Bergerak utama
Perolehan Alphabet Inc. (GOOGL) keluar petang ini, dan keputusannya kelihatan lebih rendah dari yang diharapkan. Sekiranya pelabur bimbang tentang pertumbuhan? Saya fikir terdapat dua sebab untuk optimistik walaupun reaksi awal kepada laporan Alphabet: perbelanjaan pengguna dan keluasan dalam kumpulan teknologi dan perisian.
Saya telah mengatakan beberapa ketika sekarang bahawa, jika terdapat satu bahagian ekonomi AS di mana keadaan berjalan dengan baik, ia adalah perbelanjaan pengguna. Kerana penggunaan lebih daripada 70% daripada ekonomi, pengguna yang sihat adalah perkara yang baik untuk harga yang lebih tinggi di pasaran saham juga.
Biro Analisis Ekonomi (BEA) mengeluarkan nombor penggunaan bulan Februari dan bulan Mac (Februari telah ditangguhkan sebagai agensi kerajaan terperangkap dari penutupan). Peningkatan bulan untuk bulan Mac adalah 0.9%, yang merupakan bacaan yang sangat baik. Walaupun menyesuaikan untuk bilangan penggunaan yang menghairankan rendah pada bulan Disember, trend perbelanjaan pengguna adalah positif.
Perbelanjaan pengguna adalah jelas satu perkara yang baik untuk saham runcit dan perkhidmatan, dan ia juga mempunyai kesan positif terhadap sektor teknologi. Sejauh ini tahun ini, syarikat perisian telah menjadi kumpulan terbaik dalam sektor terbaik. Walaupun banyak pertumbuhan dalam kumpulan boleh dikaitkan dengan stok seperti Microsoft Corporation (MSFT) dan Adobe Inc. (ADBE), prestasi yang lebih baik daripada stok yang lebih kecil dalam sektor lain telah sama.
Sebagai contoh, dalam sektor perisian aplikasi, stok dengan permodalan pasaran antara $ 500 juta dan $ 10 billion (kecil hingga pertengahan cap) mempunyai kadar pertumbuhan purata 32% berbanding pertumbuhan S & P 500 sebanyak 17%.
Dalam pengalaman saya, melihat betapa luasnya prestasi sektor atau kumpulan adalah cara yang baik untuk menilai kekuatan kemungkinan pelarian. Sekiranya perhimpunan didorong oleh penghibur yang sangat sedikit, potensi untuk pembalikan atau pembalikan menurun kemungkinan besar. Dalam carta berikut, anda dapat melihat pelarian baru-baru ini dalam kumpulan perisian aplikasi melalui iShares Tech-Software Sector ETF (IGV).
S & P 500
Prestasi yang kukuh dalam teknologi, perbankan dan runcit telah mendorong S & P 500 ke paras tertinggi dalam hari ini. Permulaan yang kuat untuk minggu ini adalah baik kerana beberapa hari akan datang mungkin lebih licik daripada biasa apabila pasaran Eropah dan China ditutup pada 1 Mei untuk cuti Hari Buruh.
Sayangnya, walaupun S & P 500 juga telah berpecah daripada corak penyatuan baji sendiri, kelebihannya tidak begitu kuat di seluruh pasaran. Topi kecil masih tertinggal rata-rata, dan stok pengangkutan mempunyai masa kasar minggu lalu selepas ditolak daripada rintangan jangka pendek.
Keadaan pasaran seperti ini sering disebut sebagai "pasaran pemetik saham" - andaian biasa adalah bahawa lebih mudah untuk mengungguli indeks dengan memilih saham dengan ciri-ciri pertumbuhan sementara indeks utama diseret oleh kumpulan yang kurang baik. Ini adalah konsep yang diperdebatkan, tetapi secara umum, saya fikir ia masuk akal untuk mengambil kesempatan daripada tempoh seperti ini dengan memberi tumpuan kepada sektor yang mempunyai kelebihan positif dan pertumbuhan jangka pendek yang terbukti.
:
4 Trend Utama pada 2019 Dari Pemetik Saham Teratas
Adakah Saham Memilih Mitos?
IPO Slack: Apa yang Anda Perlu Tahu
Petunjuk Risiko - Pasaran yang Muncul
Dari perspektif risiko, terdapat peningkatan yang ketara. Kelemahan dalam bon hasil tinggi yang dibincangkan dalam Isu Penasihat Carta awal minggu lalu telah hilang, dan jangkaan turun naik masih rendah.
Keluk hasil Perbendaharaan kekal sebagai kekecewaan untuk lembu, tetapi jika perundingan antara delegasi perdagangan Amerika Syarikat dan China berjalan lancar, pelabur mungkin mula harga lebih prospek pertumbuhan jangka pendek ke dalam kadar faedah. Perbincangan perdagangan dijadualkan diteruskan Selasa.
Pada ketika ini, saya fikir isu paling penting yang mempengaruhi tahap risiko di pasaran adalah kekurangan luas dalam banyak sektor, seperti yang saya nyatakan di atas, dan di peringkat antarabangsa. Sebagai contoh, walaupun S & P 500 sedang menggoda dengan paras tertinggi baru, hampir semua indeks antarabangsa utama masih jauh di bawah paras tertinggi 2018 atau terus menurun.
Seperti yang dapat anda lihat dalam carta berikut, pasaran baru muncul (seperti yang diwakili oleh Pasaran Baru iShares Emerging ETF) gagal membuat sebarang kemajuan setelah ditolak pada perlawanan pada ke-17. Sekiranya trend ini berterusan, potensi rali S & P 500 akan berkurangan juga.
:
Saham Boleh Terus Bergerak
5 Cara Keuntungan di Puncak Pasar Bull
Spotify Squeezes Shorts Despite Losing Suku Pertama
Bottom Line - Minggu Besar untuk Pendapatan dan Data Ekonomi
Pasaran bermula pada awal hari ini dengan hasil pendapatan dari Alphabet selepas pasaran ditutup dan bilangan penggunaan dari Biro Analisis Ekonomi sebelum dibuka. Para peniaga akan dengan cemas mencari berita pendapatan dari Apple Inc (AAPL) esok selepas pasaran ditutup dan sama ada Mastercard Incorporated (MA) dapat mengesahkan kesihatan pengguna AS ketika dibebaskan esok pagi. Walaupun cuti Hari Buruh Mei 1, ia sepatutnya menjadi minggu sibuk untuk data.
