Isi kandungan
- Beli Perniagaan, Bukan Saham
- Suka Perniagaan yang Anda Beli Ke Dalam
- Melabur di Syarikat yang Anda Memahami
- Cari Syarikat-Syarikat Terurus
- Jangan Tekan Kepelbagaian
- Pelaburan Terbaik Anda Adalah Panduan Anda
- Abaikan Pasaran 99% Masa
- Garisan bawah
Pelaburan nilai adalah strategi di mana para pelabur secara aktif melihat untuk menambahkan stok yang mereka percaya telah diendahkan oleh pasaran, dan / atau perdagangan kurang daripada nilai intrinsik mereka. Seperti mana-mana jenis pelaburan, nilai pelaburan berbeza dalam pelaksanaan dengan setiap orang. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa prinsip umum yang dikongsi oleh semua nilai pelabur.
Prinsip-prinsip ini telah dinyatakan oleh para pelabur terkenal seperti Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffett, Bill Miller dan lain-lain. Dengan membaca melalui penyata kewangan, mereka mencari saham yang tidak tepat dan melihat untuk memanfaatkan kemungkinan pengembalian kepada min., kami akan melihat beberapa prinsip pelaburan yang lebih terkenal.
Beli Perniagaan, Bukan Saham
Jika ada satu perkara yang semua nilai pelabur boleh bersetuju, itu adalah pelabur perlu membeli perniagaan, bukan saham. Ini bermakna mengabaikan trend harga saham dan bunyi pasaran yang lain. Sebaliknya, pelabur harus melihat asas-asas syarikat yang mewakili saham. Pelabur boleh membuat wang berikutan stok aliran, tetapi ia melibatkan lebih banyak aktiviti berbanding nilai pelaburan. Mencari perniagaan yang baik yang dijual pada harga yang baik berdasarkan prestasi masa depan yang mungkin memerlukan komitmen masa yang lebih besar untuk penyelidikan, tetapi bayaran termasuk waktu yang kurang dibelanjakan untuk membeli dan menjual, serta pembayaran komisen yang lebih sedikit.
Suka Perniagaan yang Anda Beli Ke Dalam
Anda tidak akan memilih pasangan berdasarkan semata-mata pada kasutnya, dan anda tidak sepatutnya memilih stok berdasarkan penyelidikan sepintas lalu. Anda perlu mencintai perniagaan yang anda beli, dan itu bermakna bersemangat untuk mengetahui segala-galanya mengenai syarikat itu. Anda perlu menanggalkan penutup yang menarik dari kewangan syarikat dan turun ke kebenaran telanjang. Banyak syarikat kelihatan jauh lebih baik apabila anda menilai mereka melebihi harga asas untuk pendapatan (P / E), harga untuk buku (P / B) dan nisbah pendapatan per saham (EPS) dan melihat kualiti nombor yang membentuk angka tersebut.
Erez Kalir: Profil Investopedia
Melabur di Syarikat yang Anda Memahami
Anda boleh membeli perniagaan yang anda sukai tetapi tidak sepenuhnya faham, tetapi anda perlu faktor ketidakpastian sebagai risiko tambahan. Pada bila-bila masa pelabur nilai perlu memberi faktor lebih banyak risiko, mereka perlu mencari margin keselamatan yang lebih besar - iaitu, lebih banyak diskaun daripada nilai sebenar syarikat yang dikira. Tidak boleh ada margin keselamatan jika syarikat sudah berdagang di banyak gandaan pendapatannya, yang merupakan tanda kuat yang bagaimanapun menarik dan baru ide itu, bisnis itu bukan nilai bermain. Perniagaan mudah juga mempunyai kelebihan, kerana lebih sukar untuk pengurusan yang tidak kompeten untuk menyakiti syarikat.
Cari Syarikat-Syarikat Terurus
Pengurusan boleh membuat perbezaan besar dalam syarikat. Pengurusan yang baik menambah nilai melebihi aset keras syarikat. Pengurusan yang buruk boleh memusnahkan walaupun kewangan yang paling kukuh. Ada pelabur yang telah mendasarkan seluruh strategi pelaburannya untuk mencari pengurus yang jujur dan mampu.
Warren Buffett menasihati para pelabur untuk mencari tiga kualiti pengurusan yang baik: integriti, kecerdasan, dan tenaga. Dia menambah bahawa "jika mereka tidak mempunyai yang pertama, dua yang lain akan membunuh anda." Anda boleh mendapatkan rasa kejujuran pihak pengurusan dengan membaca beberapa tahun kewangan. Sudahkah mereka menyampaikan janji-janji masa lalu? Jika mereka gagal, adakah mereka mengambil tanggungjawab, atau gloss itu?
Nilai pelabur mahu pengurus yang bertindak seperti pemilik. Pengurus terbaik mengabaikan nilai pasaran syarikat dan memberi tumpuan kepada pertumbuhan perniagaan, dengan itu mewujudkan nilai pemegang saham jangka panjang. Pengurus yang bertindak seperti pekerja sering memberi tumpuan kepada pendapatan jangka pendek untuk mendapatkan bonus atau prestasi prestasi yang lain, kadang kala menjejaskan jangka panjang syarikat. Sekali lagi, terdapat banyak cara untuk menilai ini, tetapi saiz dan pelaporan pampasan sering kali memberikan hadiah. Jika anda berfikir seperti pemilik, maka anda membayar gaji yang berpatutan dan bergantung pada keuntungan dalam pegangan saham anda untuk bonus. Sekurang-kurangnya, anda mahu sebuah syarikat yang membelanjakan opsyen sahamnya.
Jangan Tekan Kepelbagaian
Salah satu bidang di mana nilai pelaburan yang berlawanan dengan prinsip pelaburan yang diterima umum adalah pada kepelbagaian. Terdapat peregangan yang panjang di mana nilai pelabur akan terbiar. Ini adalah kerana piawaian nilai pelaburan yang mencukupi serta daya pasaran keseluruhan. Menjelang akhir pasaran lembu, semuanya menjadi mahal, bahkan anjing. Jadi, pelabur nilai mungkin terpaksa duduk di luar menunggu pembetulan yang tidak dapat dielakkan.
Masa - faktor penting dalam pengkompaunan - hilang semasa menunggu untuk melabur. Oleh itu, apabila anda mendapati stok undervalued, anda harus membeli seberapa banyak yang anda boleh. Beri amaran, ini akan membawa kepada portfolio yang berisiko tinggi mengikut langkah tradisional seperti beta. Pelabur digalakkan untuk mengelakkan tumpuan hanya dengan beberapa stok, tetapi pelabur nilai umumnya merasakan bahawa mereka hanya boleh menyimpan jejak beberapa saham pada satu masa.
Satu pengecualian yang jelas ialah Peter Lynch, yang menyimpan hampir semua dana dalam stok setiap masa. Lynch memecahkan saham ke dalam kategori dan kemudian mengitarinya melalui syarikat dalam setiap kategori. Beliau juga menghabiskan lebih dari 12 jam setiap hari menyemak dan memeriksa semula banyak stok yang dipegang oleh dana. Walau bagaimanapun, sebagai pelabur nilai individu dengan pekerjaan hari yang berbeza, lebih baik untuk pergi dengan beberapa saham yang anda telah melakukan kerja rumah dan merasa baik untuk memegang jangka panjang.
Pelaburan Terbaik Anda Adalah Panduan Anda
Bila-bila masa anda mempunyai lebih banyak modal pelaburan, matlamat anda untuk melabur tidak seharusnya menjadi kepelbagaian, tetapi mencari pelaburan yang lebih baik daripada yang anda miliki. Sekiranya peluang tidak mengalahkan apa yang telah anda miliki dalam portfolio anda, anda juga boleh membeli lebih banyak syarikat yang anda tahu dan suka, atau hanya menunggu masa yang lebih baik.
Semasa masa terbiar, pelabur nilai boleh mengenal pasti stok yang dia mahukan dan harga di mana mereka akan bernilai membeli. Dengan menyimpan senarai keinginan seperti ini, anda akan dapat membuat keputusan dengan cepat dalam pembetulan.
Abaikan Pasaran 99% Masa
Pasaran hanya penting apabila anda memasuki atau keluar dari kedudukan - sepanjang masa, ia harus diabaikan. Jika anda mendekati membeli saham seperti membeli perniagaan, anda akan mahu memegang mereka selagi asas-asasnya kuat. Semasa anda memegang pelaburan, akan ada tempat di mana anda boleh menjual untuk keuntungan yang besar dan lain-lain di mana anda memegang kerugian yang belum direalisasikan. Inilah sifat turun naik pasaran.
Sebab-sebab menjual saham banyak, tetapi pelabur nilai sepatutnya lambat untuk menjual kerana dia membeli. Apabila anda menjual pelaburan, anda mendedahkan portfolio anda ke keuntungan modal dan biasanya harus menjual yang kalah untuk menyeimbangkannya. Kedua-dua jualan ini datang dengan kos urus niaga yang membuat kerugian lebih dalam dan keuntungan lebih kecil. Dengan memegang pelaburan dengan keuntungan yang belum direalisasikan untuk masa yang lama, anda tidak dapat mengatasi keuntungan modal pada portfolio anda. Semakin lama anda mengelakkan keuntungan modal dan kos urus niaga, semakin banyak manfaat dari pengkompaunan.
Garisan bawah
Nilai pelaburan adalah campuran akal yang lazim dan pemikiran kontrarian. Walaupun kebanyakan pelabur boleh bersetuju bahawa pemeriksaan terperinci mengenai sesuatu syarikat adalah penting, idea duduk di pasaran lembu melawan bijirin. Tidak dapat dinafikan bahawa dana yang diadakan secara berterusan di pasaran telah mengatasi wang tunai yang dipegang di luar pasaran yang sedang menunggu kemerosotan. Ini adalah fakta, tetapi yang menipu. Data ini diperolehi daripada berikutan prestasi langkah pasaran seperti Indeks S & P 500 dalam beberapa tahun. Di sinilah pelaburan melabur dan nilai pelaburan menjadi keliru.
Dalam kedua-dua jenis pelaburan, pelabur mengelakkan perdagangan yang tidak perlu dan mempunyai tempoh pemegangan jangka panjang. Perbezaannya adalah bahawa pelaburan pasif bergantung kepada purata pulangan daripada dana indeks atau alat kepelbagaian yang lain. Seorang pelabur nilai mencari syarikat di atas purata dan melabur di dalamnya. Oleh itu, jangkaan pulangan yang mungkin untuk pelaburan nilai lebih tinggi.
Dalam erti kata lain, jika anda mahu prestasi purata pasaran, anda lebih baik membeli dana indeks sekarang dan menuangkan wang ke dalamnya dari masa ke masa. Jika anda ingin mengungguli pasaran, bagaimanapun, anda memerlukan portfolio tertumpu syarikat-syarikat yang cemerlang. Apabila anda menemui mereka, penggabungan unggul akan dibuat untuk masa yang anda habiskan untuk menunggu dalam kedudukan tunai. Pelaburan nilai menuntut banyak disiplin di pihak pelabur, tetapi dengan balasannya menawarkan potensi berpotensi besar.
