Apakah Keselamatan Kanan?
Dalam hal kebankrapan atau pembubaran syarikat, keselamatan senior adalah yang paling tinggi dalam urutan pembayaran balik sebelum pemegang keselamatan lain menerima pembayaran. Sekuriti kanan biasanya dianggap sebagai tawaran paling selamat oleh syarikat kerana sekiranya berlaku kegagalan pemegang amanah senior akan dibayar sebarang dana yang terhutang sebelum pelabur dalam sekuriti peringkat rendah.
Bagaimana Keselamatan Kanan berfungsi
Berkenaan dengan struktur modal syarikat, kekananan merujuk kepada perintah pembayaran balik kepada pemegang keselamatan dalam kes kegagalan oleh syarikat penerbit.
Setiap jenis keselamatan yang dikeluarkan oleh syarikat mempunyai kedudukan kekananan atau pembayaran balik tertentu, dengan pemegang hutang bon kanan yang mempunyai kebetulan membayar terlebih dahulu, sebelum pemegang keselamatan lain. Di dalam hierarki kekananan ini, bon yang dijamin, yang penerbit telah disokong dengan cagaran, mesti dibayar balik sebelum hutang bon subordinat atau junior dibayar balik. Selepas pemegang bon dibayar balik, pemegang saham pilihan mempunyai kekosongan pembayaran balik ke atas pemegang saham biasa.
Kerana tahap keselamatannya yang lebih tinggi, keselamatan senior pada umumnya akan menawarkan pulangan yang lebih rendah daripada sekuriti di bawahnya dalam hierarki kekananan.
Saham biasa, yang merupakan keselamatan paling rendah dalam struktur modal syarikat, biasanya menawarkan pelabur pulangan berpotensi tertinggi untuk mengimbangi tahap risiko tambahan ini. Para pemegang saham biasa juga mempunyai hak mengundi, sementara pemegang keselamatan senior tidak.
Takeaways Utama
- Keselamatan senior adalah salah satu yang lebih tinggi dari segi kedudukan pembayaran, lebih awal daripada hutang yang lebih rendah atau rendah. Hutang bercagar dan kanan dibayar terlebih dahulu, sekiranya syarikat mengalami masalah kewangan. Hutang yang rendah, kemudian pemegang saham pilihan, dan kemudian pemegang saham biasa dibayar terakhir.
Ranking Jaminan Senioriti
Apabila melihat kedudukan keselamatan, terdapat beberapa garis panduan umum.
- Hutang berpangkat lebih tinggi daripada ekuiti dalam pesanan pembayaran. Hutang hutang di kedudukan lebih tinggi daripada hutang tidak bercagar. Hutang hutang kedudukan lebih tinggi daripada hutang rendah atau rendah.
Terdapat beberapa jenis bon. Di sini 'menunjukkan setiap orang akan berpangkat dari segi kekananan.
Bon yang Dijamin: Kedudukan ini adalah tertinggi dari segi keselamatan dan kekananan, kerana ia disokong atau dijamin oleh cagaran.
Bon Kanan: Apa-apa jua dengan tajuk senior yang melampirkannya bermakna ia lebih tinggi daripada hutang junior atau bawahan.
Bon Junior atau Subordinat: Ini adalah bon yang mempunyai kedudukan pembayaran yang lebih rendah daripada bon bercagar atau kanan. Bon muda biasanya mempunyai bayaran faedah sedikit lebih tinggi berbanding dengan bon bercagar atau kanan yang mempunyai margin keselamatan yang lebih tinggi.
Bon Terjamin atau Diinsuranskan: Ini adalah bon yang diinsuranskan atau disokong oleh pihak ketiga. Walaupun mereka boleh agak selamat, ia adalah pihak ketiga untuk meningkatkan dan mengambil alih pembayaran balik bon sekiranya syarikat penerbit mungkir.
Bon Boleh Tukar: Sekuriti ini memberikan pemilik dengan pilihan untuk menukarkan bon ke dalam saham biasa. Ini biasanya bukan ciri yang berguna jika syarikat berada dalam kesulitan kewangan, dan bon akan dibayar hanya selepas semua sekuriti yang lebih senior telah dibayar terlebih dahulu.
Contoh Sekuriti Kanan dalam Struktur Modal
Anggapkan pelabur berminat melabur dalam syarikat. Membeli saham adalah satu cara untuk melabur. Dengan kaedah ini, pelabur boleh menjual kedudukannya pada bila-bila masa untuk keuntungan atau kerugian. Mereka biasanya mempunyai hak mengundi, tetapi jika syarikat masuk ke dalam keadaan lalai, dan tangki harga saham semalaman, pemegang saham biasa adalah yang terakhir dalam senarai menerima apa-apa dana yang telah ditinggalkan oleh syarikat.
Pilihan lain ialah membeli saham pilihan. Saham pilihan tidak mempunyai hak mengundi dan harga yang lebih stabil sejak harga saham berdasarkan keupayaan syarikat membayar dividen saham pilihan. Pulangan pelabur adalah dividen. Amaun yang terhutang kepada pemegang saham yang dipilih dibayar sebelum pemegang saham biasa.
Pelabur juga boleh membeli hutang. Ini termasuk bon atau kertas komersial. Sebagai pertukaran untuk membeli produk ini, pelabur menerima pembayaran faedah dan / atau jumlah sekaligus apabila kertas atau bon matang. Jumlah faedah dan prinsipal dibayar kepada pelabur sebelum pemegang saham yang dipilih dibayar.
Hutang bercagar atau kanan adalah pilihan lain. Dengan sekuriti ini, pelabur masih menerima bayaran faedah dan sekaligus sekali gus jatuh tempo, tetapi biasanya faedah sedikit lebih rendah daripada hutang junior kerana hutang senior dianggap lebih selamat. Sekiranya syarikat itu mengalami masalah kewangan, pemegang bon yang dijamin mempunyai akses kepada cagaran yang dipegang terhadap kedudukan mereka. Pemegang hutang senior dibayar terlebih dahulu sebelum pemegang hutang junior, pemegang saham pilihan, dan pemegang saham biasa.
Dengan melihat semua pilihan, pelabur dapat mengakses apa risiko / ganjaran yang paling mereka selesakan. Biasanya, lebih tinggi dan lebih selamat pelaburan itu lebih rendah pulangan, dan menurunkan keselamatan semakin tinggi potensi pulangan.
