Perdagangan lebih pintar dengan kedudukan yang setara

Bagaimanakah dua dagangan mempunyai risiko dan ganjaran yang sama apabila mereka kelihatan sangat berbeza?

Itulah tindak balas kerap apabila pelabur mula mengetahui bahawa setiap kedudukan pilihan bersamaan dengan kedudukan pilihan yang berbeza. Untuk penjelasan, "bersamaan" merujuk kepada hakikat bahawa kedudukan akan mendapat / kehilangan jumlah yang sama pada sebarang harga (apabila tamat tempohnya) untuk stok yang mendasari. Ini tidak bermakna kedudukannya sama.

Daripada semua idea yang ditemui oleh peniaga pilihan rookie, idea kesetaraan adalah pembuka mata yang sebenar. Mereka yang memahami kepentingan konsep ini mempunyai peluang untuk berjaya sebagai seorang peniaga.

Berbeza Tetapi Sama

Mari kita mulakan dengan contoh, dan kemudian kita akan membincangkan mengapa kedudukan setara wujud dan bagaimana anda boleh menggunakannya untuk keuntungan anda. Dan ia adalah kelebihan. Kadang-kadang anda mendapati bahawa ada tambahan $ 5 atau $ 10 yang akan diperoleh dengan membuat perdagangan yang setara. Pada masa lain, bersamaan menjimatkan wang ke atas komisen.

Terdapat dua strategi perdagangan yang biasa digunakan yang bersamaan antara satu sama lain. Tetapi anda tidak akan mengetahuinya dengan cara broker saham mengendalikan kedudukan ini. Saya merujuk kepada menulis panggilan tertutup dan menjual pakaian telanjang.

Kedua-dua jawatan ini bersamaan:

1. Beli 300 saham QZZ

   Menjual 3 QZZ Ogos 40 panggilan

   Jual 3 QZZ Aug 40 puts

Apa yang berlaku apabila tamat tempoh bagi setiap jawatan ini?

• Sekiranya QZZ berada di atas 40, pemilik panggilan melaksanakan opsyen, saham anda dijual pada $ 40 setiap saham, dan anda tidak mempunyai kedudukan yang tersisa. Jika QZZ berada di bawah 40, opsyen akan luput tidak bernilai dan anda memiliki 300 saham

• Sekiranya QZZ berada di atas 40, kedudukannya tidak bernilai dan anda tidak mempunyai kedudukan yang tersisa. Jika QZZ berada di bawah 40, pemilik meletakkan menjalankan opsyen dan anda diwajibkan untuk membeli 300 saham pada $ 40 sesaham. Anda memiliki 300 saham.

Kesimpulan Perdagangan

Selepas tamat tempoh, kedudukan anda adalah sama. Bagi mereka yang terlibat dengan butiran (dan peniaga pilihan mesti bimbang) timbul persoalan tentang apa yang berlaku apabila perdagangan akhir saham pada masa tamat ialah 40. Jawapannya ialah anda mempunyai dua pilihan:

1. Tidak buat apa-apa

   Anda tidak boleh berbuat apa-apa dan tunggu untuk melihat sama ada pemilik opsyen membenarkan panggilan itu tamat tempoh tanpa sengaja atau memutuskan untuk bersenam. Ini meletakkan keputusan di tangan orang lain.

   Beli Balik Pilihan

   Sebelum pasaran ditutup untuk berdagang pada tamat hari Jumaat, anda boleh membeli balik pilihan yang anda jual. Sebaik sahaja anda berbuat demikian, anda tidak lagi diberi notis latihan. Matlamatnya ialah untuk membeli pilihan tersebut sesedikit mungkin, dan saya cadangkan membida 5 sen untuk pilihan tersebut. Anda mungkin mahu menjadi lebih agresif dan menaikkan bida kepada 10 sen, tetapi itu tidak perlu jika stok benar-benar berdagang pada harga mogok sebagai cincin loceng penutup.

Jawatan bersamaan selepas tamat tempoh. Tetapi adakah itu menunjukkan bahawa keuntungan / kerugian selalu bersamaan? Tidak, ia tidak. Tetapi sebenarnya adalah pilihan hampir selalu dengan harga yang cekap. Apabila harga tidak cekap, arbitrageurs profesional tiba di tempat kejadian dan perdagangan untuk mengambil "wang percuma" yang ditawarkan. Ini bukan idea perdagangan untuk anda. Sebaliknya, ini adalah jaminan bahawa anda tidak akan mendapati pilihan yang terlalu sering dijangkakan. Keuntungan yang tersedia dari peluang arbitraj ini sangat terhad, tetapi "arbs" sanggup mengambil masa dan usaha untuk sering mendapatkan beberapa duit syiling sesaham.

Bukti

Untuk menentukan sama ada satu kedudukan bersamaan dengan yang lain, semua yang anda perlu ketahui adalah persamaan mudah ini:

S = C - P

Persamaan ini mentakrifkan hubungan antara stok (S), panggilan (C) dan meletakkan (P). Menjadi 100 saham saham bersamaan dengan memiliki satu opsyen panggilan dan menjual satu opsyen apabila pilihan tersebut berada pada asas yang sama dan opsyen mempunyai harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh.

Persamaan boleh disusun semula untuk diselesaikan untuk C atau P seperti berikut:

C = S + P

P = C - S