Salah satu kritikan yang paling biasa dalam strategi beta pintar, termasuk dana pertukaran mata wang (ETF), adalah terdapat dua sebab utama mengapa tanda aras asas dan dana mengatasi rakan sejawat bermasalah mereka. Sebab-sebab tersebut adalah faktor ukuran dan nilai. Maksudnya ialah, dari masa ke masa, stok yang lebih kecil biasanya mengatasi topi besar. Data sejarah mengesahkan sebanyak. Begitu juga, walaupun faktor nilai telah diketahui berjuang untuk melawan pertumbuhan dan momentum, prestasi jangka panjang nilai terhadap faktor-faktor pelaburan lain umumnya mengagumkan. Pada tahun 2017, contohnya, MSCI USA Value Index naik hampir 22%.
Kritikan terhadap strategi beta pintar yang bergantung pada saiz atau faktor nilai merindui tanda kerana banyak beta beta pintar tidak menekankan faktor-faktor tersebut. Walau bagaimanapun, kritikan ini mengingatkan pelabur mengenai keberkesanan dana nilai cap kecil. Stok nilai cap kecil adalah syarikat yang memenuhi definisi permodalan pasaran topi kecil sambil berdagang dengan harga di bawah nilai buku mereka, sifat yang menyiratkan nilai. Model tiga faktor Fama / Perancis mengiktiraf saiz dan nilai faktor sebagai dua faktor paling kuat dalam model tersebut. Memandangkan MSCI USA Small Cap Index kembali lebih daripada 17% tahun lalu, seseorang boleh berpendapat bahawa ini masih berlaku.
Tahun-ke-tarikh, Indeks S & P SmallCap 600 sebenarnya telah jatuh hanya di bawah 2%. Walau bagaimanapun, sejak 31 Disember 2015, Indeks telah meningkat hampir 388%. "Di antara ekuiti AS yang kecil, premium nilai dalam tempoh 26 tahun (1990-2015) adalah 187 mata asas (bps) yang menakjubkan; iaitu pulangan nilai 26 tahun sebanyak 10.19 peratus dikurangkan pulangan pertumbuhan 26 tahun sebanyak 8.32 peratus bersamaan dengan premium nilai 187 bps. Dengan pulangan tahunan 26 tahun sebanyak 10.19 peratus, nilai cap kecil berubah $ 10, 000 menjadi $ 124, 669, atau $ 44, 791 lebih daripada baki akhir dalam pertumbuhan kecil, "menurut penyelidikan Fidelity.
Walau bagaimanapun, dalam bulan-bulan kebelakangan ini, kemerosotan dalam harga topi kecil mungkin tidak menggalakkan para pelabur mengambil pendekatan ini. Pelabur boleh memperluaskan strategi beta pintar untuk nilai kecil dengan mengambil kira pelbagai faktor ETF seperti JPMorgan Diversified Return ET Equity Cap ETF (JPSE). Jelas sekali, JPSE adalah dana cap kecil, jadi faktor saiz dijaga, tetapi ETF menekankan faktor lain, termasuk momentum, kualiti dan nilai. Ini membantu mengurangkan sebarang kerugian yang mungkin berlaku kepada kawasan topi kecil.
Pendekatan itu berfungsi. Tahun-ke-tarikh, JPSE naik 3.33%, kelebihan lebih daripada 500 mata asas berbanding S & P SmallCap 600 Index. Pendekatan pelbagai faktor ETF menghasilkan buah. Lagipun, topi kecil AS tertinggal besar dan faktor nilai adalah ketinggalan faktor-faktor lain, menunjukkan integrasi JPSE kualiti dan momentum ke dalam persamaan nilai cap kecil yang menarik bagi pelabur jangka panjang.
