Bergerak utama
Operasi menaik yang menguasai pasaran saham pada tahun 2019 menjadi satu yang menarik untuk diperhatikan. Di permukaan, ia kelihatan seperti aliran meningkat yang sangat kuat. Tetapi di bawah, ia menunggang keseimbangan optimis pelabur.
Keseimbangan itu telah dicabar oleh ketakutan perang perdagangan yang semakin meningkat di antara Amerika Syarikat dan China dan kebimbangan mengenai kesan yang mungkin berlaku terhadap ekonomi di kedua-dua zon Euro dan United Kingdom.
Sehingga hari ini, kebanyakan di Wall Street tidak terlalu prihatin terhadap hubungan perdagangan antara Amerika Syarikat dan zon Euro. Itu semua berubah apabila pentadbiran Trump mengumumkan bahawa ia mempunyai senarai barangan bernilai kira-kira $ 11 bilion yang sedang dipertimbangkan untuk menaikkan tarif.
Berita ini pecah pada hari yang sama Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) mengeluarkan unjuran pertumbuhan ekonomi global yang dikemaskini - yang menjangkakan kelembapan yang lebih besar pada tahun 2019 daripada yang dijangkakan sebelumnya.
Pelabur mula menjual berita itu kerana, jika perdagangan di antara Amerika Syarikat dan zon Euro melambatkan, anggaran pesimis IMF mungkin perlu diturunkan sekali lagi - menunjukkan bahawa pendapatan korporat dan pertumbuhan pendapatan global mungkin melanda.
Tidak jelas betapa seriusnya pasaran perlu mengambil ancaman terbaru ini daripada pentadbiran Trump. Musim perolehan yang kukuh - yang bermula pada Jumaat ini dan minggu depan sebagai institusi kewangan besar seperti JPMorgan Chase & Co. (Wellness Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) dan The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) mula mengeluarkan nombor suku tahunan mereka - dengan mudah boleh mengimbangi berita ini.
Tetapi jika pendapatan mengecewakan, kita dapat melihat pelabur menolak saham lebih rendah apabila mereka menutup kedudukan mereka yang lebih agresif.
S & P 500
S & P 500 ditarik semula untuk ditutup pada paras yang lebih rendah berbanding hari sebelumnya buat pertama kalinya sejak 27 Mac. Pergerakan menurun adalah yang agak kecil, tetapi ia menjejaskan 400 saham dalam indeks dan hampir setiap sektor - dengan sektor utiliti menjadi yang menonjol.
Pentair plc (PNR) merupakan pemecah terbesar S & P 500, turun 13.54%. Tetapi pelbagai saham - dari Armour, Inc (UAA) hingga Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) dan dari MGM Resorts International (MGM) kepada Noble Energy, Inc. (NBL) - masing-masing kehilangan lebih dari 3.8% nilai mereka hari ini.
Dengan hanya beberapa hari sahaja sehingga musim perolehan, saya tidak akan terkejut melihat pasaran saham menyatukan apabila pelabur menanti nombor suku tahunan.
:
Pengenalan kepada Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF)
The Fed Drained $ 20 Bilion Daripada Sistem Perbankan Minggu lalu
Dagangan Melambat Mengejar Pendapatan Bank
Petunjuk Risiko - Saham S & P 500 Lebih Tinggi di SMA 200 Hari
Hari pertama dagangan pada Q2 2019 - 1 April - menyaksikan S & P 500 melonjak ke paras tertinggi baru bagi tahun ini sebagai harapan untuk pertumbuhan ekonomi global pada masa depan menghidupkan semangat kenaikkan harga di Wall Street. Kami tahu minat semangat ini meluas kerana salah satu petunjuk kelebihan pasaran kegemaran saya, peratusan stok S & P 500 melebihi purata bergerak mudah 200 hari (SMA) mereka.
Seperti namanya, penunjuk ini menunjukkan peratusan stok dalam S & P 500 yang didagangkan di atas, atau pada SMA mereka masing-masing 200 hari. Data ini berguna kerana SMA 200 hari adalah piawaian industri untuk menilai trend jangka panjang stok - membolehkan kita menghapuskan banyak bunyi bising yang mengganggu pasaran setiap hari.
Apabila stok didagangkan di atas SMA 200 hari, ia biasanya menunjukkan bahawa stok menikmati momentum kenaikan harga jangka panjang. Begitu juga, apabila stok didagangkan di bawah SMA 200 hari, ia menunjukkan bahawa stok itu mengejar momentum penurunan harga jangka panjang.
Pada 1 April, stok S & P 500 melebihi indikator SMA 200 hari mereka merosot apabila turun naik dari paras penutupan hari sebelumnya iaitu 57.02% kepada paras penutupan baru bagi tahun kalendar pada 61.78%. Melihat petunjuk ini melompat sebanyak 4.76% memberitahu kita bahawa 23 komponen S & P 500 yang telah didagangkan di bawah SMA masing-masing 200 hari telah rosak lebih tinggi untuk ditutup di atas tahap tersebut. Ini memberitahu kita bahawa para pelabur teruja dengan pelbagai stok, bukan sekadar terhad, yang merupakan isyarat kuat bahawa pasaran mempunyai asas sokongan yang luas.
Jadi mengapa kita melihat ini seminggu setengah kemudian? Selepas memanjat secara konsisten sejak 1 April, penunjuk itu mula menarik balik hari ini. Ini adalah penting kerana ia berada di bawah paras rintangan pada 70% yang menandakan bahagian atas pasaran lembu pada 21 September 2018. Tanpa unjuran pertumbuhan ekonomi yang sangat kuat atau dasar monetari yang sangat akomodatif dari Fed, adalah sukar untuk mendapatkan lebih daripada 70% saham S & P 500 di atas SMA mereka pada masa yang sama.
Sekarang, terlalu cepat untuk mula panik. Penunjuk ini masih dalam arah aliran menaik jangka panjang yang kuat dan mempunyai jalan panjang sebelum datang ke mana-mana dekat dengan menubuhkan rendah yang baru rendah. Walau bagaimanapun, pengunduran ini memberitahu kita bahawa para pelabur mula mengambil beberapa keuntungan di luar meja, dan stok bergerak kembali di bawah SMA masing-masing 200 hari kerana itu.
Bukanlah biasa untuk melihat pelabur menuai beberapa keuntungan menjelang musim perolehan, tetapi ini adalah penunjuk yang saya akan menonton dengan teliti untuk melihat apakah langkah ini ke bawah akan menjadi permainan menuai keuntungan jangka pendek atau jangka panjang menjual- off.
:
Russell 3000 Breadth Mengubah Ketara Rendah
Memecah Lebar Teori Pasaran
Bagaimana Pelabur Perlu Menyimpan Kemelesetan Pendapatan Yang Datang
Bottom Line - Tunggu dan Lihat
Tanpa sebarang pengumuman ekonomi atau geopolitik yang tidak dijangka, persiapkan para pelabur untuk beralih ke mod tunggu dan lihat penuh sepanjang minggu kerana mereka menstabilkan portfolio mereka menjelang musim perolehan.
