Aliran tunai operasi adalah wang tunai yang dihasilkan daripada proses operasi perniagaan biasa. Keupayaan syarikat untuk secara konsisten menjana aliran tunai positif dari operasi perniagaan hariannya sangat dihargai oleh para pelabur. Khususnya, aliran tunai operasi dapat menemui keuntungan sebenar syarikat. Ia adalah salah satu daripada langkah-langkah murni sumber dan kegunaan tunai.
Tujuan merangka penyata aliran tunai adalah untuk melihat sumber tunai dan penggunaan tunai syarikat dalam tempoh masa tertentu. Penyata aliran tunai secara tradisinya dianggap kurang penting daripada penyata pendapatan dan lembaran imbangan, tetapi ia dapat digunakan untuk memahami trend prestasi syarikat yang tidak dapat dipahami melalui dua penyata kewangan yang lain.
Walaupun penyata aliran tunai dianggap paling tidak penting dalam tiga penyata kewangan, pelabur mendapati penyata aliran tunai menjadi yang paling telus; jadi, mereka lebih bergantung kepada penyata kewangan lain ketika membuat keputusan pelaburan.
Penyata Aliran Tunai
Aliran tunai operasi, atau aliran tunai dari operasi (CFO), boleh didapati dalam penyata aliran tunai, yang melaporkan perubahan dalam bentuk wang tunai berbanding dengan rakan statiknya: penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata ekuiti pemegang saham. Khususnya, laporan aliran tunai melaporkan di mana wang tunai digunakan dan dihasilkan sepanjang tempoh masa tertentu dan menghubungkan penyata statik bersama-sama.
Dengan mengambil pendapatan bersih ke atas penyata pendapatan dan membuat pelarasan untuk mencerminkan perubahan dalam akaun modal kerja pada kunci kira-kira (penghutang, pemiutang, inventori), bahagian aliran tunai operasi menunjukkan bagaimana wang tunai dijana dalam tempoh tersebut. Ini adalah proses terjemahan dari akruan perakaunan kepada perakaunan tunai yang menjadikan penyata aliran tunai operasi begitu penting.
Penyata aliran tunai dipecahkan kepada tiga kategori: aliran tunai daripada aktiviti operasi, aliran tunai daripada aktiviti pelaburan dan aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan. Dalam beberapa kes, terdapat kategori aktiviti tambahan juga. Ini dipisahkan supaya penganalisis mengembangkan idea yang jelas mengenai semua aliran tunai yang dihasilkan oleh pelbagai aktiviti syarikat.
- Aktiviti-aktiviti operasi : merekodkan pergerakan tunai operasi syarikat, yang mana bersihnya adalah di mana aliran tunai operasi (OCF) diperolehi. Aktiviti pelaburan: rekod perubahan dalam bentuk tunai dari pembelian atau penjualan hartanah, tumbuh-tumbuhan, peralatan, atau pelaburan jangka panjang secara amnya. Aktiviti pembiayaan: melaporkan perubahan tahap tunai daripada pembelian stok syarikat atau terbitan bon dan pembayaran faedah dan dividen kepada para pemegang saham. Maklumat tambahan: pada asasnya segala yang tidak berkaitan dengan kategori utama.
Pecahan Kegiatan
Aktiviti operasi adalah aktiviti normal dan teras dalam perniagaan yang menghasilkan aliran masuk dan aliran keluar tunai. Mereka termasuk:
- Jumlah jualan barang dan perkhidmatan yang dikumpulkan dalam tempoh pembayaran yang dibuat kepada pembekal barangan dan perkhidmatan yang digunakan dalam pengeluaran yang diselesaikan dalam tempoh Pembayaran kepada pekerja atau perbelanjaan lain yang dibuat dalam tempoh
Aliran tunai daripada aktiviti operasi tidak termasuk wang yang dibelanjakan untuk perbelanjaan modal, wang tunai yang diarahkan kepada pelaburan jangka panjang dan sebarang tunai yang diterima daripada penjualan aset jangka panjang. Juga dikecualikan adalah amaun yang dibayar sebagai dividen kepada pemegang saham, amaun yang diterima melalui penerbitan bon dan stok dan wang yang digunakan untuk menebus bon.
Aktiviti pelaburan terdiri daripada pembayaran yang dibuat untuk membeli aset jangka panjang, serta tunai yang diterima daripada penjualan aset jangka panjang. Contoh-contoh aktiviti pelaburan adalah pembelian atau penjualan aset tetap atau harta, loji dan peralatan dan pembelian atau penjualan suatu keselamatan yang dikeluarkan oleh entiti lain.
Aktiviti pembiayaan terdiri daripada aktiviti yang akan mengubah ekuiti atau pinjaman syarikat. Contoh-contoh aktiviti pembiayaan termasuk penjualan saham syarikat atau pembelian balik sahamnya.
Mengira Aliran Tunai
Untuk melihat pentingnya perubahan dalam aliran tunai operasi, penting untuk memahami bagaimana aliran tunai dikira. Dua kaedah digunakan untuk mengira aliran tunai daripada aktiviti operasi: tidak langsung dan langsung , yang kedua menghasilkan hasil yang sama.
- Kaedah Langsung: Kaedah ini menarik data dari penyata pendapatan menggunakan resit tunai dan pengeluaran tunai daripada aktiviti operasi. Bersih kedua-dua nilai tersebut ialah aliran tunai operasi (OCF). Kaedah tidak langsung: Kaedah ini bermula dengan pendapatan bersih dan menukarkannya kepada OCF dengan melaraskan untuk item yang digunakan untuk mengira pendapatan bersih tetapi tidak menjejaskan tunai.
Kaedah Tidak Langsung Langsung Versus
Kaedah langsung menambah semua jenis pembayaran tunai dan resit, termasuk tunai yang dibayar kepada pembekal, penerimaan tunai dari pelanggan dan wang tunai yang dibayar dalam gaji. Angka-angka ini dikira dengan menggunakan baki permulaan dan akhir pelbagai akaun perniagaan dan memeriksa penurunan bersih atau peningkatan akaun.
Rumusan yang tepat yang digunakan untuk mengira aliran masuk dan aliran keluar dari pelbagai akaun berbeza mengikut jenis akaun. Dalam formula yang paling biasa digunakan, akaun belum terima hanya digunakan untuk jualan kredit dan semua jualan dilakukan secara kredit. Sekiranya jualan tunai juga berlaku, resit daripada jualan tunai juga mesti dimasukkan untuk membangunkan aliran tunai yang tepat dari aktiviti operasi. Oleh kerana kaedah langsung tidak termasuk pendapatan bersih, ia juga mesti menyediakan penyesuaian pendapatan bersih kepada tunai bersih yang disediakan oleh operasi.
Sebaliknya, di bawah kaedah tidak langsung, aliran tunai daripada aktiviti operasi dikira dengan terlebih dahulu mengambil pendapatan bersih daripada penyata pendapatan syarikat. Kerana penyata pendapatan syarikat disediakan atas dasar akruan, pendapatan hanya diiktiraf apabila ia diperoleh dan tidak apabila ia diterima. Pendapatan bersih bukan perwakilan aliran tunai bersih dari aktiviti operasi; Oleh itu, adalah perlu untuk menyesuaikan pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) untuk item yang menjejaskan pendapatan bersih walaupun tiada wang tunai sebenar belum diterima atau dibayar terhadapnya. Kaedah tidak langsung juga membuat pelarasan untuk menambah aktiviti bukan operasi kembali yang tidak mempengaruhi aliran tunai operasi syarikat.
Kaedah langsung untuk mengira aliran tunai syarikat daripada aktiviti operasi adalah pendekatan yang lebih mudah kerana ia mendedahkan resit dan pembayaran tunai operasi syarikat, tetapi lebih mencabar untuk disediakan kerana maklumat sulit untuk dipasang. Namun, sama ada anda menggunakan kaedah langsung atau tidak langsung untuk mengira tunai dari operasi, hasil yang sama akan dihasilkan.
Aliran Tunai Operasi (OCF)
OCF adalah alat pengukur yang berharga kerana ia membantu para pelabur mengukur apa yang berlaku di belakang tabir. Bagi kebanyakan pelabur dan penganalisis, OCF dianggap sebagai versi pendapatan bersih, kerana ia membersihkan penyata pendapatan barangan bukan tunai dan perbelanjaan bukan tunai (penyusutan, pelunasan, modal kerja bukan tunai dan perubahan dalam aset dan liabiliti semasa).
OCF adalah keuntungan keuntungan yang lebih penting daripada pendapatan bersih kerana terdapat peluang yang kurang untuk memanipulasi OCF untuk muncul lebih atau kurang menguntungkan. Dengan berlalu peraturan dan peraturan yang ketat mengenai bagaimana syarikat yang terlalu kreatif dapat dengan amalan perakaunannya, manipulasi pendapatan kronik dengan mudah dapat dilihat, terutama dengan penggunaan OCF. Ia juga merupakan proksi yang baik untuk pendapatan bersih syarikat; sebagai contoh, OCF yang dilaporkan lebih tinggi daripada NI dianggap positif kerana pendapatan sebenarnya bersahaja disebabkan pengurangan barangan bukan tunai.
Di atas adalah aktiviti aliran tunai yang dilaporkan untuk AT & T (T) bagi tahun fiskal 2012 (dalam berjuta-juta). Menggunakan kaedah tidak langsung, setiap item bukan tunai ditambah kembali kepada pendapatan bersih untuk menghasilkan wang tunai dari operasi. Dalam kes ini, tunai daripada operasi lebih daripada lima kali ganda daripada pendapatan bersih yang dilaporkan, menjadikannya alat yang berharga bagi pelabur dalam menilai kekuatan kewangan AT & T.
Garisan bawah
Aliran tunai operasi hanya merupakan satu komponen cerita aliran tunai syarikat, tetapi ia juga merupakan salah satu ukuran kekuatan, keuntungan, dan prospek masa depan yang paling berharga. Ia diperoleh sama ada secara langsung atau tidak langsung dan mengukur aliran wang masuk dan keluar dari syarikat dalam tempoh tertentu. Tidak seperti pendapatan bersih, OCF tidak termasuk barangan bukan tunai seperti penyusutan dan pelunasan, yang boleh memberi gambaran yang salah terhadap kedudukan kewangan sebenar syarikat. Ia adalah satu petanda yang baik apabila sebuah syarikat mempunyai aliran tunai yang beroperasi dengan lebih banyak wang daripada masuk. Syarikat-syarikat yang mempunyai pertumbuhan kukuh dalam OCF kemungkinan besar mempunyai pendapatan bersih yang lebih stabil, kebolehan yang lebih baik untuk membayar dan meningkatkan dividen dan lebih banyak peluang untuk berkembang dan kemerosotan cuaca dalam ekonomi umum atau industri mereka.
