Apakah Dividen dalam Tunggakan?
Saham saham pilihan dikeluarkan dengan jaminan pembayaran dividen, jadi jika syarikat gagal mengeluarkan pembayaran seperti yang dijanjikan, jumlah hutang kepada pelabur dicatatkan pada kunci kira-kira sebagai dividen tunggakan.
Sekiranya syarikat mempunyai tunggakan dividen, ia biasanya bermakna ia telah gagal menjana wang tunai yang mencukupi untuk membayar dividen yang ia bayar kepada para pemegang saham yang dikehendaki.
Memahami Dividen dalam Tunggakan
Pelabur dalam saham pilihan membeli saham terutamanya untuk dividen. Mereka pada dasarnya merupakan hibrida saham dan bon.
Iaitu, mereka mewakili kepentingan pemilikan dalam syarikat itu, kerana mana-mana saham tidak. Walau bagaimanapun, mereka tidak biasanya dibeli dengan jangkaan bahawa harga mereka akan naik dalam masa terdekat, membolehkan pemilik menjual saham itu dengan keuntungan.
Takeaways Utama
- Sekiranya syarikat gagal membuat pembayaran kepada pemegang saham yang dikehendaki, amaun yang terhutang di atas buku-bukunya sebagai dividen tertunggak. Jika saham pilihan adalah kumulatif, jumlah tunggakan dividen bertambah dengan setiap tarikh akhir yang tidak dijawab untuk pembayaran. Tanggungan tertunggak mestilah dibayar sepenuhnya sebelum syarikat mengetepikan sebarang wang untuk dividen yang diberikan kepada para pemegang saham biasa.
Sebaliknya, mereka adalah pelaburan dalam pendapatan. Saham pilihan datang dengan dividen yang dijamin pulangan. Ini mungkin peratusan yang ditetapkan atau pulangan mungkin turun naik dengan penunjuk ekonomi tertentu.
Walau apa pun, seperti bon, pelabur menjangkakan untuk menerima bayaran bulanan atau suku tahunan sejumlah wang. Saham-saham boleh dijual di bursa, seperti stok biasa, tetapi pemilik tipikal saham yang diutamakan berada di sana untuk pendapatan tambahan.
Seperti bon, saham pilihan menarik minat pelabur yang lebih konservatif, atau mereka terdiri daripada bahagian konservatif portfolio pelbagai pelabur.
Apabila Dividen Digantung
Lembaga pengarah boleh mengundi untuk menggantung pembayaran dividen kepada pemilik saham, pilihan atau biasa.
Sekiranya syarikat menangguhkan pembayaran, mereka mesti direkodkan dalam lembaran imbangan syarikat sebagai dividen tunggakan. Niatnya adalah untuk membayar jumlah yang terhutang apabila mungkin.
Undian untuk menggantung pembayaran dividen merupakan isyarat jelas bahawa syarikat telah gagal memperoleh pendapatan yang cukup untuk membayar dividen yang telah dilakukannya untuk membayar. Sekurang-kurangnya, beberapa kewajipannya, seperti pembayaran kepada pembekal tetap, mungkin lebih mendesak.
Walau bagaimanapun, semua dividen yang disebabkan oleh pemegang saham pilihan mesti dibayar sebelum terbitan sebarang dividen kepada pemilik saham biasa.
Saham Biasa Vs. Saham Pilihan
Sebahagian besar pembelian saham dan jualan adalah saham biasa. Pemegang saham biasa mempunyai kepentingan pemilikan dalam syarikat yang mengeluarkan Syarikat boleh, jika lembaga pengarahnya memilih, mengundi untuk memberi pemilik saham biasa dividen, yang mewakili setiap bahagian pemilik keuntungan.
Walau bagaimanapun, lembaga tidak boleh memperuntukkan sebarang dividen kepada pemilik saham biasa sehingga mereka mengetepikan amaun yang mereka terima pemegang saham pilihan. Dividen itu bukan bonus. Mereka adalah komitmen.
Dividen pilihan boleh 'boleh dipanggil.' Iaitu, syarikat itu boleh membelinya kembali dan mengeluarkan semula mereka pada kadar dividen yang lebih rendah sekiranya kadar faedah jatuh.
Begitu juga, sebarang dividen tunggakan yang disebabkan oleh pemilik saham pilihan mesti dibayar sepenuhnya sebelum lembaga dianggap membayar dividen ke atas saham biasa.
Hak Mengundi
Ada beberapa perbezaan lain antara saham biasa dan pilihan.
Pertama, saham yang lebih tinggi biasanya lebih mahal dan harga mereka tidak berubah dari semasa ke semasa.
Di samping itu, pemilik saham biasa mempunyai hak mengundi dan boleh mengambil bahagian dalam keputusan perniagaan utama jika mereka memilih. Pemilik saham pilihan umumnya tidak mempunyai hak mengundi.
Walau bagaimanapun, pemegang saham pilihan mempunyai tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset syarikat sekiranya kebankrapan berlaku. Ini tidak bermakna terutamanya kerana pemegang saham yang lebih diutamakan adalah untuk pembayaran balik di bawah pemiutang yang dijamin, pemiutang tidak bercagar, dan pihak berkuasa cukai. Malah, pemegang bon lebih tinggi sejajar kerana pelaburan mereka mewakili kredit yang dijamin.
Contoh Dividen dalam Tunggakan
Anggapkan bahawa syarikat ABC mempunyai lima juta saham biasa dan satu juta saham tertunggak tertunggak. Syarikat membayar dividen kepada pemegang saham biasa setiap tahun, manakala pemegang saham yang dipilih dijamin dividen $ 3 per saham.
Sekurang-kurangnya, ABC perlu membayar dividen $ 3 juta setiap tahun.
Oleh kerana ekonomi yang gagal dan beberapa isu undang-undang dengan salah seorang pengarahnya, keuntungan ABC mengambil menyelam yang besar, meninggalkannya dengan cukup untuk membayar bil-bil yang paling mendesak. Lembaga memilih untuk menggantung semua pembayaran dividen sehingga pendapatan meningkat.
Walau bagaimanapun, tiga tahun kemudian, ABC masih gagal. Sekarang ia berhutang kepada pemegang saham pilihan $ 9 juta dalam dividen yang belum dibayar.
Dengan pelancaran produk baru revolusioner, ABC akhirnya melihat keuntungannya meningkat. Walau bagaimanapun, memandangkan saiz tanggungjawab kewangannya yang mendesak, ia masih tidak dapat membayar dividen pilihannya.
Lima tahun penuh selepas kejatuhannya hampir hampir, pemulihan ABC selesai dan ia lebih menguntungkan berbanding sebelum ini.
ABC mampu membayar tunggakan dividen sebanyak $ 15 juta kepada pemegang saham pilihan. Kemudian, ia mungkin berfikir tentang mengeluarkan dividen kepada pemegang saham biasa yang menderita.
The Fine Print
Secara umum, saham yang dikehendaki membawa dividen terjamin yang akan terakru dari masa ke masa jika dibiarkan tidak dibayar, seperti dalam contoh di atas. Walau bagaimanapun, hanya dividen kumulatif yang membawa faedah ini.
Syarikat-syarikat mempunyai pilihan untuk mengeluarkan dividen yang tidak kumulatif, yang bermaksud bahawa para pemegang saham tidak mempunyai tuntutan atas sebarang dividen yang tidak dibayar disebabkan oleh penurunan keuntungan.
Nasib baik, jenis dividen ini jauh kurang biasa.
Saham Boleh Dipanggil
Walaupun syarikat mahu memberi ganjaran kepada para pemegang saham untuk pelaburan, mereka tidak berada dalam perniagaan untuk memberikan lebih banyak wang daripada yang mereka perlu. Sesetengah syarikat menghadkan liabiliti mereka dengan mengeluarkan saham boleh disebut.
Bahagian keutamaan jenis ini boleh dibeli semula oleh syarikat mengikut budi bicaranya untuk harga yang telah ditentukan pada tarikh tertentu.
Dividen saham pilihan, seperti kadar bon, sebahagian besarnya dipengaruhi oleh kadar faedah yang ditetapkan oleh Federal Reserve pada masa ia dikeluarkan. Syarikat-syarikat yang menerbitkan saham boleh disebutkan mengekalkan pilihan untuk membeli balik saham pilihan sedia ada dan mengeluarkan semula mereka dengan kadar dividen yang lebih rendah apabila kadar faedah jatuh.
