Apa itu Halting Dagangan?
Halangan perdagangan adalah penggantungan sementara dagangan untuk sekuriti atau sekuriti tertentu pada satu pertukaran atau di banyak bursa. Halting perdagangan biasanya digubal dalam jangkaan pengumuman berita, untuk membetulkan ketidakseimbangan pesanan, akibat dari gangguan teknikal atau disebabkan oleh kebimbangan peraturan. Apabila suatu halangan dagangan berkuat kuasa, pesanan terbuka boleh dibatalkan dan pilihan masih boleh dilaksanakan.
Bagaimana Menghentikan Dagangan Berfungsi
Halangan perdagangan paling sering dimulakan dengan menjangkakan pengumuman berita yang akan menjejaskan harga saham, sama ada berita positif atau berita negatif. Terdapat beribu-ribu stok yang didagangkan setiap hari di bursa awam seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau NASDAQ, dan masing-masing syarikat bersetuju untuk menyampaikan maklumat material kepada bursa sebelum mengumumkannya kepada orang ramai.
Untuk mempromosikan penyebaran maklumat yang sama, dan perdagangan yang adil berdasarkan maklumat itu, pertukaran ini mungkin memutuskan untuk menghentikan perdagangan sementara, sebelum maklumat tersebut dikeluarkan. Perkembangan bahan yang menjamin halangan perdagangan boleh termasuk perubahan yang berkaitan dengan kestabilan kewangan syarikat, urus niaga penting seperti penyusunan semula atau penggabungan, pengumuman awam yang berkaitan dengan produk syarikat seperti penarikan semula, perubahan kakitangan kepada pengurusan atas atau pengumuman peraturan atau undang-undang yang mempengaruhi perusahaan keupayaan menjalankan perniagaan.
Sambung semula dagangan merujuk kepada permulaan aktiviti dagangan selepas mereka telah ditutup atau dihentikan untuk beberapa tempoh masa.
Takeaways Utama
- Halangan perdagangan adalah penggantungan perdagangan untuk sekuriti atau sekuriti tertentu pada satu bursa atau di sesetengah bursa. Pengawasan yang dilakukan biasanya dibuat dengan menjangkakan pengumuman berita, untuk membetulkan ketidakseimbangan pesanan, akibat dari gangguan teknikal atau akibat untuk kebimbangan kawal selia. Hals juga boleh dicetuskan oleh langkah-langkah yang teruk, dalam apa yang dipanggil pemutus litar atau penghadang.
Halangan Dagangan di Pasaran Terbuka
Syarikat-syarikat akan sering menunggu sehingga pasaran ditutup untuk membebaskan maklumat sensitif kepada orang ramai, untuk memberi masa pelabur untuk menilai maklumat dan menentukan sama ada ia penting. Walau bagaimanapun, amalan ini boleh membawa kepada ketidakseimbangan yang besar antara membeli dan menjual pesanan memimpin sehingga pasaran terbuka. Dalam contoh sedemikian, bursa boleh memutuskan untuk memulakan kelewatan pembukaan, atau menghentikan perdagangan dengan segera di pasaran terbuka. Kelewatan ini biasanya berkuat kuasa tidak lebih daripada beberapa minit, sehingga keseimbangan antara pesanan beli dan jual dapat dipulihkan.
Jika halangan berlaku sebelum dibuka secara rasmi, ia dipanggil diadakan secara terbuka. Terdapat tiga sebab utama mengapa stok diadakan pada pembukaan: maklumat baru dijangka dikeluarkan oleh syarikat yang mungkin mempunyai kesan yang besar terhadap harga sahamnya; terdapat ketidakseimbangan dalam membeli dan menjual pesanan di pasaran; stok tidak memenuhi keperluan penyenaraian peraturan. Kelewatan dagangan adalah halting perdagangan yang berlaku pada awal hari perdagangan. Peniaga boleh menemui perdagangan berhenti dan menunda maklumat di laman web pertukaran.
Undang-undang sekuriti Amerika Syarikat juga memberi kuasa kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) kuasa untuk mengenakan penggantungan perdagangan dalam mana-mana stok dagangan awam selama sepuluh hari. SEC akan menggunakan kuasa ini jika ia percaya bahawa orang awam yang dilaburkan diletakkan oleh risiko perdagangan saham yang berterusan. Biasanya, ia akan melaksanakan kuasa ini apabila sebuah syarikat yang didagangkan secara umum gagal untuk memfailkan laporan berkala seperti penyata kewangan suku tahunan atau tahunan.
Pemutus Litar Pertukaran
Pertukaran bursa juga boleh mengambil langkah-langkah untuk meredakan penjualan panik dengan menggunakan Peraturan 48 dan menghentikan perdagangan apabila pasaran mengalami pergerakan penurunan yang teruk. Di bawah peraturan 2012, pemutus litar di seluruh pasaran (atau 'kurungan') menendang ketika indeks S & P 500 turun 7% untuk Tahap 1; 13% untuk Tahap 2; dan 20% untuk Tahap 3 dari penutupan hari sebelumnya. Penurunan pasaran yang mencetuskan pemutus litar Tahap 1 atau 2 sebelum pukul 3:25 petang Waktu Timur akan menghentikan perdagangan selama 15 minit, tetapi tidak akan menghentikan perdagangan pada atau selepas 3:25 malam
Pemutus litar juga boleh dikenakan pada stok tunggal berbanding dengan keseluruhan pasaran. Di bawah peraturan semasa, halangan perdagangan pada keselamatan individu akan dilaksanakan jika terdapat perubahan nilai 10% dari keselamatan yang merupakan ahli Indeks S & P 500, Russell 1000 Index atau QQQ ETF dalam tempoh masa 5 minit, 30% perubahan nilai keselamatan yang harganya sama atau lebih besar daripada $ 1 sesaham, dan 50% perubahan nilai keselamatan yang harganya kurang daripada $ 1 sesaham.
