Faktor saiz secara meluas dinamakan sebagai salah satu sebab utama mengapa beberapa strategi beta pintar menawarkan potensi prestasi melebihi indeks berwajaran tinggi tradisional. Walau bagaimanapun, hanya memperuntukkan sebahagian besar portfolio ekuiti kepada topi kecil di atas topi besar tidak selalu merupakan strategi yang menang.
Walaupun stok yang lebih kecil mungkin mengatasi rakan-rakan besar mereka dalam jangka panjang, topi kecil secara historis lebih tidak menentu dan tidak ada jaminan bahawa syarikat-syarikat yang lebih kecil akan menyampaikan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih besar daripada topi besar. Berita baiknya, apabila digunakan untuk saham yang lebih kecil, beberapa faktor pelaburan dapat membantu meningkatkan pulangan topi kecil sementara berpotensi menurunkan volatilitas. Sesetengah dana yang diperdagangkan (ETF) boleh membantu pelabur mengakses pendekatan pelbagai faktor kepada topi kecil.
"Faktor lain, seperti nilai, momentum, dan volatiliti yang rendah, cenderung untuk bekerja lebih baik di kalangan saham yang lebih kecil, " kata Morningstar. "Dengan sengaja menargetkan saham kecil dengan ciri-ciri ini mungkin akan lebih bermanfaat daripada pendekatan yang luas untuk melabur dalam seksyen salib yang lebih luas di firma-firma yang lebih kecil."
ETF ETF (JPSE) Semula Kepelbagaian Kepelbagaian Semula JPMorgan adalah idea ETF yang mempunyai pelbagai faktor kecil untuk dipertimbangkan. JPSE, yang berusia lebih setahun, menjejaki Index Factor Diversified Russell 2000, jawapan berdasarkan faktor kepada Indeks Russell 2000 yang diikuti secara meluas.
Indeks itu menggunakan "pendekatan berasaskan peraturan yang menggabungkan pembinaan portfolio berasaskan risiko dengan pemilihan keselamatan pelbagai faktor, termasuk nilai, kualiti dan faktor momentum, " menurut JPMorgan Asset Management. "Ia Bermaksud untuk mempelbagaikan risiko di sektor dan paras saham sambil memberikan pendedahan kepada faktor-faktor yang berpotensi untuk meningkatkan pulangan."
"Nilai saham dianggap mengatasi sama ada kerana mereka lebih berisiko daripada rakan-rakan mereka yang lebih mahal dan menawarkan pulangan yang dijangka lebih tinggi untuk memberi pampasan kepada para pelabur atas risiko itu, atau kerana mereka salah, " menurut Morningstar. "Penjelasan berasaskan risiko adalah munasabah. Stok nilai cenderung mempunyai prospek perniagaan yang kurang menarik daripada stok yang lebih tinggi."
Saham pertumbuhan kecil, sementara berpotensi menarik, biasanya di antara stok yang lebih kecil yang tidak menentu. Sebaliknya, nilai cap kecil secara historis merupakan kombinasi faktor terbaik. Dengan menyediakan pelabur dengan pendedahan kepada nilai dan faktor pertumbuhan, JPSE memastikan para pelabur tidak perlu mengasingkan faktor tersebut melalui stok atau dana individu.
Faktor kualiti juga penting kerana ia berkaitan dengan saham yang lebih kecil. Banyak syarikat cap kecil boleh menawarkan prospek pertumbuhan yang menarik, tetapi itu tidak menjamin keuntungan atau kekuatan kewangan. Secara definisi, stok kualiti mungkin disokong oleh kunci kira-kira dan pasukan pengurusan pepejal, ciri-ciri yang boleh mengurangkan turun naik, walaupun dengan topi kecil.
"Stok yang sangat menguntungkan cenderung kurang berubah-ubah dan terus bertambah baik semasa penurunan pasaran daripada rakan-rakan kurang menguntungkan mereka, " kata Morningstar.
JPSE meningkat 13.3% tahun ke tahun, kelebihan 100 mata asas berbanding Indeks Russell 2000.
