Apakah Pelaburan Tidak Terikat?
Pelaburan yang tidak dilaraskan adalah gaya pelaburan yang tidak memerlukan pengurus dana atau portfolio untuk mematuhi penanda aras tertentu. Pelaburan yang tidak dilaraskan membolehkan pengurus mengejar pulangan dalam banyak kelas dan sektor aset.
Memahami Pelaburan Tidak Terikat
Pelaburan yang tidak terkawal meningkat menjadi ketara, sebahagiannya, dari ketidakpercayaan sekitar krisis kewangan 2008. Para pelabur berhati-hati dengan pasaran, serta tanda aras, seperti S & P 500 atau Russell 2000. Para pelabur sering menggunakan tanda aras untuk menentukan sama ada prestasi sekuriti tertentu dan portfolio penuh yang mereka pilih dan diuruskan memenuhi jangkaan. Pengurus dana dan portfolio umumnya terperangkap dengan teliti kepada garis panduan tertentu dan mengukur prestasi mereka terhadap tanda aras tetap. Kelemahan ini bermakna bahawa pengurus tidak selalu dapat memanfaatkan perubahan pasaran tepat pada masanya. Ini juga bermakna bahawa pengurus portfolio sangat dilaburkan di pasaran amerika, yang kebetulan berada di atas bom gadai janji subprima yang serius mengejutkan pasaran kewangan apabila ia hilang.
Dilarang Mengambil Pelaburan sebagai Gaya Alternatif
Pelaburan yang tidak terkawal dikatakan memberi tumpuan kepada prestasi dari masa ke masa, bukannya pada keuntungan jangka pendek. Ia juga menghalang kekangan yang timbul dengan memberi tumpuan kepada pengesanan tanda aras. Contohnya, dalam hal pelaburan tetap pendapatan, pengurus tidak dikehendaki mematuhi penarafan, mata wang, atau sektor tertentu kerana syarat-syarat ini hanya boleh digunakan pada sebahagian portfolio. Pengurus portfolio bon dibenarkan untuk menggunakan derivatif untuk melindung nilai terhadap harga dan rentang kadar, serta bertaruh terhadap pasaran melalui pilihan meletakkan dan memanggil.
Ini boleh menyebabkan portfolio melihat peningkatan dalam risiko pengurus pelaburan, kerana pengurus yang tidak berpengalaman tanpa garis panduan atau yang beroperasi secara lebih bebas boleh membuat keputusan yang lemah yang mempengaruhi nilai portfolio. Pengurus diamanahkan dengan memahami bukan sahaja bagaimana kelas dan sektor aset yang berbeza berinteraksi, tetapi juga bagaimana geografi dan kerajaan berbeza mempengaruhi prestasi. Perlu diperhatikan bahawa masih terdapat metrik prestasi dan kawalan prestasi yang dirancang untuk mengukur dan mengawal risiko. Perbezaan utama ialah penanda aras pasaran popular tidak akan menjadi tumpuan utama metrik.
Akses kepada Gaya Pelaburan yang Tidak Dikawal
Walaupun sesetengah pasukan membangunkan gaya pelaburan mereka sendiri yang tidak terkawal, pengurus aset yang ditubuhkan seperti JP Morgan juga mempunyai strategi yang tidak terkawal yang banyak individu yang berakreditasi dan berkepentingan tinggi boleh meletakkan wang mereka. Di laman webnya, JP Morgan menerangkan bagaimana pengurusnya yang mengejar strategi pelaburan yang tidak terkawal dapat menyelidik dan mengembangkan idea terbaiknya, merangkumi pelbagai kelas aset, jenis keselamatan, dan sektor. Satu lagi cara untuk menerangkan pelaburan yang tidak terlindung adalah pelbagai sektor, pelbagai aset, pendekatan global.
