Penjual pendek mempunyai pertaruhan $ 937 juta saham Lyft Inc. (LYFT) akan jatuh, menurut nota dari S3 Partners yang diterbitkan Khamis. Laporan itu, salah satu daripada dua mengenai Lyft dari firma teknologi kewangan dan analisis minggu ini, datang di tengah berita bahawa miliarder Carl Icahn menjual 2.7% sahamnya sebelum tawaran itu.
Serangan penjual pendek pada Lyft mengancam akan mengheret saham syarikat pelayaran nombor dua Amerika, yang pertama daripada IPO unicorn yang dijangkakan untuk umum pada 2019. Mula Lyft yang berbatu boleh memberi amaran kepada para pelabur seperti unicorn lain, termasuk Uber Technologies Inc. dan Slack Technologies Inc. mempersiapkan diri.
Bagaimana Penjual Singkat Adakah Menumpuk Ke Lyft
- $ 937 juta faedah pendek 13.38 juta saham jangka pendek41.18% daripada yuran pinjaman terapung (101.40%) untuk saham dengan lebih daripada $ 50 juta kepentingan jangka awal minggu ini
Bears Membayar Premium Massive ke Stock Unicorn Pendek
Minat pendek Lyft berjumlah $ 937 juta pada hari Khamis, dengan 13.38 juta saham dipintas. Sehingga Selasa, minat pendek Lyft sebagai peratusan float menduduki tangga ke-27 terbesar AS di kalangan syarikat dengan lebih daripada $ 50 juta kepentingan pendek, dan yang kedua terbesar terbesar dalam sektor trak AS.
Permintaan singkat adalah sangat tinggi pada satu ketika bahawa Lyft mempunyai yuran pinjaman tertinggi AS untuk saham dengan lebih daripada $ 50 juta kepentingan pendek, menurut S3. "Kami telah melihat kadar atas ambang bayaran sebanyak 100% pada awal minggu, tetapi sejak itu telah melihat proses harga terapung dan permintaan jatuh ke paras yang lebih munasabah. Pasaran yang lebih baik telah mencecah pasaran pinjaman saham yang lebih daripada mengimbangi lanjutan permintaan jualan pendek, "kata pengarah urusan analisis ramalan, Ihor Dusaniwsky. Kadar peminjaman saham pada seluar pendek baru kini dalam lingkungan 10% hingga 20%.
"IPO baru sering menarik penjual pendek, yang berusaha memanfaatkan momentum jatuh selepas IPO. Masa adalah kunci, oleh itu penjual pendek sering sanggup membayar yuran pinjaman luar biasa untuk IPO, " kata Sam Pierson, penganalisis kewangan sekuriti di IHS Markit.
S3 Partners menjangkakan LYFT menjadi jangka pendek dalam pasaran untuk masa yang lama, terutamanya dengan penganalisis yang menyiarkan cadangan "menjual" kurang daripada seminggu selepas IPOnya. Dusaniwsky menambah bahawa minat yang "besar" adalah "lebih pendek daripada apa-apa IPO yang saya lihat dalam masa yang lama." Pada nota hari Khamis, beliau berkata, "Kita perlu melihat lebih kurang $ 1 bilion dalam kepentingan pendek LYFT tidak lama lagi dan jika trend jualan pendek terus mendekati $ 1.2 bilion dalam tempoh beberapa minggu."
Serangan Dua Serampang
Dusaniwsky menjelaskan bahawa taruhan pendek datang dari pelbagai sudut. Dalam satu tangan, nilai pelabur melihat sambungan antara harga Lyft dan potensi keuntungannya, sementara dana lindung nilai momentum sedang berusaha menaikkan harga jatuh yang lebih rendah, setiap CNBC.
"Ia adalah serangan dua arah ke atas Lyft, " kata Encik Dusaniwsky. "Ia satu nilai bermain tetapi juga bermain teknis-momentum."
Pada hari Rabu, hari yang sama S3 menerbitkan laporan pertamanya, berita muncul bahawa aktivis pelabur Icahn, penyokong lama Lyft, menjual sahamnya dalam syarikat itu sebelum debut umum pada hari Jumaat, setiap CNBC. Kepentingan pengurus dana lindung nilai dalam syarikat itu akan berjumlah kira-kira $ 550 juta pada harga IPO pada $ 72 setiap saham. Keluarnya menyuarakan perdebatan tentang sama ada kisah jangka panjang untuk pengangkutan sebagai sebuah syarikat perkhidmatan, yang telah menyaksikan kerugiannya melebar, dapat membenarkan nilai yang besar. Lyft mempunyai permodalan pasaran sebanyak $ 20.58 bilion.
Apa yang akan datang
S3 Partners berbanding Lyft kepada Levi Strauss & Co. (LEVI) baru-baru ini, yang melanda pasaran pada bulan Mac dan Snap Inc. (SNAP), yang bermula pada bulan Mac 2017. Kedudukan pendek di Levi mewakili hanya 2% daripada apungan, Selasa. Snap, yang menerima banyak faedah pendek selepas IPO, menyaksikan penurunan faedah pendek kepada 20% daripada saham yang ada 10 minggu selepas terapung.
Bahawa dikatakan, mereka yang percaya pada Lyft dan penglihatan industri perkongsian secara besar-besaran dapat melihat kelemahan terkini sebagai peluang pembelian utama.
"Ini tidak seperti Snap, di mana anda melihat ia runtuh selepas IPO, " kata Andrew Kiri, pengasas Citron Research. "Ride sharing adalah perniagaan transformatif dan terdapat dua syarikat. Tidak ada sebab ia tidak boleh menjadi syarikat $ 200bn, "tambah penjual pendek yang terkenal itu.
