Lima sebab utama mengapa dividen penting bagi pelabur termasuk hakikat bahawa mereka secara substansial meningkatkan keuntungan pelaburan saham, menyediakan metrik tambahan untuk analisa asas, mengurangkan risiko portfolio keseluruhan, menawarkan kelebihan cukai, dan membantu mengekalkan daya beli modal.
Takeaways Utama
- Syarikat-syarikat yang mengeluarkan dividen boleh memberikan kesetiaan yang melekat pada keadaan kewangan syarikat; syarikat-syarikat yang tidak sihat pada amnya tidak mampu memberikan dividen kepada para pemegang sahamnya. Dividen yang layak dibayar dikenakan cukai pada kadar yang lebih rendah daripada kadar cukai pendapatan biasa -15% sebagai ganti 25% atau 0% sebagai ganti 15%. Walaupun semasa tempoh kemelesetan, stok dividen telah menunjukkan pertumbuhan secara bertahap. Sejak 93 tahun saham dividen yang diperdagangkan pada S & P 500 telah menyediakan pelabur pulangan hampir dua kali stok tanpa dividen.
Pertumbuhan dan Pengembangan Keuntungan
Salah satu manfaat utama untuk melabur dalam syarikat yang membayar dividen ialah dividen cenderung berkembang secara berterusan dari semasa ke semasa. Syarikat-syarikat yang berwibawa yang membayar dividen biasanya meningkatkan pembayaran dividen mereka dari tahun ke tahun. Terdapat beberapa "aristokrat dividen, " atau syarikat yang terus meningkatkan pembayaran dividen mereka selama lebih dari 25 tahun berturut-turut. Sejak tahun 1980, purata dividen menggabungkan kadar pertumbuhan tahunan bagi syarikat S & P 500 yang menawarkan dividen sebanyak 3.2%.
Salah satu asas pelaburan pasaran saham ialah risiko pasaran, atau risiko yang berkaitan dengan sebarang pelaburan ekuiti. Stok boleh naik atau turun, dan tidak ada jaminan mereka meningkatkan nilai. manakala melabur dalam syarikat yang membayar dividen tidak dijamin menguntungkan, saham dividen menawarkan sekurang-kurangnya pulangan sebahagian daripada pelaburan yang dijamin. Sangat jarang bagi syarikat yang membayar dividen untuk berhenti membayar dividen, sebenarnya, kebanyakan syarikat ini meningkatkan jumlah dividen mereka dari semasa ke semasa.
Ramai pelabur gagal menghargai dividen kesan yang besar ke atas keuntungan pasaran saham. Sejak tahun 1926, dividen telah menyumbang hampir separuh daripada keuntungan pelaburan saham dalam syarikat-syarikat yang membentuk Indeks S & P 500. Ini bermakna kemasukan pembayaran dividen secara kasarnya meningkat dua kali ganda oleh pelabur saham yang telah direalisasikan sebagai imbangan atas pelaburan berbanding dengan apa yang pulangan mereka akan tanpa pembayaran dividen.
Di samping itu, dalam persekitaran kadar faedah rendah ini, hasil dividen yang ditawarkan oleh syarikat-syarikat yang membayar dividen adalah lebih tinggi daripada kadar yang tersedia kepada pelabur dalam kebanyakan pelaburan tetap pendapatan seperti bon kerajaan.
Saham pembayar dividen juga boleh meningkatkan harga saham keseluruhan, apabila syarikat mengisytiharkan dividen yang menjadi lebih menarik kepada pelabur. Ini meningkatkan minat syarikat membuat permintaan meningkatkan nilai saham.
Dividen Berguna dalam Penilaian Ekuiti
Sama seperti kesan dividen pada jumlah pulangan atas pelaburan, atau ROI, sering diabaikan oleh pelabur, begitu juga hakikat bahawa dividen memberikan titik analisa yang berguna dalam penilaian ekuiti dan pemilihan saham. Penilaian saham menggunakan dividen biasanya merupakan ukuran penilaian ekuiti yang lebih dipercayai daripada banyak metrik lain yang biasa digunakan seperti harga kepada pendapatan, atau nisbah P / E.
Kebanyakan kaedah kewangan yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur dalam analisa saham bergantung kepada angka yang diperoleh daripada penyata kewangan syarikat. Masalah berpotensi dengan menilai saham semata-mata berdasarkan penyata kewangan syarikat adalah syarikat boleh, dan malangnya kadang-kadang, memanipulasi penyata kewangan mereka melalui amalan perakaunan yang mengelirukan untuk meningkatkan penampilan mereka kepada para pelabur. Dividen, bagaimanapun, menawarkan petunjuk padat sama ada syarikat melakukan dengan baik. Ringkasnya, syarikat perlu mempunyai aliran tunai sebenar untuk membuat pembayaran dividen.
Memeriksa pembayaran dividen semasa dan sejarah syarikat memberikan pelabur satu titik rujukan yang kukuh dalam analisis fundamental asas kekuatan sebuah syarikat. Dividen memberi indikasi berterusan, tahun demi tahun mengenai pertumbuhan dan keuntungan syarikat, di luar apa jua pergerakan naik dan turun mungkin berlaku dalam harga saham syarikat dalam tempoh setahun. Sebuah syarikat secara konsisten meningkatkan pembayaran dividennya dari masa ke masa adalah petunjuk yang jelas tentang sebuah syarikat yang terus menghasilkan keuntungan dan berkemungkinan kurang memiliki kesihatan kewangan asas yang diancam oleh pasaran sementara atau kelembapan ekonomi.
Manfaat tambahan menggunakan dividen dalam menilai sebuah syarikat adalah kerana dividen hanya berubah sekali setahun, mereka menyediakan titik analisis yang lebih stabil daripada metrik yang tertakluk kepada turun naik harga harian dalam harga saham.
Mengurangkan Risiko dan Volatiliti
Dividen adalah faktor utama dalam mengurangkan risiko portfolio dan turun naik portfolio. Dari segi mengurangkan risiko, pembayaran dividen mengurangkan sebarang kerugian yang timbul daripada penurunan harga saham. Tetapi manfaat pengurangan risiko dividen melampaui fakta asas itu. Kajian menunjukkan secara konsisten bahawa stok yang membayar dividen jauh melebihi prestasi saham dividen semasa tempoh pasaran beruang. Walaupun pasaran murah keseluruhannya menyeret saham di seluruh lembaga, stok yang membayar dividen biasanya mengalami penurunan nilai yang lebih rendah daripada saham bukan dividen.
Contoh nyata fakta ini dipaparkan semasa kemerosotan pasaran keseluruhan pada tahun 2002, apabila stok yang tidak membayar dividen jatuh sebanyak 30%, manakala stok yang membayar dividen hanya menurun sebanyak 10%. Walaupun semasa krisis kewangan 2008 yang teruk yang menjejaskan kejatuhan harga saham yang mendadak, stok dividen dipegang lebih baik daripada saham bukan dividen.
Memiliki stok syarikat-syarikat dividen yang juga secara signifikan mengurangkan volatiliti portfolio keseluruhan. Perbandingan syarikat pembayar dividen 2000-2010 berbanding syarikat pembayar dividen dalam Indeks S & P 500 menunjukkan perbezaan yang ketara dalam tahap ketidaktentuan. Beta syarikat membayar dividen sepanjang tempoh ini adalah 0.98, sedikit kurang daripada purata pasaran keseluruhan. Beta bukan syarikat membayar dividen untuk tempoh masa yang sama adalah 1.48, menunjukkan kadar ketidakstabilan yang lebih tinggi daripada purata pasaran keseluruhan.
Kelebihan Cukai Tawaran Dividen
Cara dividen dirawat berkaitan dengan cukai menjadikan dividen cara yang sangat efisien untuk memperoleh pendapatan. Dividen yang layak dikenakan cukai pada kadar yang lebih rendah daripada pendapatan biasa. Di bawah peraturan IRS pada tahun 2011, bagi individu yang kadar cukai pendapatan biasanya adalah 25% atau lebih tinggi, dividen yang layak dikenakan cukai hanya pada kadar 15%. Dan bagi individu yang kadar cukai pendapatan biasanya adalah di bawah 25%, dividen yang layak sepenuhnya bebas cukai.
Dividen Melestarikan Pembelian Kuasa Modal
Dividen juga membantu dalam bidang lain yang kadang-kadang gagal difikirkan oleh para pelabur: kesan inflasi ke atas pulangan pelaburan. Bagi pelabur untuk merealisasikan sebarang keuntungan bersih tulen daripada pelaburan, pelaburan mesti terlebih dahulu memberikan pulangan yang cukup untuk mengatasi kehilangan daya beli yang terhasil daripada inflasi.
Sekiranya pelabur memiliki saham yang naik harga 3% sepanjang tahun, tetapi inflasi berada pada 4%, maka dari segi kuasa beli modalnya, pelabur sebenarnya mengalami kerugian 1%. Walau bagaimanapun, jika stok yang sama yang meningkat 3% dalam harga juga menawarkan hasil dividen 3%, pelaburan itu telah berjaya memulangkan keuntungan yang melampaui inflasi dan merupakan keuntungan sebenar dalam membeli kuasa untuk pelabur. Berita baik untuk pelabur dalam syarikat yang membayar dividen ialah banyak dividen yang menghasilkan inflasi melebihi.
