Kebanyakan pelabur berjuang dengan seni memetik stok. Sekiranya mereka mendasarkan keputusan mereka semata-mata mengenai apa yang dilakukan oleh syarikat dan seberapa baik ia melakukannya? Atau adakah mereka lebih fokus pada trend makroekonomi yang lebih besar, seperti kekuatan ekonomi, untuk menentukan saham mana yang hendak dibeli? Tidak ada jawapan yang betul atau salah. Walau bagaimanapun, pelabur perlu membangunkan sistem yang membantu mereka mencapai matlamat pelaburan mereka.
Opsyen kedua disebut sebagai pendekatan pelaburan atas ke pasaran. Kaedah ini membolehkan pelabur menganalisis pasaran dari gambaran besar sepanjang jalan ke saham individu. Ini berbeza dari pendekatan bawah, yang bermula dengan asas-asas saham individu dan akhirnya mengembang untuk memasukkan ekonomi global.
Mula di Atas: Global-View
Kerana pendekatan atas ke bawah bermula di atas, langkah pertama adalah menentukan kesihatan ekonomi dunia. Ini dilakukan dengan menganalisis bukan sahaja negara maju tetapi juga negara-negara yang baru muncul. Cara cepat untuk menentukan kesihatan ekonomi adalah untuk melihat pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sejak beberapa tahun kebelakangan ini dan anggaran-anggaran yang berlaku pada masa hadapan. Sering kali, negara-negara pasaran baru muncul akan mempunyai angka pertumbuhan yang terbaik apabila dibandingkan dengan rakan sejawatnya yang matang.
Sayangnya, kerana kita hidup pada masa yang mana ketegangan perang dan geopolitik semakin meningkat, kita mesti menyedari apa yang sedang menjejaskan setiap rantau di dunia. Beberapa wilayah dan negara di seluruh dunia akan jatuh radar dengan serta-merta dan tidak akan lagi dimasukkan dalam baki analisis kerana jumlah ketidakstabilan kewangan yang boleh mendatangkan malapetaka terhadap sebarang pelaburan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: 5 ETF Pasaran Modal yang Muncul untuk Menonton pada tahun 2018. )
Menganalisis Trend
Selepas menentukan kawasan mana yang menunjukkan nisbah ganjaran-risiko yang tinggi, langkah seterusnya adalah menggunakan carta dan analisis teknikal. Dengan melihat carta jangka panjang dari indeks saham negara tertentu, kita boleh menentukan sama ada pasaran saham yang bersesuaian sedang dinaik taraf dan bernilai menganalisis, atau berada dalam arah aliran menurun, yang tidak akan menjadi tempat yang sesuai untuk meletakkan wang kita di kali ini. Dua langkah pertama ini dapat membantu anda mencari negara yang sepadan dengan keinginan dan keperluan anda untuk kepelbagaian.
Lihat Ekonomi
Langkah ketiga ialah melakukan analisis yang lebih mendalam tentang ekonomi AS dan kesihatan pasaran saham. Dengan mengkaji angka ekonomi seperti kadar faedah, inflasi, dan pekerjaan, kita boleh menentukan kekuatan pasaran semasa dan mempunyai idea yang lebih baik mengenai masa depan yang dipegang. Seringkali terdapat perbezaan diantara kisah angka ekonomi dan trend indeks pasaran saham.
Langkah terakhir dalam makroanalisis adalah untuk menganalisis indeks saham AS utama seperti S & P 500 dan Nasdaq. Kedua-dua analisis asas dan teknikal boleh digunakan sebagai barometer untuk menentukan kesihatan indeks. Asas-asas pasaran dapat ditentukan oleh nisbah tersebut sebagai harga-untuk-pendapatan, harga-untuk-penjualan, dan hasil dividen. Membandingkan nombor ke bacaan terdahulu dapat membantu menentukan sama ada paras pasaran secara overbought atau oversold secara sejarah. Analisis teknikal akan membantu menentukan di mana pasaran berkaitan dengan kitaran jangka panjang. Gunakan carta yang menunjukkan beberapa dekad dan zon masa lalu di bawah ufuk masa untuk melihat harian. Contohnya, penunjuk seperti purata bergerak 50 hari dan 200 hari membantu kami mencari arah aliran pasaran semasa dan sama ada sesuai untuk pelabur untuk melabur dalam ekuiti. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Purata Bergerak Berat: Asas-asas .)
Setakat ini, proses kami telah mengambil pendekatan makro ke pasaran dan telah membantu kami menentukan peruntukan aset kami. Sekiranya, selepas beberapa langkah pertama, kita mendapati hasilnya adalah menaik, ada peluang yang baik majoriti aset yang bernilai pelaburan itu adalah dari pasaran ekuiti. Sebaliknya, jika prospeknya suram, peruntukan akan memindahkan fokusnya daripada ekuiti kepada pelaburan yang lebih konservatif seperti pendapatan tetap dan pasaran wang.
Mikroanalisis: Adakah Pelaburan Ini Benar untuk Anda?
Memutuskan peruntukan aset hanya separuh pertempuran. Langkah integral seterusnya akan membantu para pelabur menentukan sektor mana yang harus ditumpukan ketika mencari pelaburan tertentu seperti saham dan dana bursa saham (ETF). Menganalisis kebaikan dan keburukan sektor tertentu (iaitu, penjagaan kesihatan, teknologi, dan perlombongan) akan mempersempit pencarian lebih jauh. Proses menganalisis sektor melibatkan taktik yang digunakan dalam pendekatan terdahulu, seperti analisis fundamental dan teknikal.
Sebagai tambahan kepada peralatan yang disebutkan itu, para pelabur harus mempertimbangkan prospek jangka panjang sektor-sektor tertentu. Sebagai contoh, kemunculan generasi boomer penuaan pada dekad yang akan datang boleh menjadi pemangkin utama bagi sektor seperti penjagaan kesihatan dan masa lapang. Sebaliknya, peningkatan permintaan untuk tenaga ditambah dengan harga yang lebih tinggi adalah satu lagi tema jangka panjang yang boleh memberi manfaat kepada sektor tenaga dan minyak alternatif. Setelah keseluruhan maklumat diproses, beberapa sektor harus naik ke atas dan menawarkan kepada pelabur peluang terbaik.
Kemunculan ETF dan dana bersama khusus sektor telah membolehkan pendekatan atas ke bawah untuk menamatkan tahap ini dalam situasi tertentu. Sekiranya pelabur memutuskan sektor biotek mesti diwakili dalam portfolio, dia mempunyai pilihan membeli ETF atau dana bersama yang terdiri daripada sekumpulan saham bioteknologi. Daripada bergerak ke langkah seterusnya dalam proses dan mengambil risiko saham individu, pelabur boleh memilih untuk melabur di seluruh sektor sebaliknya. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Pengenalan kepada Dana Reksadana Sektor .)
Walau bagaimanapun, jika pelabur merasakan risiko tambahan memilih dan membeli stok individu bernilai ganjaran tambahan, terdapat langkah tambahan dalam proses tersebut. Fasa terakhir pendekatan atas ke bawah ini sering boleh menjadi yang paling intensif kerana ia melibatkan menganalisis stok individu dari beberapa perspektif.
Analisis asas termasuk pelbagai ukuran seperti harga / pendapatan kepada nisbah pertumbuhan, pulangan ke atas ekuiti dan hasil dividen, untuk menamakan beberapa. Aspek penting analisis saham individu akan menjadi potensi pertumbuhan syarikat dalam beberapa tahun akan datang. Sebaik-baiknya, pelabur mahu memiliki stok dengan potensi pertumbuhan yang tinggi kerana ia akan lebih cenderung membawa kepada harga saham yang tinggi.
Analisis teknikal akan menumpukan pada carta mingguan jangka panjang, serta carta harian, untuk harga kemasukan. Pada ketika ini, saham individu dipilih, dan proses pembelian bermula.
Positif Pendekatan Terunggul
Penyokong pendekatan atas ke bawah berpendapat sistem boleh membantu pelabur menentukan peruntukan aset yang ideal untuk portfolio dalam mana-mana jenis persekitaran pasaran. Selalunya pendekatan atas ke bawah akan mendedahkan keadaan yang mungkin tidak sesuai untuk pelaburan besar ke dalam ekuiti. Keupayaan untuk mengekalkan pelabur daripada melabur dalam ekuiti semasa pasaran beruang adalah sistem pro terbesar. Apabila pasaran berada dalam arah aliran menurun, kebarangkalian memilih pelaburan yang menang jatuh secara dramatik walaupun stok memenuhi semua syarat yang diperlukan. Apabila menggunakan sistem bottom-up, pelabur akan menentukan saham mana yang akan dibeli sebelum mempertimbangkan keadaan pasaran. Pendekatan jenis ini boleh menyebabkan pelabur terlalu terdedah kepada ekuiti, dan portfolio kemungkinan akan menderita.
Manfaat lain untuk pendekatan atas-bawah termasuk kepelbagaian antara bukan sahaja sektor utama, tetapi juga pasaran asing yang terkemuka. Ini menghasilkan portfolio yang dipelbagaikan dalam sektor dan rantau yang layak pelaburan. Jenis pelaburan ini dirujuk dalam beberapa kalangan kecil sebagai "perbualan, " campuran antara kepekatan dan kepelbagaian.
Negatif Pelaburan Teratas
Setakat ini, pendekatan atas ke bawah mungkin terdengar tidak jelas; Walau bagaimanapun, pelabur perlu mempertimbangkan beberapa faktor lain. Pertama sekali, ada kemungkinan penyelidikan anda tidak betul, menyebabkan anda terlepas peluang. Contohnya, jika pendekatan atas-bawah menunjukkan pasaran ditetapkan untuk terus menurun dalam masa terdekat, ini mungkin menyebabkan pendedahan yang lebih rendah terhadap ekuiti. Walau bagaimanapun, jika analisa anda salah dan perhimpunan pasaran, portfolio akan kurang dipengaruhi oleh pasaran dan akan terlepas daripada kenaikan rali.
Kemudian ada masalah yang dilaburkan di pasaran lembu, yang dapat membuktikan untuk menjadi mahal dalam jangka panjang. Satu lagi kejatuhan sistem berlaku apabila sektor dihapuskan dari analisis. Akibatnya, semua stok dalam sektor ini tidak dimasukkan sebagai pelaburan yang mungkin. Selalunya pemimpin di sektor ini diabaikan kerana proses ini dan tidak akan masuk ke dalam portfolio. Akhirnya, pelabur boleh terlepas saham murah apabila pasaran hampir mendekati.
Garisan bawah
Pada akhirnya, pelabur mesti ingat bahawa tiada pendekatan tunggal untuk melabur, dan setiap pendekatan mempunyai kebaikan dan keburukannya sendiri. Salah satu kunci untuk menjadi pelabur jangka panjang yang berjaya adalah mencari sistem yang paling sesuai dengan matlamat dan objektif anda. (Untuk bacaan selanjutnya, lihat: Pelaburan Bawah dan Pelaburan Teratas Ke Atas .)
