya sebahagian kecil daripada syarikat yang membentuk Dow diklasifikasikan sebagai industri. Syarikat-syarikat yang lain ditugaskan ke salah satu sektor yang tersisa yang terdapat dalam Sistem Klasifikasi Industri Global. Satu-satunya sektor yang tidak diwakili oleh sebuah syarikat di DJIA adalah sektor utiliti.
Sehingga 2018, solek DJIA kelihatan seperti ini:
| Stok | % Berat
di dalam Indeks |
|---|---|
| Boeing | 9.88 |
| Goldman Sachs | 7.26 |
| 3M | 6.52 |
| UnitedHealth Group | 6.30 |
| Depot Rumah | 5.01 |
| epal | 4.83 |
| Caterpillar | 4.37 |
| McDonalds | 4.35 |
| IBM | 4.24 |
| Pengembara | 3.84 |
| United Technologies | 3.63 |
| Johnson & Johnson | 3.57 |
| Visa A | 3.34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| Chevron | 3.08 |
| Disney | 2.84 |
| American Express | 2.70 |
| Microsoft | 2.55 |
| Walmart | 2.48 |
| Procter & Gamble | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1.96 |
| NIKE B | 1.84 |
| Merck | 1.48 |
| Intel | 1.35 |
| Verizon Communications | 1.30 |
| Cisco Systems | 1.22 |
| Coca-Cola | 1.18 |
| Pfizer | 1.00 |
| General Electric | 0.39 |
Sebagai tambahan kepada kepelbagaian sektor Dow, kepelbagaian selanjutnya disediakan oleh operasi multinasional bagi konstituennya. Ini bermakna pelabur boleh mendapatkan pendedahan tidak langsung kepada pasaran antarabangsa, dan menggunakan kepelbagaian global syarikat-syarikat dalam indeks untuk melindung nilai daripada kesan negatif ekonomi Amerika yang lemah. Lebih-lebih lagi, syarikat-syarikat yang membentuk Dow menjana pendapatan yang besar setiap tahun. Ini membantu mengurangkan risiko perniagaan syarikat-syarikat yang membentuk indeks.
Kritik terhadap Purata Perindustrian Dow Jones
Walaupun DJIA mempunyai banyak sifat yang sangat baik, salah satu kritikan terbesarnya berpunca daripada fakta bahawa ia adalah indeks berwajaran harga. Ini bermakna setiap syarikat ditugaskan berdasarkan weighting berdasarkan harga sahamnya. Sebagai perbandingan, kebanyakan syarikat yang membuat indeks ditimbang mengikut permodalan pasaran mereka. S & P 500, indeks yang berbeza dari DJIA dalam banyak cara, adalah contoh yang baik dalam hal ini.
Memandangkan anda boleh menganggap, terdapat perbezaan yang signifikan dalam pemberat syarikat-syarikat di Dow jika jawatankuasa indeks menggunakan permodalan pasaran dan bukan harga saham untuk menyusun proksi indeks. Yang mengatakan, tidak ada apa-apa yang membuat indeks berwajaran harga lebih rendah daripada indeks tertimbang pasaran, atau indeks berwajaran sama rata atau indeks berwajaran pendapatan. Ini kerana sifat unik dari setiap metodologi pembinaan indeks mempunyai banyak kekuatan dan kelemahan yang membuat sukar untuk mencapai kesepakatan mengenai metodologi terbaik untuk digunakan.
Perbezaan Penting Antara Risiko dan Volatiliti
Apabila menganalisis prestasi Dow, adalah penting untuk diingat bahawa ia dianggap oleh sesetengah untuk menjadi indeks yang tidak menentu. Oleh itu, ramai profesional pelaburan tidak akan biasanya mengesyorkan melabur dalam produk yang mengesan DJIA. Yang mengatakan, terdapat perbezaan yang signifikan antara risiko perniagaan syarikat-syarikat yang membentuk Dow dan turun naik indeks. Ini kerana syarikat-syarikat yang membentuk DJIA mewakili 30 syarikat paling terkenal di dunia. Oleh itu, risiko perniagaan mereka agak rendah kerana tidak mungkin mereka akan bangkrut.
Walau bagaimanapun, harga saham syarikat-syarikat ini boleh berubah-ubah dalam tempoh yang singkat. Akibatnya, produk pelaburan yang meniru prestasi Dow dapat mengalami keuntungan dan kerugian jangka pendek yang signifikan.
Strategi Pelaburan Lama untuk Pelabur Baru
Pelabur mesti faham bahawa terdapat potensi kerugian ekstrem jika mereka melabur dalam produk yang terikat dengan Dow. Oleh itu, strategi berikut bukan untuk pelabur yang tidak berpengalaman yang ingin menggunakan pendekatan "melabur dan melupakannya". Yang mengatakan, terdapat banyak strategi yang boleh anda gunakan yang lebih baik daripada strategi yang ditimbulkan oleh kebanyakan penasihat kewangan. Walau bagaimanapun, strategi ini juga memerlukan perubahan dalam falsafah, dari mentaliti pembelian dan pemulihan yang mudah kepada strategi yang mempunyai masa yang lebih singkat. Strategi sedemikian termasuk:
Strategi pelindung terdiri daripada kedudukan yang panjang dalam dana Dow exchange-traded (ETF) dan pembelian pilihan yang ditetapkan pada ETF yang sama. Strategi ini akan dibayar jika DJIA naik, dan akan melindungi pelaburan anda jika DJIA turun.
Sebaliknya, para pelabur boleh melaksanakan strategi menjual pendek perlindungan dengan menjual pendek Dow ETF dan membeli pilihan panggilan pada ETF yang mendasari yang sama. Strategi ini akan membayar jika DJIA turun dan akan melindungi pelaburan anda jika DJIA naik.
Akhirnya, pelabur boleh menghasilkan premium yang sederhana di atas kedudukan Dow ETF yang panjang dengan melaksanakan strategi panggilan tertutup. Strategi ini memerlukan pembelian DJIA ETF dan menjual pilihan panggilan pada ETF yang mendasari yang sama. Strategi ini akan mendapat keuntungan jika Dow tetap agak rata, dan tidak melebihi harga mogok pilihan panggilan yang dijual. Yang mengatakan, tidak ada perlindungan keburukan yang disediakan oleh strategi panggilan tertutup, jadi pelabur harus yakin bahawa Dow akan tetap datar sebelum melaksanakan strategi ini.
Manfaat strategi ini adalah bahawa pelabur boleh memilih jumlah risiko yang mereka ingin ambil, atau premium tambahan yang mereka mahu terima, dengan menetapkan harga mogok pada pilihan put atau panggilan yang mereka gunakan. Seperti yang anda dapat lihat dari contoh-contoh ini, derivatif boleh digunakan untuk mengurangkan atau menghapuskan risiko kerugian pada pelaburan, dan mereka boleh digunakan untuk menghasilkan pulangan kadar risiko bebas yang sederhana. Berdasarkan strategi ini sahaja, haruslah jelas bahawa instrumen derivatif bukan "senjata pemusnahan besar-besaran kewangan" - sekurang-kurangnya tidak jika mereka digunakan dengan sewajarnya oleh para pelabur yang berwibawa.
Strategi ini melibatkan melabur jumlah yang sama dalam 10 stok pada DJIA dengan hasil dividen tertinggi pada permulaan setahun, dan menahan mereka sehingga akhir tahun, pada masa itu pelabur menjual stok tahun itu dan menyerahkan hasilnya ke stok baru untuk tahun hadapan. Strategi ini secara umumnya menghasilkan hasil yang menggalakkan dari semasa ke semasa.
Peramalan Dow
Sekarang fokus anda adalah pada Dow, dan anda tahu jenis kenderaan pelaburan yang perlu anda gunakan dan strategi pelaburan yang sesuai untuk digunakan dalam setiap jenis persekitaran pasaran, dua soalan berikut yang perlu anda tanyakan ialah: "Bagaimana saya boleh menentukan jika tahap semasa DJIA dinilai rendah, dinilai secara adil atau terlebih nilai, dan bagaimana saya boleh menentukan arah mana DJIA mungkin bergerak?"
Malangnya, tidak ada cara yang pasti untuk meramal arah masa depan pasaran. Walau bagaimanapun, pelabur boleh menilai premium yang berkaitan dengan pilihan yang berkaitan dengan Dow ETF untuk mengukur pandangan semasa mengenai turun naik yang dijangkakan di pasaran. Penentuan ini harus berdasarkan kepada kos opsyen, di mana premium pilihan yang lebih tinggi menunjukkan indikasi volatilitas tersirat yang lebih tinggi di pasaran.
Di samping itu, para pelabur boleh menggunakan kos opsyen yang terikat kepada Dow untuk menentukan jumlah pemecahan pada DJIA ETF. Dengan menggunakan pendekatan ini, pelabur dapat menentukan sama ada risiko semasa dalam Dow merujuk kepada penyertaan pasaran. Lebih-lebih lagi, jika anda sanggup meluangkan masa untuk menganalisis rangkaian harga saham yang berkaitan dengan komponen yang membentuk Dow, dan kemudian mengkaji semula gandaan pasaran syarikat-syarikat yang membentuk Dow, anda harus dapat dengan tepat mengukur tahap penilaian indeks, dan oleh itu, potensi turun naiknya.
Akhirnya, dengan menggunakan pendekatan ini, anda juga harus dapat mengukur arah arah aliran Dow, strategi yang sesuai untuk digunakan dan risiko dan keuntungan yang berpotensi yang anda dapat buat selama masa pelaburan anda.
Garisan bawah
Ada satu strategi yang tersedia untuk perdagangan Dow Jones Industrial Average untuk pelabur dari setiap pujukan, dari pemula dengan modal terhad untuk melabur kepada peniaga yang agresif dan individu yang bernilai bersih tinggi dengan modal besar yang dilaburkan. Pelabur individu yang ingin meningkatkan pengetahuan pelaburan mereka, mendapat lebih banyak pengalaman pelaburan dan mengawal tanggungjawab pelaburan peribadi mereka harus mempertimbangkan untuk melabur dalam ETF yang terikat dengan Dow Jones Industrial Average. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Apakah Dow Jones Industrial Average Measure?")
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Saham
Mengapa Perkara Dow
Pasaran Saham
Apakah Mata Ini yang Dow Sentiasa Mendapatkan atau Kehilangan?
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Memahami Perbezaan antara S & P 500 vs Dow Jones ETF
Saham
Bagaimana Melabur di Nikkei 225
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bagaimana Kerja Dow Jones?
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Cara Cari Jika Syarikat Dimuatkan dalam Indeks Saham
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Dow Jones Industrial Average (DJIA) Definisi Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah indeks yang menjejaki 30 syarikat perdagangan milik awam yang besar di New York Stock Exchange (NYSE) dan NASDAQ. lebih lagi Apa itu Dow 30? Dow 30 adalah indeks yang dibangunkan sebagai cara mudah mengesan prestasi pasaran AS pada zaman ketika aliran maklumat sering dibatasi. Harga saham gabungan 30 syarikat besar, yang didagangkan secara terbuka menentukan Dow Jones Industrial Average. lebih banyak Indeks Berasaskan Luas Indeks berasaskan luas direka untuk mencerminkan pergerakan keseluruhan pasaran; satu contoh indeks berasaskan luas ialah Dow Jones Industrial Average. lebih banyak Konstituen A adalah satu saham atau syarikat yang merupakan sebahagian daripada indeks yang lebih besar seperti S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average. lebih banyak Anjing Dow Definition Anjing Dow adalah strategi pelaburan berdasarkan saham dividen 10 tertinggi dalam Dow Jones Industrial Average (DJIA). lebih banyak Indeks Blue-Chip Indeks indeks cip biru berusaha untuk mengesan prestasi syarikat kewangan yang stabil dan mantap yang memberikan pelabur pulangan yang konsisten. lebih lagi