Mempromosikan dana bersama untuk pemula

Isi kandungan

• Apakah Dana Bersama?
• Bagaimana Perdagangan Mutual Funds
• Caj dan Bayaran Dana Bersama
• Toleransi dan Matlamat
• Pendapatan atau Pertumbuhan?
• Strategi Cukai
• Strategi Pelaburan
• Nilai Pelaburan
• Pelaburan Contrarian
• Pelaburan Momentum
• Garisan bawah

Membeli saham dalam dana bersama boleh menakutkan untuk memulakan pelabur. Ada sejumlah besar dana yang ada, semuanya dengan strategi pelaburan dan kumpulan aset yang berlainan. Saham perdagangan dalam dana bersama adalah berbeza daripada saham dagangan dalam saham atau dana dagangan bursa (ETF). Yuran yang dikenakan untuk dana bersama boleh menjadi rumit. Memahami yuran ini adalah penting kerana ia mempunyai kesan besar terhadap prestasi pelaburan dalam dana.

Apakah Dana Bersama?

Dana bersama adalah syarikat pelaburan yang mengambil wang dari banyak pelabur dan menyatukannya bersama dalam satu periuk besar. Pengurus profesional untuk dana melabur wang dalam pelbagai jenis aset termasuk stok, bon, komoditi, dan juga hartanah. Seorang pelabur membeli saham dalam dana bersama. Saham-saham ini mewakili kepentingan pemilikan dalam sebahagian aset yang dimiliki oleh dana. Dana bersama direka untuk pelabur jangka panjang dan tidak dimaksudkan untuk diniagakan dengan kerap disebabkan oleh struktur yuran mereka.

Dana bersama sering menarik kepada pelabur kerana mereka secara meluas. Kepelbagaian membantu meminimumkan risiko pelaburan. Daripada harus menyelidik dan membuat keputusan individu mengenai setiap jenis aset untuk dimasukkan ke dalam portfolio, dana bersama menawarkan satu kenderaan pelaburan yang komprehensif. Sesetengah dana bersama boleh mempunyai ribuan kepelbagaian yang berbeza. Reksadana juga sangat cair. Adalah mudah untuk membeli dan menebus saham dalam dana bersama.

Terdapat pelbagai dana bersama untuk dipertimbangkan. Beberapa jenis dana utama adalah dana bon, dana saham, dana seimbang, dan dana indeks.

Dana bon memegang sekuriti pendapatan tetap sebagai aset. Bon ini membayar faedah tetap kepada pemegangnya. Dana bersama menjadikan pengagihan kepada pemegang dana bersama kepentingan ini.

Dana saham membuat pelaburan dalam saham syarikat yang berbeza. Dana saham berusaha untuk keuntungan terutamanya oleh penghayatan saham dari masa ke masa, serta pembayaran dividen. Dana saham sering mempunyai strategi melabur dalam syarikat berdasarkan permodalan pasaran mereka, jumlah nilai dolar saham syarikat yang belum selesai. Contohnya, saham besar-besaran ditakrifkan sebagai orang-orang yang mempunyai modal pasaran melebihi $ 10 bilion. Dana saham mungkin pakar dalam stok besar, pertengahan atau kecil. Dana cap kecil cenderung mempunyai turun naik yang lebih tinggi daripada dana cap modal.

Dana seimbang memegang campuran bon dan stok. Pengagihan di antara stok dan bon dalam dana ini berbeza-beza bergantung kepada strategi dana. Dana indeks menjejaki prestasi indeks seperti S & P 500. Dana ini diuruskan secara pasif. Mereka memegang aset yang serupa dengan indeks yang dikesan. Yuran untuk jenis dana ini lebih rendah disebabkan oleh perolehan yang jarang berlaku dalam aset dan pengurusan pasif.

Bagaimana Perdagangan Mutual Funds

Mekanisme perdagangan reksadana berbeza daripada yang ETF dan stok. Reksa dana memerlukan pelaburan minimum dari mana saja dari $ 1, 000 hingga $ 5, 000, tidak seperti stok dan ETF di mana pelaburan minimum adalah satu bahagian. Perdagangan runcit hanya sekali sehari selepas pasaran ditutup. Stok dan ETF boleh diniagakan pada bila-bila masa pada hari dagangan.

Harga bagi saham dalam dana bersama ditentukan oleh nilai aset bersih (NAV) yang dikira selepas pasaran ditutup. NAB dikira dengan membahagikan jumlah nilai semua aset dalam portfolio, tolak sebarang liabiliti, dengan bilangan saham tertunggak. Ini berbeza dengan stok dan ETF, di mana harga berubah-ubah pada hari dagangan.

Seorang pelabur membeli atau menebus syer dana secara langsung daripada dana itu sendiri. Ini berbeza dengan stok dan ETF, di mana pihak kaunter untuk membeli atau menjual saham adalah peserta lain di pasaran. Dana bersama memungut bayaran yang berbeza untuk membeli atau menebus saham.

Caj dan Bayaran Dana Bersama

Adalah penting bagi pelabur memahami jenis yuran dan caj yang berkaitan dengan pembelian dan penebusan saham dana bersama. Bayaran ini berbeza-beza dan boleh memberi kesan dramatik terhadap prestasi pelaburan dalam dana.

Sesetengah bayaran bersama caj yuran beban apabila membeli atau menebus saham dalam dana. Beban adalah serupa dengan komisen yang dibayar semasa membeli atau menjual stok. Yuran beban mengimbangi perantara jualan untuk masa dan kepakaran dalam memilih dana untuk pelabur. Yuran beban boleh di mana sahaja dari 4% hingga 8% dari jumlah yang dilaburkan dalam dana. Beban depan dihadkan apabila pelabur membeli saham pertama dalam dana tersebut.

Beban back-end juga dipanggil caj jualan tertunda, dikenakan jika saham dana dijual dalam tempoh masa tertentu selepas pembelian pertama. Beban back-end biasanya lebih tinggi pada tahun pertama selepas membeli saham tetapi kemudian turun setiap tahun selepas itu. Sebagai contoh, dana mungkin mengenakan 6% jika saham ditebus dalam tahun pertama pemilikan, dan kemudian ia boleh mengurangkan yuran itu sebanyak 1% setiap tahun sehingga tahun keenam apabila tiada bayaran dikenakan.

Yuran muatan tahap adalah caj tahunan yang ditolak daripada aset dalam dana untuk membayar kos pengedaran dan pemasaran untuk dana. Yuran ini juga dikenali sebagai yuran 12b-1. Mereka adalah peratusan tetap aset bersih purata dana dan dihadkan pada 1% oleh undang-undang. Terutama, yuran 12b-1 dianggap sebahagian daripada nisbah perbelanjaan untuk dana.

Nisbah perbelanjaan termasuk yuran dan perbelanjaan berterusan untuk dana. Nisbah perbelanjaan boleh berubah secara meluas tetapi pada umumnya 0.5 hingga 1.25%. Dana yang diuruskan secara pasif, seperti dana indeks, biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana yang diuruskan secara aktif. Dana pasif mempunyai perolehan yang lebih rendah dalam pegangan mereka. Mereka tidak cuba untuk mengatasi indeks penanda aras, tetapi hanya cuba menduplikasinya, dan oleh itu tidak perlu mengimbangi pengurus dana untuk kepakarannya dalam memilih aset pelaburan.

Yuran beban dan nisbah perbelanjaan boleh menjadi daya tarikan penting terhadap prestasi pelaburan. Dana yang membebankan beban mestilah mengatasi indeks penanda aras mereka atau dana yang serupa untuk mewajarkan yuran. Banyak kajian menunjukkan bahawa dana beban sering tidak berfungsi lebih baik daripada rakan-rakan mereka yang tidak mempunyai beban. Oleh itu, ia tidak masuk akal bagi kebanyakan pelabur untuk membeli saham dalam dana dengan beban. Begitu juga, dana dengan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi juga cenderung untuk melakukan lebih buruk daripada dana perbelanjaan yang rendah.

Kerana perbelanjaan mereka yang lebih tinggi menyeret pulangan, secara aktif menguruskan dana bersama kadang-kadang mendapat rap buruk sebagai satu kumpulan secara keseluruhan. Tetapi banyak pasaran antarabangsa (terutamanya yang baru muncul) terlalu sukar untuk pelaburan langsung - mereka tidak begitu cair atau mesra pelabur - dan mereka tidak mempunyai indeks yang komprehensif untuk diikuti. Dalam kes ini, ia membayar untuk mendapatkan pengurus profesional yang membantu mengatasi semua kerumitan, dan siapa yang layak membayar yuran aktif.

Toleransi Risiko dan Matlamat Pelaburan

Langkah pertama dalam menentukan kesesuaian mana-mana produk pelaburan adalah menilai toleransi risiko. Ini adalah keupayaan dan keinginan untuk mengambil risiko sebagai balasan untuk kemungkinan pulangan yang lebih tinggi. Walaupun dana bersama sering dianggap sebagai salah satu pelaburan yang lebih selamat di pasaran, beberapa jenis dana bersama tidak sesuai untuk mereka yang matlamat utamanya adalah untuk mengelakkan kerugian di semua kos. Dana saham agresif, misalnya, tidak sesuai untuk pelabur yang mempunyai toleransi risiko yang sangat rendah. Begitu juga, beberapa dana bon hasil tinggi juga mungkin terlalu berisiko jika mereka melabur dalam bon rendah atau undian sampah untuk menghasilkan pulangan yang lebih tinggi.

Matlamat pelaburan khusus anda adalah pertimbangan yang paling penting seterusnya apabila menilai kesesuaian dana bersama, membuat beberapa dana bersama lebih sesuai daripada yang lain.

Bagi seorang pelabur yang matlamat utamanya adalah untuk memelihara modal, bermakna dia sanggup menerima keuntungan yang rendah sebagai balasan untuk keselamatan mengetahui pelaburan awalnya adalah selamat, dana berisiko tinggi tidak sesuai. Jenis pelabur ini mempunyai toleransi risiko yang sangat rendah dan harus mengelakkan kebanyakan dana saham dan banyak dana bon yang lebih agresif. Sebaliknya, lihatlah dana bon yang melabur dalam hanya kerajaan atau bon korporat atau dana pasaran wang yang sangat tinggi.

Jika matlamat utama pelabur untuk menjana pulangan yang besar, dia mungkin bersedia mengambil risiko lebih. Dalam kes ini, stok hasil tinggi dan dana bon boleh menjadi pilihan yang sangat baik. Walaupun potensi kerugian lebih besar, dana ini mempunyai pengurus profesional yang lebih mungkin daripada pelabur runcit purata untuk menjana keuntungan besar dengan membeli dan menjual saham canggih dan sekuriti hutang berisiko. Pelabur yang ingin agresif mengembangkan kekayaan mereka tidak sesuai dengan dana pasaran wang dan lain-lain produk yang sangat stabil kerana kadar pulangan sering tidak lebih tinggi daripada inflasi.

Pendapatan atau Pertumbuhan?

Dana bersama menghasilkan dua jenis pendapatan: keuntungan modal dan dividen. Walaupun sebarang keuntungan bersih yang dijana oleh dana mesti diserahkan kepada pemegang saham sekurang-kurangnya setahun sekali, kekerapan yang mana dana yang berbeza membuat pengagihan berbeza secara meluas.

Jika, sebaliknya, anda mahu menggunakan pelaburannya untuk menghasilkan pendapatan tetap, dana dividen yang memberi pilihan yang sangat baik. Dana ini melabur dalam pelbagai saham yang memberi dividen dan bon yang dikenakan faedah dan membayar dividen sekurang-kurangnya setiap tahun tetapi biasanya setiap suku tahun atau setengah tahunan. Walaupun dana stok berat lebih berisiko, jenis dana seimbang ini termasuk dalam nisbah stok-ke-bon.

Strategi Cukai

Apabila menilai kesesuaian dana bersama, adalah penting untuk mempertimbangkan cukai. Bergantung kepada situasi kewangan semasa pelabur, pendapatan daripada dana bersama boleh memberi kesan yang serius terhadap liabiliti cukai tahunan pelabur. Lebih banyak pendapatan yang diperolehnya pada tahun tertentu, semakin tinggi pendapatan biasa dan kurungan cukai keuntungan modal.

Dana pemberian dividen adalah pilihan yang tidak baik bagi mereka yang ingin meminimumkan liabiliti cukai mereka. Walaupun dana yang menggunakan strategi pelaburan jangka panjang boleh membayar dividen yang layak, yang dikenakan cukai pada kadar keuntungan modal yang rendah, sebarang pembayaran dividen menaikkan pendapatan boleh cukai pelabur untuk tahun ini. Pilihan terbaik adalah mengarahkannya kepada dana yang memberi tumpuan lebih kepada keuntungan modal jangka panjang dan mengelakkan stok dividen atau bon korporat yang memberi faedah.

Dana yang melabur dalam bon kerajaan atau bon perbandaran menghasilkan faedah yang tidak tertakluk kepada cukai pendapatan persekutuan. Oleh itu, produk ini mungkin menjadi pilihan yang baik. Walau bagaimanapun, tidak semua bon bebas cukai sepenuhnya bebas cukai, jadi pastikan untuk mengesahkan sama ada pendapatan tersebut tertakluk kepada cukai negeri atau tempatan.

Banyak dana menawarkan produk yang dikendalikan dengan matlamat khusus kecekapan cukai. Dana ini menggunakan strategi membeli-dan-hold dan mengekalkan dividen atau sekuriti yang membayar faedah. Mereka datang dalam pelbagai bentuk, jadi penting untuk mempertimbangkan toleransi risiko dan matlamat pelaburan apabila melihat dana yang cekap cukai.

Terdapat banyak metrik untuk belajar sebelum membuat keputusan untuk melabur dalam dana bersama. Rizab dana bersama Morningstar (MORN) menawarkan laman web yang hebat untuk menganalisis dana dan menawarkan butiran mengenai dana yang merangkumi perincian mengenai peruntukan asetnya dan campuran antara stok, bon, wang tunai, dan apa-apa aset alternatif yang mungkin diadakan. Ia juga mempopularkan kotak gaya pelaburan yang memecah dana di antara topi pasaran yang memfokuskan pada (gaya kecil, pertengahan dan besar) dan gaya pelaburan (nilai, pertumbuhan, atau gabungan, yang merupakan gabungan nilai dan pertumbuhan). Kategori utama lain meliputi perkara berikut:

• Rasio perbelanjaan dana Gambaran keseluruhan mengenai kepelbagaian pelaburannyaBetisan fotografi pasukan pengurusanBagaimana menguatkan kemahiran pengawasannya Berapa lama ia telah berlaku

Bagi dana untuk membeli, ia sepatutnya mempunyai gabungan ciri-ciri berikut: rekod prestasi jangka panjang (bukan jangka pendek) yang besar, mengenakan yuran yang agak rendah berbanding dengan kumpulan rakan sebaya, melabur dengan pendekatan yang konsisten berdasarkan kotak gaya dan mempunyai pasukan pengurusan yang telah lama wujud. Morningstar menyimpulkan semua metrik ini dalam penarafan bintang, yang merupakan tempat yang baik untuk mula merasakan betapa kukuh dana bersama. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa penarafan itu tertumpu ke belakang.

Strategi Pelaburan

Para pelabur individu boleh mencari dana bersama yang mengikuti strategi pelaburan tertentu yang dipilih oleh pelabur, atau menggunakan strategi pelaburan sendiri dengan membeli saham dalam dana yang sesuai dengan kriteria strategi yang dipilih.

Nilai Pelaburan

Nilai pelaburan, yang dipopularkan oleh pelabur legenda Benjamin Graham pada tahun 1930-an, merupakan salah satu strategi pelaburan pasaran saham yang paling mantap, luas dan dihormati. Membeli saham semasa Kemelesetan Besar, Graham berfokus pada mengenal pasti syarikat dengan nilai tulen dan harga sahamnya sama ada undervalued atau sekurang-kurangnya tidak overinflated dan oleh itu tidak mudah terdedah kepada kejatuhan dramatik.

Metrik pelaburan nilai klasik yang digunakan untuk mengenal pasti stok undervalued ialah nisbah harga-untuk-buku (P / B). Nilai pelabur lebih suka melihat nisbah P / B sekurang-kurangnya di bawah 3, dan idealnya di bawah 1. Walau bagaimanapun, kerana nisbah P / B purata boleh berubah dengan ketara di kalangan sektor dan industri, penganalisis biasanya menilai nilai P / B syarikat berhubung dengan syarikat serupa yang terlibat dalam perniagaan yang sama.

Walaupun dana bersama sendiri tidak secara teknikal mempunyai nisbah P / B, nisbah P / B purata berwajaran untuk stok yang dipegang oleh dana bersama dalam portfolionya boleh didapati di pelbagai laman maklumat dana bersama, seperti Morningstar.com. Terdapat beratus-ratus, jika tidak beribu-ribu, dana bersama yang mengenal pasti diri mereka sebagai dana nilai, atau menyatakan dalam deskripsi mereka yang menghargai prinsip-prinsip pelaburan melabur pilihan saham pengurus dana.

Nilai pelaburan melampaui hanya mempertimbangkan nilai P / B syarikat. Nilai syarikat mungkin wujud dalam bentuk aliran tunai yang kukuh dan hutang yang agak kecil. Satu lagi sumber nilai adalah produk dan perkhidmatan tertentu yang ditawarkan syarikat, dan bagaimana ia diunjurkan untuk melaksanakan di pasaran.

Pengiktirafan nama jenama, walaupun tidak dapat diukur dengan tepat dalam dolar dan sen, mewakili nilai potensi bagi sebuah syarikat, dan satu titik rujukan untuk menyimpulkan bahawa harga pasaran stok syarikat kini dinilai lebih rendah berbanding dengan nilai sebenar syarikat dan operasi. Hampir mana-mana kelebihan syarikat mempunyai pesaingnya atau dalam ekonomi secara keseluruhannya menyediakan sumber nilai. Nilai pelabur mungkin meneliti nilai relatif saham individu yang membentuk portfolio dana bersama.

Pelaburan Contrarian

Pelabur kontrarian menentang sentimen atau arah aliran pasaran yang wujud. Contoh klasik pelaburan kontrarian menjual pendek, atau sekurang-kurangnya mengelakkan membeli, stok industri apabila penganalisis pelaburan di seluruh lembaga hampir semua memproyeksikan keuntungan di atas purata untuk syarikat yang beroperasi dalam industri tertentu. Singkatnya, kontrarian sering membeli apa yang kebanyakan pelabur menjual dan menjual apa yang majoriti pelabur membeli.

Kerana pelabur kontrarian biasanya membeli saham yang tidak disenangi atau yang harga telah menurun, pelaburan kontrarian dapat dilihat sebagai sama dengan nilai pelaburan. Walau bagaimanapun, strategi perdagangan kontrarian cenderung didorong lebih banyak oleh faktor sentimen pasaran berbanding dengan strategi pelaburan nilai dan bergantung sedikit pada metrik analisis fundamental tertentu seperti nisbah P / B.

Pelaburan kontrarian sering disalahpahami kerana terdiri daripada menjual saham atau dana yang naik dan membeli stok atau dana yang turun, tetapi itu adalah penyimpangan yang mengelirukan. Contrarians selalunya lebih cenderung untuk menentang pendapat yang lazim daripada melawan tren harga semasa. Langkah kontrarian adalah untuk membeli saham atau dana yang harganya meningkat walaupun pendapat pasaran yang berterusan dan meluas bahawa harga harus jatuh.

Ada banyak dana bersama yang boleh dikenalpasti sebagai dana kontrarian. Pelabur boleh mencari dana gaya kontrarian untuk melabur, atau mereka boleh menggunakan strategi perdagangan dana bersama kontrarian dengan memilih dana bersama untuk melabur dalam menggunakan prinsip-prinsip pelaburan kontrarian. Pelabur dana bersama Contrarian mencari dana bersama untuk melabur dalam yang memegang saham syarikat dalam sektor atau industri yang pada masa ini tidak berpihak kepada penganalisis pasaran, atau mereka mencari dana yang dilaburkan dalam sektor atau industri yang kurang memuaskan dibandingkan dengan pasaran keseluruhan.

Sikap kontrarian terhadap sektor yang kurang baik selama beberapa tahun mungkin adalah tempoh masa berlarutan di mana stok sektor itu telah menunjukkan prestasi buruk (berhubung dengan purata pasaran keseluruhan) hanya menjadikannya lebih mungkin sektor itu tidak lama lagi mula mengalami pembalikan kekayaan kepada terbalik.

Pelaburan Momentum

Pelaburan Momentum bertujuan untuk keuntungan daripada mengikuti trend yang sedia ada yang kukuh. Pelaburan Momentum berkait rapat dengan pendekatan pelaburan pertumbuhan. Metrik yang dipertimbangkan dalam menilai kekuatan momentum harga dana bersama termasuk nisbah harga-pendapatan purata berwajaran kepada pertumbuhan (PEG) pegangan portfolio dana, atau peningkatan peratusan tahun ke atas dalam nilai aset bersih (NAV) dana.

Dana bersama yang sesuai untuk pelabur yang ingin menggunakan strategi pelaburan momentum dapat dikenal pasti dengan penerangan dana di mana pengurus dana dengan jelas menyatakan bahawa momentum merupakan faktor utama dalam pemilihan stoknya untuk portfolio dana. Pelabur yang ingin mengikuti momentum pasaran melalui pelaburan dana bersama boleh menganalisis prestasi momentum pelbagai dana dan membuat pilihan dana dengan sewajarnya. Peniaga momentum boleh mencari dana dengan mempercepatkan keuntungan dalam jangka waktu tertentu; Sebagai contoh, dana dengan NAV yang meningkat sebanyak 3% tiga tahun lalu, sebanyak 5% pada tahun berikutnya dan 7% pada tahun terakhir.

Pelabur Momentum juga boleh mencari untuk mengenal pasti sektor atau industri tertentu yang menunjukkan bukti jelas momentum yang kuat. Selepas mengenal pasti industri terkuat, mereka melabur dalam dana yang menawarkan pendedahan yang paling berfaedah kepada syarikat yang terlibat dalam industri tersebut.

Garisan bawah

Benjamin Graham pernah menulis bahawa membuat wang untuk melabur seharusnya bergantung kepada "jumlah usaha pintar yang pelabur bersedia dan dapat membawa untuk menanggung tugasnya" analisis keselamatan. Ketika datang untuk membeli dana bersama, pelabur mesti melakukan kerja rumah mereka. Dalam sesetengah keadaan, ini lebih mudah daripada memberi tumpuan kepada membeli sekuriti individu, tetapi ia menambah beberapa bidang penting lain untuk penyelidikan sebelum membeli. Secara keseluruhannya, terdapat banyak sebab mengapa pelaburan dalam dana bersama masuk akal dan sedikit usaha wajar boleh membuat semua perbezaan - dan memberikan keselesaan.