Apakah Kadar Diimplan?
Kadar tersirat adalah perbezaan di antara kadar faedah tempat dan kadar faedah untuk tarikh penghantaran hadapan atau niaga hadapan. Sebagai contoh, sekiranya kadar deposit dolar AS semasa adalah 1% untuk tempat dan 1.5% dalam tempoh satu tahun, kadar tersirat adalah perbezaan 0.5%. Atau, jika harga spot untuk mata wang adalah 1.050 dan harga kontrak niaga hadapan adalah 1.110, perbezaan 5.71% adalah kadar faedah tersirat.
Dalam kedua-dua contoh ini, kadar tersirat positif, yang menunjukkan bahawa pasaran menjangkakan kadar pinjaman masa depan menjadi lebih tinggi daripada sekarang.
Takeaways Utama
- Kadar tersirat adalah perbezaan antara kadar faedah dan kadar faedah untuk penghantaran ke hadapan atau niaga hadapan. Kadar yang dicadangkan memberikan pelabur satu cara untuk membandingkan pulangan merentasi pelaburan.
Asas Kadar Diimplan
Kadar faedah yang tersirat memberi pelabur satu cara untuk membandingkan pulangan merentasi pelaburan dan menilai ciri-ciri risiko dan pulangan keselamatan tertentu itu. Kadar faedah tersirat boleh dikira untuk sebarang jenis keselamatan yang juga mempunyai pilihan atau kontrak niaga hadapan.
Untuk mengira kadar tersirat, ambil nisbah harga hadapan ke atas harga spot. Naikkan nisbah itu kepada kuasa 1 yang dibahagikan dengan tempoh masa sehingga tamat tempoh kontrak hadapan. Kemudian tolak 1.
kadar tersirat = (ke hadapan / tempat) dinaikkan kepada kuasa (1 / masa) - 1
di mana masa = panjang kontrak hadapan dalam tahun
Contoh Pengiraan Kadar Diimplan untuk Pasaran Berbeza
Contoh Komoditi:
Sekiranya harga tempat untuk setong minyak adalah $ 68 dan kontrak niaga hadapan satu tahun untuk tong minyak ialah $ 71, kadar faedah tersirat ialah:
kadar tersirat = (71/68) -1 = 4.41 peratus
Bahagikan harga niaga hadapan $ 71 dengan harga tempat $ 68. Oleh kerana ini adalah kontrak satu tahun, nisbahnya hanya dinaikkan kepada kuasa 1 (1 / masa). Kurangkan 1 daripada nisbah dan cari kadar faedah tersirat sebanyak 4.41 peratus.
Contoh Saham:
Sekiranya stok sedang didagangkan pada $ 30 dan terdapat kontrak kontrak hadapan dua tahun pada $ 39, kadar faedah tersirat adalah:
kadar tersirat = (39/30) dinaikkan kepada kuasa (1/2) - 1 = 14.02 peratus
Bahagikan harga hadapan $ 39 dengan harga tempat $ 30. Oleh kerana ini adalah kontrak niaga hadapan dua tahun, meningkatkan nisbah kepada kuasa 1/2. Tolak 1 dari jawapan untuk mencari kadar faedah tersirat ialah 14.02 peratus.
Contoh Mata Wang:
Jika kadar spot untuk euro adalah $ 1.2291 dan harga niaga hadapan setahun untuk euro ialah $ 1.2655, kadar faedah tersirat ialah:
kadar tersirat = (1.2655 / 1.2291) - 1 = 2.96 peratus
Kirakan nisbah harga hadapan ke atas harga spot dengan membahagikan 1.2655 oleh 1.2291. Oleh kerana ini merupakan kontrak hadapan selama satu tahun, nisbahnya hanya meningkat kepada kuasa 1. Mengurangkan 1 daripada nisbah harga hadapan ke atas harga harga menyebabkan kadar faedah tersirat 2.96 peratus.
