Apakah STIR Futures & Options?
STIR adalah kedudukan akronim bagi "kadar faedah jangka pendek", dan opsyen atau kontrak niaga hadapan pada kadar ini dirujuk oleh peniaga institusi sebagai STIR futures atau STIR options. Kategori derivatif STIR termasuk niaga hadapan, opsyen dan swap.
Takeaways Utama
- Derivatif Kadar Faedah Singkat Jangka Pendek (STIR) paling kerap berdasarkan sekuriti kadar faedah tiga bulan. Penggunaan utama ini adalah untuk melindungi daripada pendedahan kadar faedah dalam pinjaman jangka pendek. Pembeli atau panggilan atau niaga hadapan sekuriti STIR adalah kadar faedah taruhan akan meningkat, pembeli meletakkan adalah kadar faedah taruhan akan jatuh.
Memahami STIR Futures & Options
Aset utama bagi niaga hadapan dan opsyen STIR adalah jaminan kadar faedah selama tiga bulan. Dua kontrak yang diniagakan utama adalah Eurodollar dan Euribor, yang boleh berdagang lebih dari satu trilion dolar dan euro setiap hari di pasaran elektronik sepenuhnya. Kategori ini juga termasuk tanda aras jangka pendek yang lain, seperti bil bank ASX 90 yang diterima di Australia dan kadar faedah terapung jangka pendek, seperti Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) dan kesetaraannya di Hong Kong (HIBOR) Tokyo (TIBOR) dan pusat kewangan lain. Banyak syarikat dan institusi kewangan menggunakan kontrak STIR untuk melindung nilai daripada pinjaman atau pendedahan pendedahan.
Walaupun spekulator mungkin mencari STIR perdagangan yang menguntungkan, penggunaan yang paling umum adalah untuk lindung nilai dengan strategi pilihan seperti topi, lantai dan kerah. Bank pusat mungkin menonton niaga hadapan STIR untuk mengukur jangkaan pasaran menjelang keputusan dasar kewangan. Oleh itu, perubahan dalam niaga hadapan STIR mungkin berguna bagi mereka yang ingin meramalkan dasar itu.
Menggunakan niaga hadapan dan opsyen STIR
Sesiapa yang berdagang dalam pasaran niaga hadapan kadar faedah mempunyai pendapat mengenai sama ada kadar akan meningkat dalam tempoh jangka pendek kontrak niaga hadapan. Seperti mana-mana kontrak niaga hadapan, pembeli percaya bahawa dia boleh membeli kontrak sekarang dan keuntungan daripada kenaikan harga aset pendasar apabila kontrak tamat. Niaga ini menunaikan secara tunai supaya keuntungannya hanyalah perbezaan antara penyelesaian atau harga pengiriman dan harga pembelian. Niaga hadapan lain, seperti niaga hadapan komoditi, menyelesaikan dengan penghantaran fizikal aset pendasar oleh penjual kepada pembeli.
Selain daripada saiz kontrak tertentu dan turun naik harga minimum, terdapat sedikit perbezaan antara niaga hadapan dan opsyen STIR dan lain-lain niaga hadapan dan pilihan standard lain. STIR adalah bersamaan jangka pendek "jangka masa matang" yang hanya menggambarkan sebahagian daripada keluk hasil, walaupun di seluruh pasaran (Eurodollars, LIBOR, dan lain-lain).
Berdagang dalam niaga hadapan dan opsyen STIR yang paling aktif menyediakan kecekapan tinggi, kecairan dan ketelusan bagi hedgers. Ini menjimatkan syarikat daripada membuat lindung nilai daripada strategi rumit di pasaran di kaunter dan mengambil risiko pihak kaunter.
Butiran kontrak
Walaupun setiap pertukaran menetapkan spesifikasi kontraknya sendiri terdapat beberapa peraturan umum. Tarikh tamat tempohnya biasanya mengikut tarikh Pasaran Monetari Antarabangsa (IMM) pada Rabu ketiga bulan Mac, Jun, September dan Disember. Pengecualian termasuk bil-bil Australia dan bil-bil New Zealand adalah pengecualian penting. Kadang-kadang ada kontrak "siri" yang juga tamat pada Rabu ketiga semua bulan.
Harga kontrak dipetik sebagai 100 tolak kadar faedah tiga bulan yang berkaitan sehingga kadar 2.5% menghasilkan harga 97.50.
