Isi kandungan
- Apa yang Hedging?
- Memahami Lindung Nilai
- Kelemahan Lindung nilai
- Apa Yang Mengandung Kepada Anda
- Garisan bawah
Walaupun ia mungkin terdengar seperti sesuatu yang dilakukan oleh jiran yang dikhaskan untuk berkebun, lindung nilai adalah amalan yang berguna yang harus diketahui setiap pelabur. Di pasaran, lindung nilai adalah cara untuk mendapatkan perlindungan portfolio - dan perlindungan seringkali sama pentingnya dengan penghargaan portfolio. Namun, lindung nilai sering dibincangkan secara meluas lebih daripada yang dijelaskan, menjadikannya nampak seolah-olah hanya milik alam kewangan yang paling esoterik. Walaupun anda seorang pemula, anda boleh mengetahui apa yang lindung nilai, bagaimana ia berfungsi, dan teknik yang digunakan oleh pelabur dan syarikat untuk melindungi diri mereka.
Takeaways Utama
- Lindung nilai adalah strategi pengurusan risiko yang digunakan untuk mengimbangi kerugian dalam pelaburan. Pengurangan risiko biasanya mengakibatkan pengurangan keuntungan berpotensi. Strategi peninjauan biasanya melibatkan derivatif, seperti opsyen dan niaga hadapan.
Apa yang Hedging?
Cara terbaik untuk memahami lindung nilai ialah memikirkannya sebagai satu bentuk insurans. Apabila orang membuat keputusan untuk melindung nilai, mereka menginsuranskan diri terhadap peristiwa negatif terhadap kewangan mereka. Ini tidak menghalang semua peristiwa negatif daripada berlaku, tetapi sesuatu berlaku dan anda dilindung nilai dengan betul, impak acara itu berkurang. Dalam amalan, lindung nilai berlaku hampir di mana-mana dan kita melihatnya setiap hari. Contohnya, jika anda membeli insurans tuan rumah, anda melindung diri daripada kebakaran, pecah masuk, atau bencana yang tidak diduga lain.
Pengurus portfolio, pelabur individu, dan syarikat menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap pelbagai risiko. Di pasaran kewangan, bagaimanapun, lindung nilai tidak semudah membayar syarikat insurans setiap tahun untuk liputan. Lindung nilai terhadap risiko pelaburan bermaksud secara strategik menggunakan instrumen kewangan atau strategi pasaran untuk mengimbangi risiko sebarang pergerakan harga yang tidak menentu. Meletakkan cara lain, pelabur lindung nilai satu pelaburan dengan membuat perdagangan yang lain.
Secara teknikal, untuk melindung nilai anda akan berdagang membuat perdagangan penetapan dalam sekuriti dengan korelasi negatif. Sudah tentu, tiada apa-apa di dunia ini yang bebas, jadi anda masih perlu membayar insurans jenis ini dalam satu bentuk atau yang lain. Sebagai contoh, sekiranya anda mempunyai saham lama syarikat XYZ, anda boleh membeli pilihan untuk melindungi anda dari langkah-langkah penurunan besar - tetapi pilihan anda akan dikenakan kerana anda perlu membayar premiumnya.
Oleh itu, penurunan risiko, akan selalu berarti pengurangan potensi keuntungan. Oleh itu, lindung nilai, sebahagian besarnya, adalah teknik yang bukannya anda akan menghasilkan wang tetapi dengan itu anda dapat mengurangkan kemungkinan kerugian. Jika pelaburan yang anda lindung nilai terhadap membuat wang, anda biasanya akan mengurangkan keuntungan yang anda boleh buat, tetapi jika pelaburan itu kehilangan wang, lindung nilai anda, jika berjaya, akan mengurangkan kerugian itu.
Panduan Pemula Untuk Lindung Nilai
Memahami Lindung Nilai
Teknik lindung nilai umumnya melibatkan penggunaan instrumen kewangan yang dikenali sebagai derivatif, kedua-dua yang paling umum adalah opsyen dan niaga hadapan. Kami tidak akan masuk ke dalam keseronokan menggambarkan bagaimana instrumen-instrumen ini berfungsi. Perlu diingat bahawa dengan instrumen ini, anda boleh membangunkan strategi perdagangan di mana kerugian dalam satu pelaburan diimbangi oleh keuntungan dalam derivatif.
Mari lihat bagaimana ini berfungsi dengan contoh. Katakanlah anda memiliki saham CQUIC's Tequila Corporation (ticker: CTC). Walaupun anda percaya pada syarikat ini untuk jangka masa panjang, anda agak bimbang tentang beberapa kerugian jangka pendek dalam industri teh tequila. Untuk melindungi diri anda dari kejatuhan CTC, anda boleh membeli pilihan putar (derivatif) di syarikat, yang memberi anda hak untuk menjual CTC pada harga tertentu (harga mogok). Strategi ini dikenali sebagai tempat berkahwin. Jika harga saham anda jatuh di bawah harga mogok, kerugian ini akan diimbangi oleh keuntungan dalam pilihan put.
Contoh lindung nilai klasik lain melibatkan syarikat yang bergantung kepada komoditi tertentu. Katakan Tequila Corporation Cory bimbang tentang turun naik harga agave, tumbuhan yang digunakan untuk membuat tequila. Syarikat akan berada dalam masalah yang mendalam jika harga agave meningkat, yang akan memakan keuntungan. Untuk melindungi (melindung nilai) terhadap ketidakpastian harga agave, CTC boleh memasuki kontrak niaga hadapan (atau sepupunya yang tidak dikawal selia, kontrak hadapan), yang membolehkan syarikat itu membeli harga pada harga tertentu pada tarikh yang ditetapkan dalam masa depan. Sekarang, CTC boleh membuat anggaran tanpa perlu risau tentang komoditi yang berubah-ubah.
Sekiranya agave melonjak di atas harga yang ditentukan oleh kontrak niaga hadapan, lindung nilai itu akan dibayar kerana CTC akan menjimatkan wang dengan membayar harga yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, jika harga turun, CTC masih berkewajipan untuk membayar harga dalam kontrak dan akan lebih baik tidak melindung nilai.
Oleh kerana terdapat banyak jenis pilihan dan kontrak niaga hadapan, pelabur boleh melindung nilai daripada hampir apa-apa, termasuk saham, harga komoditi, kadar faedah, atau mata wang. Pelabur juga boleh melindung nilai terhadap cuaca.
Lindung nilai tidak sama dengan spekulasi, yang melibatkan lebih banyak risiko pelaburan untuk mendapatkan keuntungan.
Kelemahan Lindung nilai
Setiap lindung nilai mempunyai kos; Jadi, sebelum anda membuat keputusan untuk menggunakan lindung nilai, anda harus bertanya kepada diri sendiri apakah manfaat yang diterima daripadanya membenarkan perbelanjaan. Ingat, matlamat lindung nilai bukan untuk menghasilkan wang tetapi untuk melindungi daripada kerugian. Kos lindung nilai, sama ada kos opsyen atau kehilangan keuntungan kerana berada di pihak yang salah kontrak niaga hadapan, tidak boleh dielakkan. Ini adalah harga yang anda bayar untuk mengelakkan ketidakpastian.
Kami telah membandingkan lindung nilai kepada insurans, tetapi kita harus menekankan insurans adalah jauh lebih tepat. Dengan insurans, anda benar-benar diberi pampasan atas kerugian anda (biasanya tolak deductible). Menggagalkan portfolio bukan sains yang sempurna dan perkara-perkara boleh menjadi salah. Walaupun para pengurus risiko sentiasa menargetkan lindung nilai yang sempurna, sukar untuk dicapai dalam praktiknya.
Apa Yang Mengandung Kepada Anda
Majoriti pelabur tidak akan berdagang kontrak derivatif dalam kehidupan mereka. Malah, kebanyakan pelabur membeli-dan-tidak mengendahkan turun naik jangka pendek sama sekali. Bagi pelabur ini, tidak ada gunanya terlibat dalam lindung nilai kerana mereka membiarkan pelaburan mereka berkembang dengan pasaran keseluruhan. Jadi mengapa belajar mengenai lindung nilai?
Walaupun anda tidak pernah melindung nilai untuk portfolio anda sendiri, anda harus memahami bagaimana ia berfungsi kerana banyak syarikat besar dan dana pelaburan akan melindung nilai dalam beberapa bentuk. Sebagai contoh, syarikat-syarikat minyak mungkin melindung nilai terhadap harga minyak, manakala dana bersama antarabangsa mungkin melindung nilai daripada turun naik kadar pertukaran asing. Pemahaman terhadap lindung nilai akan membantu anda untuk memahami dan menganalisis pelaburan ini.
Garisan bawah
Risiko adalah unsur pelaburan yang penting tetapi tidak menentu. Terlepas dari apa yang dimaksudkan oleh pelabur, dengan pengetahuan asas mengenai strategi lindung nilai akan membawa kepada kesadaran yang lebih baik tentang bagaimana pelabur dan perusahaan berusaha melindungi diri mereka. Sama ada anda memutuskan untuk mula mengamalkan penggunaan derivatif yang rumit, belajar tentang bagaimana kerja lindung nilai akan membantu memajukan pemahaman anda tentang pasaran, yang akan membantu anda menjadi pelabur yang lebih baik.
