Niaga hadapan bijirin boleh menjadi pengalaman yang mencabar untuk peniaga-peniaga yang baru dan berpengalaman. Terdapat banyak faktor yang boleh menjejaskan tindakan harga yang tidak dapat diprediksi dan tidak dapat dipenuhi dengan faktor pasaran asas atau teknikal. Volatilitas dalam pasaran disebabkan oleh aktiviti dana lindung nilai dan dana indeks serta turun naik harian dalam mata wang dunia boleh memberi impak besar kepada tindakan harga.
Sebaliknya, pasaran yang tersebar jarang terjejas oleh tindakan dalam pasaran mata wang dunia dan umumnya lebih kepada faktor pasaran asas. Pergerakan besar, naik atau turun, disebabkan oleh faktor pasaran luar kemungkinan akan mempengaruhi tindakan penyebar relatif kecil kepada harga niaga hadapan langsung. Inilah sebabnya mengapa ramai peniaga bijirin lebih suka menjual perdagangan dan bukannya kontrak perdagangan berjangka. Mari kita lihat penyebaran kalendar khususnya untuk menunjukkan kepada anda mengapa pelabur berduyun-duyun ke bidang ini.
Spread Kalendar
Kalendar yang tersebar di pasaran bijirin, atau pasaran niaga hadapan, melibatkan membeli kontrak niaga hadapan untuk komoditi yang sama dalam satu bulan dan menjual satu dalam bulan yang berlainan. Sebagai contoh, penyebaran popular di pasaran kacang soya adalah penyebaran Julai / November. Peniaga akan membeli niaga hadapan Julai sementara pada masa yang sama menjual niaga hadapan November (atau sebaliknya) untuk mengambil kesempatan daripada perubahan dalam hubungan antara dua bulan kontrak.
Pedagang yang mengambil bahagian dalam penjagaan perdagangan yang tersebar ini sangat sedikit mengenai harga pasaran niaga hadapan langsung dan hanya peduli tentang hubungan penyebaran. Dalam kebanyakan kes, wang akan hilang dalam satu kaki penyebaran tetapi dibuat di kaki lain penyebaran. Dalam penyebaran yang berjaya, keuntungan dalam satu kaki jelas akan mengatasi kerugian yang dialami dalam kaki yang hilang. Ini kadang-kadang merupakan konsep yang sukar untuk peniaga-peniaga baru untuk memahami.
Terdapat dua jenis penyebaran asas yang relevan di sini:
Beli Nearby / Jual Tertunda = Bull SpreadSell Nearby / Buy the Ditangguhkan = Bear Spread
Jenis yang anda pilih untuk memulakan akan bergantung kepada pelbagai faktor, yang digariskan di bawah.
Bekalan dan Permintaan
Penyebaran kalendar umumnya dipengaruhi oleh faktor bekalan dan permintaan daripada aliran wang atau pengaruh luar. Apabila ada senario bekalan / permintaan yang agak longgar dalam bijirin (masa ketika bekalan cukup sesuai permintaan), tidaklah biasa untuk mencari kontrak kontrak tertunda jauh di atas bulan-bulan terdekat. Perbezaan harga dikenali sebagai "kos bawa". Jumlah ini termasuk kos insurans, faedah dan penyimpanan bijian fizikal, atau jumlah dolar yang diperlukan untuk "membawa" bijirin dari satu bulan ke bulan yang lain.
Sebaran tidak akan melelongkan kos dibawa penuh, secara amnya. Sebagai contoh, kos untuk menyimpan, menginsuranskan dan membayar faedah pada sebiji jagung selama sebulan adalah kira-kira 6.5 sen. Memandangkan ini adalah keseluruhan kos yang diperlukan, penyebaran antara jagung Julai dan Disember tidak boleh bergerak pada masa lalu -39 sen (6.5 sen x 6 bulan = 39 sen). Jika penyebaran jagung Julai / Disember berada pada -39, ia akan dipetik sebagai "39 bawah, " yang bermaksud Julai ialah 39-di bawah Disember.
Dalam kebanyakan kes, spread hanya akan berdagang dengan penuh jika ada bekalan fizikal yang cukup dari komoditi yang diberikan. Sebaliknya, spread akan sering diperdagangkan dengan sebaliknya jika terdapat bekalan komoditi yang rendah. Ini bermakna bulan kontrak yang berdekatan akan didagangkan di atas bulan yang ditangguhkan untuk menuntut permintaan dan mengekalkan bekalan yang boleh diterima. Senario ini telah berlaku berkali-kali sejak bertahun-tahun di pasar jagung, kacang soya dan gandum.
Analisis
Sebaik sahaja konsep dasar penyebaran itu diketahui, peniaga boleh mula menjalankan analisis mereka sendiri mengenai pasaran penyebaran tertentu dan mengenal pasti peluang. Apabila melihat penyebaran yang diberikan, peniaga harus mengumpulkan maklumat tertentu sebelum mengambil tindakan.
Apa hubungannya dengan sejarah? Lihatlah tempoh sejarah selama 10 tahun atau 15 tahun dan lihat di mana penyebarannya telah musiman dan dalam keadaan dengan asas yang sama. Kebanyakan broker yang berpengetahuan akan dapat memberikan anda carta penyebaran sejarah.
Gunakan maklumat ini untuk menentukan jenis penyebaran untuk memulakan. Sekiranya penyebaran secara amnya bergerak lebih tinggi melalui bingkai masa bermusim tertentu, pedagang harus lebih bersedia untuk memulakan penyebaran lembu jantan. Sekiranya penyebaran cenderung bergerak lebih rendah secara bermusim, peniaga harus lebih bersedia untuk memulakan penyebaran beruang.
Garisan bawah
Periksa keadaan pembekalan untuk komoditi tertentu dan tentukan sama ada sebarang catuan permintaan perlu dilakukan. Komoditi yang mempunyai bekalan yang rendah berbanding tahun lepas dan penyebaran yang luas akan menjadi sasaran yang baik untuk penyebar makanan lembu, terutama jika penyebaran itu cenderung untuk bekerja secara bermusim. Sebaliknya boleh dikatakan untuk komoditi dengan tahap penawaran yang tinggi pada sejarah. Analisis yang lebih terperinci akan berlaku.
Semua faktor yang melibatkan bekalan dan permintaan akan menjejaskan pasaran penyebaran. Peniaga penyebaran yang baik akan memantau segala-galanya dari potensi pengeluaran untuk mengeksport atau trendlines. Gabungan analisa fundamental dan teknikal ini membantu penyebar pedagang untuk memahami apa yang mendorong hubungan penyebaran yang diberikan, dan memutuskan penyebaran untuk berdagang dan bagaimana untuk memperdagangkannya.
