Dunia kewangan penuh dengan banyak jargon yang kebanyakan orang tidak peduli untuk belajar. Lihat sahaja pasaran bon dan anda akan mendengar kata-kata seperti kupon, penyebaran, permintaan, hasil, hasil hingga kematangan, diskaun, par dan banyak lagi. Ia cukup untuk membuat anda tidak mahu melihat pasaran lagi. Nasib baik, terdapat penasihat kewangan di luar sana yang mempelajari jargon dan mentafsir semua itu untuk anda. Tetapi, ada beberapa perkara, seperti pelonggaran kuantitatif dan penalaan, yang secara drastik mempengaruhi portfolio anda.
Apakah Kelonggaran Kuantitatif?
Pelonggaran kuantitatif yang paling popular, dipanggil QE untuk pendek, kembali pada tahun 2009. Kebanyakan orang tahu ia sebagai Akta Pemulihan dan Pelaburan Semula Amerika atau lebih mudah: pakej rangsangan.
Cara ia berfungsi adalah apabila ekonomi semakin lembab, Rizab Persekutuan bersatu untuk menghasilkan penyelesaian untuk mengelakkan kemalangan pasaran yang besar (atau lambat yang sudah berlaku). Satu cara untuk melakukan itu adalah untuk meningkatkan ekonomi dengan memberi semua wang tambahan kepada semua orang. Wang tambahan ini dibelanjakan, dipinjamkan, disimpan, dan digunakan untuk meningkatkan aliran tunai. Perniagaan diberi permulaan kerana orang membelanjakan wang; mereka, pada gilirannya, perlu membeli lebih banyak bekalan supaya pengeluar diberi rangsangan kerana mereka mempunyai lebih banyak perniagaan. Semuanya, ekonomi mendapat kembali ke arah yang betul.
Tetapi QE jauh lebih mendalam daripada memberi wang rakyat. Ia mengambil banyak bentuk, seperti QE2 di mana Fed membeli $ 600 bilion di Treasuries AS. Atau mungkin mempertimbangkan QE3 di mana Fed membeli sekuriti yang disokong gadai janji dalam usaha untuk membantu menaikkan pasaran perumahan. Ini adalah semua program besar yang tidak disedari oleh penduduk umum, tetapi kesannya tidak disedari.
Apa itu Tapering?
Apabila Fed mengepam wang ke dalam ekonomi, kehidupan seolah-olah cukup baik. Setiap orang mempunyai wang, perniagaan berkembang pesat, dan benda-benda mengalir lancar. Tetapi ini tidak pernah dimaksudkan untuk menjadi penyelesaian jangka panjang, dan mereka boleh menjadi sangat berbahaya bagi nilai dolar jika mereka terlalu lama. Mereka juga boleh menjadi sangat berbahaya jika mereka dipotong terlalu cepat. Untuk mengurangkan kebimbangan, Fed akan mengurangkan program pembelian bon, yang dipanggil "penekanan."
Sebaliknya secara tiba-tiba menghentikan program pelonggaran mereka, Fed akan perlahan-lahan menghalangnya. Mari kita anggap bahawa mereka membeli sekuriti $ 10 bilion pada tahun ini, dan pada tahun depan, mereka membeli $ 8 bilion, dan seterusnya sehingga mereka tidak memasukkan wang ke dalam ekonomi dan dapat menyokongnya. Ia berbunyi baik di atas kertas, tetapi kadang-kadang ia tidak berfungsi dengan baik.
Melemparkan Tantrum Taper
Anda mungkin pernah mendengar bahawa pasaran saham dan bon agak berubah-ubah. Mereka adalah reaktif dan secara keseluruhan bukan penunjuk kesihatan ekonomi yang sangat baik. Apa yang berlaku selepas Fed mula melonggarkan pelonggaran hanya itu: tindak balas reaktif terhadap sesuatu yang mungkin buruk.
Kembali pada tahun 2013, Fed mematikan salah satu daripada program QE mereka (atau agak meruncing). Apabila berita itu diumumkan orang ramai panik dan wang mula mencurahkan pasaran bon. Hasilnya adalah hasil bon meningkat secara dramatik. Semenjak itu perkara-perkara telah ditonjolkan dan para pelabur menyedari tidak perlu panik yang besar.
Sekarang, kami bersedia untuk Tantrum Taper kedua. Terdapat banyak spekulasi bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah. Kadar utama, yang ditetapkan oleh Rizab Persekutuan, menentukan berapa banyak bank boleh meminjam atau memberi pinjaman kepada dan dari satu sama lain, dan kadar faedah pengguna secara langsung terikat dengan kadar utama. Semakin tinggi kadar perdana, lebih banyak individu mesti membelanjakan pinjaman.
Jika Fed menaikkan kadar (sesetengah pakar mengatakan bahawa ia adalah masa, sementara yang lain mengatakan bahawa mereka tidak akan dapat disebabkan oleh ketidakstabilan ekonomi), mereka menjangkakan bahawa pasaran akan membuang Tantrum Taper. Mereka ingin mengelakkan pengulangan yang menimbulkan kerengsaan yang berlaku pada tahun 2013, tetapi itu mungkin tidak mungkin.
Pada hakikatnya, apabila harga naik, mungkin tidak tahun ini tetapi mungkin dalam beberapa tahun akan datang, pasaran pasti akan bertindak balas. Wang akan mengalir keluar dari pasaran bon, hasil akan meningkat, dan pelabur akan tertanya-tanya jika kami menjunam ke kemelesetan yang lain. Kemungkinan besar apa yang akan berlaku ialah selepas beberapa bulan spekulasi, mendakwa bahawa langit jatuh, dan kekacauan, perkara akan kembali normal (sekadar menghalang faktor luar yang lain).
Sekiranya Anda Takut Tantrum Tirus?
Jawapan untuk sama ada atau tidak anda harus takut Taperrum Tantrum adalah: yang bergantung. Tidak kira apa yang berlaku, pasaran akan bertindak balas terhadap kenaikan kadar utama. Mereka yang cuba mendapatkan pinjaman tidak akan gembira kerana mereka semakin terkunci ke dalam kadar faedah yang lebih tinggi, dan pasaran bon akan melihat turun naik yang besar dalam harga dan hasil. Bagaimanapun, portfolio individu anda bergantung pada cara anda melabur, dan matlamat anda.
Garisan bawah
Tantrum Taper ini mungkin tidak dapat membuahkan hasil. Sekiranya Fed boleh memikirkan cara untuk menaikkan kadar faedah dan mengurangkan kesan, baring itu tidak akan dirasai. Tetapi kemungkinan itu agak kecil.
Pertaruhan terbaik anda ialah untuk memerhatikan perkara yang sedang berlaku, mempunyai pelan yang kukuh tentang apa yang perlu dilakukan, dan bertindak dengan cepat apabila ia berlaku. Tetapi elakkan pelaburan pada emosi; anda hampir selalu kalah dalam kes tersebut.
