Isi kandungan
- Pelaburan Indeks
- ETF Lahir
- Pertumbuhan Industri
- Contoh Beberapa ETF Penting
- Garisan bawah
Dalam masa kurang dari 25 tahun, dana dagangan pertukaran (ETF) telah menjadi salah satu kenderaan pelaburan paling popular untuk pelabur institusi dan individu. Sering dipromosikan sebagai lebih murah dan lebih baik daripada dana bersama, ETF menawarkan pilihan kepelbagaian, perdagangan dan arbitraj kos rendah bagi pelabur.
Sekarang dengan ETF yang sentiasa memuji lebih daripada $ 1 trilion aset di bawah pengurusan, ETF baru melancarkan nombor dari beberapa dozen hingga ratusan dalam mana-mana tahun tertentu. ETF begitu popular sehingga banyak pembrokeran menawarkan pelanggan mereka perdagangan bebas dalam jumlah terhad ETF. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Pengenalan kepada Dana yang Berdagang Pertukaran.) Untuk lebih lanjut mengenai ETF, lihat tutorial Investopedia: Dana yang Berdagang Pertukaran: Pengenalan .)
Takeaways Utama
- Dana dagangan yang diperdagangkan, atau ETF, mula-mula dibangunkan pada tahun 1990-an sebagai cara untuk menyediakan akses kepada pasif, dana yang diindeks kepada pelabur individu. Sejak penubuhannya, pasaran ETF telah berkembang dengan pesat dan kini digunakan oleh semua jenis pelabur dan pedagang di sekeliling dunia.ETF kini mewakili segala-galanya dari indeks pasaran luas ke sektor khusus atau kelas aset alternatif.
Pelaburan Indeks
ETF bermula sebagai penambahan fenomena pelaburan indeks. Idea indeks pelaburan tidak hanya berlaku dalam tempoh 20 tahun yang lalu. Idea indeks pelaburan kembali agak lama: amanah atau dana tertutup kadang-kadang dicipta dengan idea memberi pelabur peluang untuk melabur dalam jenis aset tertentu.
Walau bagaimanapun, tidak ada yang menyerupai apa yang kita panggil ETF. Sebagai tindak balas kepada penyelidikan akademik yang mencadangkan kelebihan pelaburan pasif, Wells Fargo dan Bank Negara Amerika kedua-duanya melancarkan dana bersama indeks pada tahun 1973 untuk pelanggan institusi. Legong dana bersama John Bogle akan mengikuti beberapa tahun kemudian, melancarkan dana bersama indeks awam pertama pada 31 Dis, 1975. Memanggil Trust Index Investment First, dana ini menjejaki S & P 500 dan bermula dengan hanya $ 11 juta dalam aset. Dirujuk kepada orang lain sebagai "kebodohan Bogle, " AUM dana ini menyeberang $ 100 bilion pada tahun 1999.
Apabila sudah jelas bahawa orang awam yang melabur mempunyai selera untuk dana yang diindeks sedemikian, perlumbaan itu untuk membuat gaya pelaburan ini lebih mudah untuk melabur orang awam-kerana dana bersama sering mahal, rumit, tidak cair, dan banyak jumlah minimum pelaburan yang diperlukan. ETF, seperti dana bersama yang diuruskan secara pasif, cuba menjejaki indeks, sering menggunakan komputer, dan juga bertujuan untuk meniru pasaran.
ETF Lahir
Menurut Gary Gastineau, pengarang "Manual Dana Tradisional yang Berdagang, " percubaan pertama yang pertama dalam sesuatu seperti ETF adalah pelancaran Saham Penyertaan Indeks untuk S & P 500 pada tahun 1989. Malangnya, sementara terdapat sedikit minat pelabur, sebuah mahkamah persekutuan di Chicago memutuskan bahawa dana itu bekerja seperti kontrak niaga hadapan, walaupun mereka dipinggirkan dan dijamin sebagai saham; akibatnya, jika mereka akan diniagakan, mereka harus didagangkan di bursa berjangka, dan kedatangan ETF yang benar harus menunggu sedikit.
Percubaan seterusnya pada penciptaan Dana Traded Exchange moden telah dilancarkan oleh Bursa Saham Toronto pada tahun 1990 dan memanggil Unit Penyertaan Indeks Toronto 35 (TIP 35). Ini adalah gudang, alat berasaskan resit yang mengesan Indeks TSE-35.
Tiga tahun kemudian, State Street Global Investors melancarkan S & P 500 Trust ETF (dipanggil SPDR atau "labah-labah" untuk pendek) pada 22 Januari 1993. Ia sangat popular, dan ia masih merupakan salah satu daripada ETF paling aktif yang diniagakan hari ini. Walaupun ETF Amerika pertama yang dilancarkan pada tahun 1993, ia mengambil masa 15 tahun untuk melihat ETF yang pertama yang diuruskan secara aktif untuk mencapai pasaran. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Pengenalan Kepada ETF Bon Korporat. )
Barclays memasuki perniagaan ETF pada tahun 1996 dan Vanguard mula menawarkan ETF pada tahun 2001. Sehingga akhir tahun 2018, terdapat lebih daripada 100 penerbit ETF yang berbeza.
Pertumbuhan Industri
Dari satu dana pada tahun 1993, pasaran ETF meningkat kepada 102 dana pada tahun 2002, dan hampir 1, 000 menjelang akhir tahun 2009. Menurut firma penyelidikan ETFGI, kini terdapat sekurang-kurangnya 5, 000 perdagangan ETF di seluruh dunia, dengan lebih daripada 1, 750 yang berpangkalan di Amerika Syarikat (Sekiranya anda memasukkan nota dagangan pertukaran, kategori yang lebih kecil, terdapat tambahan 1.900 di seluruh dunia dan 270 lagi di Amerika Syarikat).
Di sepanjang jalan, "persaingan" yang menarik telah bermula antara ETF dan dana bersama tradisional. 2003 menandakan tahun pertama di mana aliran masuk bersih ETF melebihi dana bersama. Sejak itu, aliran masuk dana bersama biasanya melampaui aliran masuk ETF pada tahun-tahun di mana pulangan pasaran adalah positif, tetapi aliran masuk bersih ETF cenderung lebih tinggi dalam tahun-tahun di mana pasaran utama lemah. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat 5 Sebab Mengapa ETF Berfungsi Untuk Pelabur Muda. )
Contoh Beberapa ETF Penting
Seperti yang telah kami sebutkan, ETF pertama (S & P 500 SPDR) telah dibangkitkan pada 23 Januari 1993. Dana ini kini mempunyai lebih daripada $ 260 bilion aset di bawah pengurusan dan sahamnya berdagang dengan harga sekitar $ 280.
ETF kedua terbesar, iShares Core S & P 500 ETF (NYSE: IVV) mula berdagang pada bulan Mei 2000. Dana ini kini mempunyai hampir $ 182 bilion dalam aset di bawah pengurusan dan mempunyai purata dagangan satu bulan sebanyak 4.2 juta saham setiap hari.
IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) adalah ETF ekuiti asing terbesar. EFA dilancarkan pada bulan Ogos 2001 dan pada masa ini memegang kira-kira $ 58 bilion aset.
The Invesco QQQ (NYSE: QQQ) meniru Indeks Nasdaq-100 dan pada masa ini memegang aset kira-kira $ 73 bilion. Dana ini dilancarkan pada Mac 1999.
Terakhir dan tidak kurang, dana TIPS Barclays (NYSE: TIP) mulai berdagang pada bulan Disember 2003 dan telah berkembang menjadi lebih dari $ 20 miliar aset di bawah pengurusan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Membina Portfolio All-ETF. )
Garisan bawah
Walaupun ETF menawarkan pendedahan yang sangat mudah dan berpatutan kepada pelbagai jenis pasaran dan kategori pelaburan, mereka juga dipersalahkan sebagai sumber ketidaktentuan tambahan di pasaran. Kritikan ini tidak mungkin untuk memperlahankan pertumbuhan mereka dengan ketara, walaupun, dan nampaknya mungkin bahawa kepentingan dan pengaruh instrumen ini hanya akan tumbuh pada tahun-tahun mendatang.
