Apakah Opsyen Kadar Rata-Rata (ARO)
Opsyen kadar purata (ARO) adalah opsyen yang digunakan untuk melindung nilai daripada turun naik dalam kadar pertukaran dengan purata harga spot sepanjang hayat opsyen dan menggunakan nilai tersebut sebagai harga mogok opsyen.
PEMBATALAN Kadar Pilihan Purata (ARO)
Opsyen kadar purata adalah jenis pilihan eksotik yang melibatkan kadar purata mata wang dalam tempoh masa untuk menentukan harga pelaksanaan semasa tamat tempoh. Opsyen kadar purata juga dinilai sebagai pilihan Eropah kerana latihan itu hanya boleh dilakukan semasa tamat tempoh.
Pertimbangan Pilihan Kadar Purata
Pilihan purata eksotik boleh digunakan untuk melindung nilai pelbagai jenis aset. Pilihan mogok purata popular untuk melindungi lonjakan harga saham dalam tempoh tertentu. Pilihan purata lain juga wujud. Sebagai pilihan eksotik, opsyen kadar purata didagangkan di bursa alternatif dan tidak disenaraikan di bursa pasaran awam yang dikawal selia. Oleh itu, pelabur institusi adalah peniaga-peniaga yang paling biasa pilihan ini kerana kerumitan mereka. Para pelabur institusi juga mempunyai keupayaan untuk membangun dan mengatur pilihan kadar purata melalui kontrak terperinci dan peruntukan yang dapat melindungi mereka daripada risiko gantian. Risiko penggantian atau pemulihan boleh menjadi faktor penting dengan pilihan ini kerana ia tidak dikawal selia dan disokong oleh pihak berkuasa pengawalseliaan seperti Perbadanan Kliring Pilihan (OCC) atau Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC).
Pembinaan Kadar Pilihan Purata
Opsyen kadar purata biasanya dibeli untuk tempoh masa harian, mingguan atau bulanan. Mereka adalah jenis pilihan Eropah kerana mereka hanya boleh dilaksanakan semasa tamat tempoh. Pelabur dalam pilihan kadar purata membayar hak kepada pilihan. Pada tamat tempoh opsyen, harga pelaksanaan yang tersedia adalah kadar purata opsyen dari pintu masuk permulaan opsyen hingga tamat pilihan. Apabila kematangan, purata harga tempat itu dibandingkan dengan harga mogok.
Opsyen kadar purata sering digunakan oleh syarikat yang menerima bayaran dari masa ke masa yang didenominasikan dalam mata wang asing. Sebagai contoh, pengeluar AS bersetuju untuk mengimport bahan dari syarikat China selama 12 bulan dan membayar pembeli dalam yuan. Bayaran bulanan ialah 50, 000 yuan. Anggaran pengeluar untuk kadar tukaran tertentu dan membeli ARO yang matang dalam 12 bulan untuk melindung nilai terhadap kadar pertukaran yang jatuh di bawah tahap yang dianggarkan. Pada akhir setiap bulan, pengeluar membeli 50, 000 yuan di pasaran tempat untuk membayar pembekal. Apabila kematangan ARO, harga pemogokan ARO dibandingkan dengan kadar purata yang pengeluar telah membayar untuk membeli 50, 000 yuan. Jika purata lebih rendah daripada mogok, pengeluar akan melaksanakan opsyen dan penerbit akan membayar pengeluar perbezaan antara harga mogok dan harga purata.
