Apakah Lembaga yang dibincangkan?
Lembaga yang dibincangkan adalah lembaga yang terdiri daripada pengarah yang dikelompokkan ke dalam kelas yang berkhidmat dengan istilah yang berlainan panjang. Lembaga yang dibincangkan biasanya ditubuhkan untuk menghalang bidaan pengambilalihan yang bermusuhan. Lembaga yang tipis mempunyai tiga hingga lima kelas jawatan di papan, masing-masing membawa syarat perkhidmatan yang bervariasi panjang, yang membolehkan untuk mengejutkan pilihan raya.
Takeaways Utama
- Lembaga pengarah yang berperingkat adalah satu sistem yang biasanya bertujuan untuk menghalang pengambilalihan yang bermusuhan. Dengan pendekatan lembaga yang berperingkat-peringkat, sebuah syarikat hanya membuka sebahagian daripada jawatan pengarah mereka untuk dipilih pada bila-bila masa. Papan penonjol biasanya terdiri daripada "kelas" jawatan, masing-masing mengadakan pemilihan pada tahun-tahun yang berbeza. Walaupun papan yang dibina berguna untuk menghalang pengambilalihan yang bermusuhan, mereka juga dianggap kurang memihak kepada para pemegang saham. Kerana impak negatif mereka terhadap para pemegang saham, papan yang telah dibina baru-baru ini telah menurun.
Bagaimana Lembaga Berorientasikan Kerja
Lembaga yang berperingkat-peringkat juga dikenali sebagai papan dikelaskan kerana kelas yang berlainan. Dalam setiap tempoh pilihan raya, hanya satu kelas jawatan yang terbuka kepada ahli baru, dengan itu mengejutkan bilangan bukaan yang terdapat di dalam lembaga pengarah pada satu-satu masa. Contohnya, sebuah syarikat dengan sembilan ahli lembaga yang dibahagikan kepada tiga kelas-Kelas 1, Kelas 2 dan Kelas 3-akan memberikan tiga ahli setiap kelas. Anggota kelas 1 berkhidmat selama satu tahun di papan, ahli Kelas 2 berkhidmat dua tahun, dan ahli Kelas 3 memegang kerusi mereka selama tiga tahun.
Ini bermakna hanya satu pertiga daripada komposisi lembaga yang boleh diserahkan dalam mana-mana tahun tertentu, dengan itu menyampaikan halangan yang berat untuk mana-mana pembida bermusuhan yang mungkin akan dapat menguasai lembaga. Oleh kerana susunan kedudukan terbuka yang terbuka, ia akan mengambil lebih banyak masa untuk parti yang tidak diingini untuk mencapai matlamatnya dalam menguasai lembaga yang berperingkat-peringkat daripada untuk lembaga yang tidak berperingkat-peringkat yang mungkin berpotensi dipisahkan pada satu masa.
Walaupun papan yang berperingkat dapat berpotensi menghalang pengambilalihan bermusuhan dan campurtangan aktivis, realiti adalah tindakan yang agresif seperti ini adalah peristiwa yang jarang berlaku.
Kelebihan dan Kekurangan Lembaga Berorientasikan
Pengkritik papan yang rancak percaya bahawa pengaturan sedemikian boleh menyebabkan risiko membina individu dalam lembaga pengarah-individu yang mungkin kurang berkerjasama dalam kepentingan para pemegang saham tanpa kehadiran tekanan luar untuk mengekalkan prestasi korporat yang tinggi. Jika sistem lembaga ini menghalang pelabur aktivis berpotensi atau penawar yang tidak diminta yang mempunyai niat tulen untuk meningkatkan nilai pemegang saham, maka para pemegang saham boleh terlepas.
Walau bagaimanapun, di sisi lain, lembaga yang berperingkat dapat berfungsi sebagai perisai pelindung untuk sebuah syarikat terhadap pelabur besar yang mencari skor cepat atau pembida bermusuhan yang mungkin ingin mengukir syarikat itu sebaik sahaja mengambil alih. Di samping itu, kesinambungan lembaga yang biasanya dikaitkan dengan pendekatan lembaga yang berperingkat boleh dilihat sebagai faktor positif dalam tadbir urus korporat, kerana ia memberi pinjaman kepada pelaksanaan rancangan strategik jangka panjang syarikat.
Sebuah kajian tahun 2016 Harvard menunjukkan bahawa pelaksanaan papan berperingkat telah berkurang dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan 60% syarikat S & P 1500 dan 80% daripada syarikat S & P 500 melaporkan bahawa mereka mengadakan pemilihan tahunan untuk semua pengarah. Salah satu faktor yang menyumbang kepada penurunan ini ialah Projek Hak Pemegang Saham, sebuah organisasi yang berpusat di Harvard Law School. Di samping itu, kajian menunjukkan bahawa syarikat dengan papan yang berperingkat-peringkat mempunyai statistik yang membanggakan pulangan pemegang saham yang lebih rendah daripada mereka yang tidak, memajukan hujah bahawa papan yang berperingkat-peringkat biasanya bukan kepentingan terbaik para pemegang saham.
